“下載快手極速版，送小禮物啦”、“下載快手極速版，免費送禮品……”随着天氣轉暖，晚上在公園或商圈走一圈，能遇到不少這樣的地推團。他們口中免費的禮品一般為毛絨玩具，筆者也見過在超市門口送雞蛋的，他們的目的隻有一個：推廣快手極速版。

在中國人流量密集的區域，這種情況應該并不少見，大家或許都碰到過。而這已經算好的了，畢竟是靠“免費送禮品”來吸引消費者自願下載，有的人則沒有那麼好運氣。

據網友反饋，有的地推人員會主動上前搭讪，他們見縫插針，暗戳戳掏出一部手機作演示講解，即使你表示了沒興趣，他們還會尾随一小段路作說服工作。甚至有網友，因為心軟幫忙下載了快手極速版，結果早上一看日曆發現已經被快手惡意篡改，塞滿了廣告。

圖源網絡

據了解，激活新設備快手每單獎勵10元，新設備連續7天活躍可再獲20元提成；老設備每單2元，如果新設備每日拉新10且次留率大于50%，獎勵50元。2021年7月，媒體報道稱，依靠抖音極速版和快手極速版，有地推員三個月掙了近十萬塊。

但如今這一盛況不再，對比剛開始一天能拉上百人，每月也隻能拉新不到100單，日收入上千元隻是從未見過的傳說。“絕大部分用都是充禮品來的，要麼轉眼就删APP，要麼打開率太低”，一位地推人員介紹稱，幾乎所有互聯網企業都在大力做地推，用戶早對“贈品”審美疲勞和抵觸，并且用戶手機裡APP名目繁多，下沉市場也接近飽和，用戶對産商所謂刷金币換錢活動并沒有想象中那麼感冒。

即便如此，快手極速版仍在持續投入進行拉新，其背後是快手接近失速的股價表現和幾乎陷入停滞的用戶增長焦慮。

股價持續低迷

2022年3月29日，快手發布2021年第四季度及全年業績。财報顯示，該公司全年實現總收入811億元，同比增長37.9%；其中第四季度總營收為244億元，同比增長35%。但營收增長的同時，該公司淨利潤仍在持續虧損。2021年快手年内虧損781億元，經調整後的虧損淨額為188.5億元，相比上年經調整虧損的78.6億元，同比增長139.7%

虧損之外，财報帶來的另一個消息同樣值得關注。在程一笑掌舵的第四季度，快手“降本增效”效果明顯。該公司四季度經調整後的淨虧損額為35.7億元，較上個季度收窄近11億元；經調淨虧損率為14.6%，較上一季度的22.5%改善7.9個百分點；銷售及營銷開支較三季度也下降約8億元，占總收入的比率由三季度的53.8%降至41.9%。

不過，伴随銷售和營銷開支的縮減，Q4用戶增長也幾乎陷入停滞。2021年Q1—Q4，快手日活用戶數分别為2.953億、2.932億、3.204億和3.233億，相較三季度，Q4僅增長了 290萬。

并且從全年來看，快手日活和月活增速較2020年均出現大幅下滑，報告期内，該公司平均日活躍用戶及平均月活躍用戶分别為3.08億和5.44億，同比增幅增速分别是16%和13%，遠低于2020年同期的51%和46%。

與此同時，據媒體報道，該公司的營收增速在持續放緩，2018年至2021年，該公司的營收增長率分别為143.4%、92.7%、50.3%和37.9%。表現在股價上，快手以“短視頻第一股”登陸港交所，市值一度達到1.5萬億港元的最高點，成為僅次于騰訊、阿裡、美團、拼多多的第五大互聯網公司，但如今股價已經縮水超過一半。截至4月13日收盤，快手股價報收64港元/股，總市值2773億港元，跌幅超80%，市值蒸發超1萬億港元。

用戶增長遭遇瓶頸

日活是短視頻平台的生态基石，也是快手目前面前的最大問題。有統計公司指出，抖音2020年的日活就已經超6億，無論是DAU還是平均月活月（MAU ）數據，都遠高于快手。除了抖音外，行業黑馬——“微信視頻号”的日活也後來居上超越快手，根據視燈研究院數據，2021年視頻号日活已超5億，而快手2021年的平均日活僅為3.233億。

