如果你以銀行貸款這種方式買過房或購過車，你一定知道為此你将向銀行支付大筆的利息，有時候利息總額甚至會高過貸款本金。利息其實是資金的時間價值的反映。資金的時間價值是指貨币随着時間的推移而發生的增值，是資金周轉使用後的增值額。從經濟學的角度而言，現在的一單位貨币與未來的一單位貨币的購買力之所以不同，是因為節省現在的一單位貨币不消費而改在未來消費，則在未來消費時必須有大于一單位的貨币可供消費，以此作為彌補延遲消費的補貼。
巴菲特說，上市公司的内在價值就是該企業在其未來生涯中所能産生的現金流量的折現值。任何人在計算該公司内在價值時都必須注意，未來現金流的修正和利率變動，都是會影響最終計算結果的。雖然這種計算方法無法得到精确結果，但這卻是能夠用來評估投資标的和股票的合理方法。巴菲特舉例說，為了幫助投資者更好地理解這個問題，可以用大學教育來做比喻。如果僅從經濟角度看，衡量一位大學生“内在價值”的方法是，首先估計他畢業後的整個工作生涯中能取得多少收入，然後再扣除如果他沒有上大學的整個工作生涯所能得到的收入，這就是他因為上大學而得到的“額外收入”。
把這筆額外收入以一個适當的利率進行折現，就是他由于接受大學教育所得到的内在價值。而他的“賬面價值”又是什麼呢？毫無疑問，就是他為接受教育所付出的總成本，以及因為上大學而放棄的時間裡工作所能得到的機會成本。
如果他的“内在價值”低于“賬面價值”，就表明他的大學教育經曆從經濟角度來看是不劃算的。相反，就是非常明智的。不過無論如何，在衡量内在價值時都必須用到未來現金流的折現值，然後才能與賬面價值去進行比較。如果是股票，那麼這時候就要通過對未來現金流進行折現，才能更好地衡量股票價格高低。那麼，要如何衡量資金的時間價值呢？資金的時間價值取決于多方面，從投資者的角度來看主要有：
①投資利潤率，即單位投資所能取得的利潤；
②通貨膨脹因素，即對因貨币貶值造成的損失所做出的補償；
③風險因素，即因風險的存在可能帶來的損失所做出的補償。
任何一個創業計劃都會對收入和支出進行準确的預算，但是差不多所有這些預算都不正确，也就是說人往往忽略了資金的時間價值，比如人們往往忽視需要多長時間才能将鈔票得到手。如果你想讓投資決策更為準确，就别忽略資金的時間價值。
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