當年有着“保障理财雙赢”稱号的萬能壽險，如今有多少人的保單還有效，又有多少人看着收益一頭霧水，又有多少人完全看不懂年度報告？

萬能險是典型的及有保障又有理财的人壽保險，是具備保費繳付靈活性與身故給付可調整性的保險産品。通俗點說就是可變的壽險産品，在一定範圍内可自行調整保費、保障額度、資金提取時間等操作。

1999年因為國内保險行業利差損嚴重失衡，2000年萬能險進入市場，之後的7年萬能險占據市場，而2008年在保監會嚴格監管下萬能險利率跌破4%，經過4年的風控2011年萬能險利率回升，但今年預定利率再次受到監管，4.025%即将退市。

萬能險在前幾年都屬于個公司主推産品，但那個時候的保險行業整體缺乏專業度，銷售人員講不清楚産品是怎麼回事，客戶也并不是很清楚自己買的是什麼産品，隻知道是又有保障又可以理财的産品。

一、萬能險形态

萬能險有兩個賬戶，一個是保障賬戶一個是理财賬戶，兩個賬戶靈活通用，保障賬戶可以對保障進行管理，比如保障費用支出、保障額度調整、保障内容選擇等。理财賬戶裡的資金持續生息，達到理财的效果。

1.保障賬戶

保障賬戶是可以涵蓋所有保障類的産品，包含壽險、重疾險、醫療險、意外險。

（1）交費時長

保障賬戶裡的保障産品都是長期交費，也可以說是終身交費，每年都需要交費交一年保一年，如果沒有交費那麼保障就失效了。

（2）費率變化

不同性别在不同年齡費率都不同，年齡越大費率越高，費率表如下

随着年齡的變化，保費基數變大，支出的保費增大，從而減少理财賬戶裡的資金。

（3）靈活性強，操作性難

保障賬戶靈活性非常強，保障額度的調整、保障内容的選擇、保費的變化都可以根據當前的需求進行更改，可以“任性”的對保單計劃進行随意的調整，簡直太刺激了。

但是來了，但是操作性非常的難，首先你需要每年對自己情況進行評測，其次在對自己的風險進行管理，最後才是落實到保單調整，需要多少保額，哪些保障需要調高，哪些保障需要增加，哪些保障需要補充等等，這就是在做專業的保險規劃。

（4）長期管理的風險

萬能險不限交費時間，但一般業務員會推薦交費10年，交完10年後保障賬戶的扣款都是從理财賬戶中扣取，如果把理财賬戶中的錢取出來，那麼就會導緻保單失效，保單失效保障和理财就都停止了。

2.理财賬戶

這是萬能中最複雜的一個賬戶，複雜程度排名第一，雖然就兩個賬戶但他就是最複雜的那個。

（1）初始費用

保費進入理财賬戶前首先扣除一個初始費用，這個費用主要是保險公司對萬能險的運營成本，比如銷售提成、投資賬戶運營手續費、公司管理費用等。所以首先要扣除一定的費用。

初始費用在産品條款中都有明确的注明，這裡參照某個産品舉例

舉個例子，初始費用按照上圖扣除，首年交費6000元手續費扣除3000元，第二年要扣除1500元的初始費用，第三年要扣除900元的初始費用，第四年第五年要扣除600元的初始費用，之後每年扣除300元。

（2）保障成本

在扣除初始費用後，剩下的錢還需要扣除保障成本，在扣除這兩個費用後剩餘費用進入理财賬戶。

舉個例子：30歲小明交10年，每年交費6000元，保障選擇50萬保額。首年先扣除3000元初始費用，再扣除上圖中的保障成本825元，剩餘2275元進入理财賬戶，第二年先扣除1500元，在保額不變的情況下扣除保障成本860元，剩餘3640元進入理财賬戶，以此類推。

（3）賬戶收益

既有保障又有理财的萬能險收益，從各大公司的産品來看，保證利率在1.7%—3%，而大公司的保底利率都偏低，平安的保證利率1.75%，相比保證利率3%的産品非常無力，無法達到理财效果。

雖然理财賬戶有保證利率，但在每年持續扣除的保障成本費用，也讓持續增長的利息變得毫無意義。

當理财賬戶的資金不能夠抵扣保障成本的時候，保單就失效了，保障不再有，不再有利息進入理财賬戶。

3.保障賬戶運作原理

保單賬戶價值随着扣除初始費用後的保險費、保單利息、持續交費特别獎勵計入保單賬戶而增加，随着保障成本的收取、保單賬戶價值的部分領取、年金給付而減少。

1.長期扣款

保障雖然費用低，但終身扣款成為最大的問題，不僅要每年計算理财賬戶的金額是否足夠扣保障成本，以免保單失效，還要關注賬戶收益。

2.費率變化

每年的保障成本對應不同的保費，且不同的保障内容對應的保費也不同，每年都需要在保障成本上多支付一些保費。費率的變化不隻是長期的保費支出，還有就是需要長期的管理，需要大量的精力投入進去。

3.失效危及

保單失效是非常嚴重的事情，保障不再有，利息不再滾，丢了西瓜也丢了芝麻。

保單失效後回複效力，保障需要重新審核身體狀體，疾病等待期從重新開始計算，可以說是脫掉好幾層保護盾。

4.熊掌和魚不可兼得

有些萬能險産品附加的重疾險是提前給付，在賠付重疾險保額後，主險保額随之遞減，而理财賬戶裡的資金按照遞減後的保額重新計算，也就是理财賬戶裡的資金會大幅度的減少，熊掌和魚不可兼得，兼得的都不是精品。

比如購買55萬保額的萬能險壽險（理财賬戶），附加50萬提前給付重疾（保障賬戶），在理賠了50萬重疾後，萬能險壽險保額剩餘5萬（理财賬戶），這是理财賬戶的資金發生變化，會減去對應50萬重疾的費用，用剩下的保額去計算賬戶剩餘價值。

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