前有狼後有 虎，快手的處境可想而知，要知道在2018年短視頻市場還是“南抖音，北快手”的競争局面。而要說快手是什麼時候掉隊的，或許從抖音推出“抖音極速版”以此發力下沉市場，沖擊快手市場份額，就已經為此埋下了伏筆。

起家于下沉市場的快手，2016年前依靠“土味”視頻吃盡下沉市場紅利，積累了海量下沉用戶，但也為其此後發展留下了隐患，“土味”标簽影響平台形象，面臨更大的監管壓力之外，很難沖擊一二線城市，抖音卻憑借極速版走向三四線城市的用戶中，并取得了不錯的成果。

當然，快手也通過極速版進攻過抖音的大本營南方市場，在招股書中，快手強調稱：“與主站相比，極速版吸納的用戶大多來自中國南方地區。”隻是相比主站，快手極速版内存小，單列上滑，由算法驅動，産品形态類抖音，用“抖音”打抖音，又如何能赢？2021年港股上市前夕，快手在招股書中披露了2020年下半年用戶數據：快手平均DAU為2.638億，和之前峰值相比，流失了4000萬用戶。

同時，推廣快手極速版及其他内容的營銷開支是巨大的，财報顯示，2020年快手銷售及分銷開支高達266.1億元，同比增長近170%，換來營收僅增長50%。2021年前三季度，銷售及分銷開支高達339億，同比增長71%，換來營收僅增長43%。

倘若與收益對比，快手以極速版換用戶增量的路線可以說是失敗的。快手也意識到這一點，自去年起，快手開始不斷擴充内容，牽手京東，簽約周傑倫等娛樂明星，引進頭部體育版權，發力遊戲直播等，以強目标導向的姿态，加速運轉内容、商業化等業務武裝。不過，從财報數據來看，增效并不明顯，快手仍未擺脫用戶增長瓶頸。

留給快手的時間不多了

快手的收入主要由直播、線上營銷服務與其他業務(含電商、遊戲等)三個闆塊構成。2021年，線上營銷服務收入取代直播收入成為快手第一大收入來源。财報披露，2021年全年線上營銷服務收入高達達426.65億元，同比增加95.2%，在總收入的比重從2020年的37.2%上升至52.6%。

其中緣由可以說是衆所周知的，随着有關部門對直播内容的嚴查，曾經快手的6大“頂流”，有4個遭遇過封殺，快手依靠直播這一業務變現能力的路徑已經基本見頂，隻能依靠抽成較低但風險可控的電商以及信息流廣告。

但需要注意的是，由于過度依賴頭部主播，快手電商的未來同樣充滿變數。去年辛巴假燕窩事件鬧得沸沸揚揚，快手不得不得與其進行分割，雖然辛巴後又重新回歸，但元氣大傷，雙十一首日挑戰30億元GMV（商品交易總額），隻賣出8.5億元，快手也對雙十一期間的GMV數據保持沉默。坊間傳聞，雙十一前夕，快手将其電商GMV目标從原來的7500億至8000億元下調至了6500 億元。

同時，類似極速版“燒錢換增長”等野蠻方式的拉新負面效應正在顯現。黑貓投訴平台顯示，截至發稿，快手已有投訴量64811件，已完成51415件，僅快手極速版，就有9541條結果。被投訴内容主要有，電商不發貨不退款、快手平台投放廣告涉及詐騙、購買的商品有質量問題、快手極速版“天天領紅包，邀請新人獎勵”等涉嫌虛假宣傳、無法退還保證金等各方面問題。

今年1月，快手還被曝出裁員的消息，有媒體報道，快手從去年底開始裁員，個别團隊裁員比例達到30%。如今的快手，可以說是充滿了内憂外患，内部組織問題暴露，業績承壓，不僅要打磨自身，尋找扭虧為盈的關鍵點，讓資本市場恢複些信心，還要應對來自抖音、視頻号的競争壓力，無論哪一項都是硬骨頭。

接棒宿華的程一笑，又能交出什麼答案呢？這一切都讓快手的2022年充滿懸念。

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