萬衆矚目的農夫山泉(09633.HK)于今日正式挂牌港交所,行情一度火爆。

早盤期間,農夫山泉(9633.HK)高開85.12%,報39.8港元/股, 市值超過4400億港元。雖後續股價稍有回落，但截至收盤，農夫山泉終報32.90港元/股，漲幅仍超過53.02%。首發表現來看，農夫山泉可謂當之無愧的大肉簽,中簽一手賣出最高可賺超3600港元。

（來源：wind）

據配售結果，農夫山泉公開發售共接獲70.75萬份認購申請，超額認購約1148.3倍，以6709億凍資額新晉“凍資王”，發售股份最終數目約為1.05億股；國際發售獲超額認購約60倍，承配人總數為554名，發售股份最終數目約為2.83億股。其中，富達國際(Fidelity International)、美國對沖基金Coatue、新加坡主權基金GIC、國有企業結構調整基金、中信旗下誠通中信農業基金，以及日資企業歐力士(ORIX)集團旗下ORIX Asia Capital作為基石投資者，分别認購了農夫山泉3604.84萬股、2883.86萬股、2523.38萬股、1514.02萬股、288.38萬股、720.96萬股股份，合共股份達1.15億股，相當于全球發售股份數目的29.71%左右。

就背景來看，農夫山泉的基石投資者，不出意外地多為大型知名投資基金或對沖基金。但不乏驚喜感的是，全球最大的多元化金融集團之一的歐力士(ORIX)集團的名字，出現在了這份名單上。

資源型投資者進場加持

企業上市的目的絕不僅僅在于短期融資，更多是意在擴寬融資渠道，吸引戰略合作夥伴，打開市場渠道等，以謀求中長期的持續、穩健發展。對農夫山泉這種“不差錢”的公司來說更是如此，農夫山泉IPO募資目的中很重要的一點為探索海外市場機會，筆者認為，相較于一般意義上的“資金流通”，農夫山泉更需要“資源流通”。

歐力士(ORIX)集團，正是典型的資源型投資者。

資料顯示，歐力士(ORIX)集團成立于1964年，其于全球近40個國家和地區開展業務, 為數百萬家客戶企業提供服務，旗下業務涉及銀行、保險、資産管理、投資銀行、融資租賃、經營性租賃、飛機租賃、環保新能源、地産、旅遊多個領域，管理資産規模逾6000億美元。廣泛而交錯的業務網絡及龐大的資産規模構建起歐力士尤為突出的資源優勢，始終看到，歐力士具有顯著推動、改革行業發展的能力。

早在20世紀，歐力士即進入中國市場，其于1981年與中信集團共同成立中國第一家中外合資融資租賃公司——東方租賃。東方租賃成立後引進外資達8億美元，約占80年代中國引進外資總額的5%，在一定程度上有效帶動中國租賃事業的發展。

進入21世紀，歐力士先後與政府機構、行業領軍企業、科研機構等不同層面的社會主體簽署戰略合作協議，迅速響應并參與到“一帶一路”建設中，持續在科技、金融、醫療、物流、環保、新能源等領域投資。特别值得一提的是，2018年，歐力士還聯合六家日企，讓中國的移動支付首次進入了日本鐵路交通系統。

像歐力士這樣擁有突出資源優勢的基石投資者,能夠帶來的潛在價值和想象力是“無邊界”的，作為能夠賦能産業發展的投資者，歐力士的認購意義遠遠超過認購事件本身。

高能量碰撞下的強者恒強

具體到農夫山泉投資案上，農夫山泉與歐力士有望碰撞出多大的火花？

作為一家消費品公司,農夫山泉堪稱“營銷大師”，各個層面的實力無須多言。機構專業人士同時透露，歐力士亞洲資本與農夫山泉管理層進行了多輪深入交流，歐力士看好農夫山泉的品牌價值、财務狀況、成長前景及未來潛在的業務協同，其願意陪伴這樣的項目成長。

而歐力士，已在日本和海外擁有巨量可直接嫁接消費品資源的平台和場景。舉例來說：歐力士旗下擁有日本最大規模之一的房地産開發運營企業,涉及住宅、寫字樓、商業設施、高端酒店、溫泉旅館、巨蛋球場、劇院、水族館等等場景；歐力士旗下歐力士汽車株式會社為世界最大的汽車租賃企業之一，覆蓋數百萬輛租賃車輛；同時，歐力士還是關西國際機場、大阪國際機場以及神戶機場的運營商。并且，以上所述僅為歐力士業務領域中的三大闆塊，歐力士全商業版圖來看，已基本覆蓋生活、娛樂中的各大消費品可落地場景。

消費品企業若要面向全世界，最為關鍵的一環莫過于打通國外發展經銷商和渠道，讓産品鋪滿整個世界。但實際上，國外發展經銷商和渠道是非常難的，長期以來，衆多國内的企業和品牌在國際化的開拓上，受此類問題影響而發展遇阻，由此再次證明，歐力士作為資源型投資者的價值，并預期到，農夫山泉後續如與歐力士達成業務協同，其出海之路将會順利許多。

于歐力士而言，其一直持續關注着中國蓬勃發展的消費領域投資機會，這次成功參與農夫山泉IPO的原因也是不言而喻的。

股權投資層面，歐力士以相對較低的價格優先入股農夫山泉，極大可能從中獲取可觀投資收益；潛在業務協同方面，歐力士擁有的各項基礎資源，實際上還有很大的潛力有待釋放，其自身資源能夠匹配的業務體量大大超出原有闆塊業務，其完全可以通過與農夫山泉這樣的大消費品牌資源互換，來打開更大的增量空間，形成更為缜密的業務網絡。

因此來說，農夫山泉與歐力士之間，勢必是一場高能量碰撞，潛在的業務協同效應巨大，或有望促兩方走向強者恒強。

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