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資本市場線和證券市場線的關系

知識 更新时间:2025-02-19 16:06:42

  資本市場線和證券市場線均反映了系統性風險與預期收益率之間的關系。雖然資本市場線的橫坐标是标準差,但實質上非系統性風險在經過充分的投資組合後基本已被完全分散掉,剩餘的僅有系統性風險(即市場風險),故資本市場線實質上也是反映系統性風險與預期收益率之間的對應關系。

  資本市場線從無風險資産的收益率開始,做投資組合有效邊界的切線,該直線被稱為資本市場線。可以理解為無風險資産與投資組合進行的二次組合。

  證券市場線,反映股票的預期收益率與系統性風險的線性關系。

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