貨币供應量的大小由基礎貨币和貨币乘數決定,且是兩個因素的乘積,要了解貨币供應量的大小我們首先要理解以下幾個名詞的含義:
1、貨币供應量:又稱貨币存量、貨币供應量,是指某一時間點流通中的貨币量,說得更明白一點就是某個時間節點,市場上有多少流通數量的錢。
2、基礎貨币:又稱貨币基數,是指流通于銀行外的被公衆持有的現金,加上商業銀行的存款準備金(即有法定存款準備金,也包括超額準備金)的總數和。也就是公衆手裡的現金(不包括存款)加上存款準備金。
3、貨币乘數:貨币供應量對基礎貨币的倍數關系,也就是信用擴張倍數,也是貨币供給擴張的倍數,意思是銀行原先有存款,這樣銀行就可以提供貸款,在銀行提供的貸款通過多次的存款、貸款活動産生出數倍于原先的存款、貸款等活動産生的數倍于原先的存款。反映出貨币周轉率的性質,反應出貨币供給擴張能力的大小。
我們知道貨币是由基礎貨币和貨币乘數兩個因素決定的,那麼進一步弄清楚貨币供應量大小就要搞明白基礎貨币和貨币乘數是由哪些因素決定的。
一、基礎貨币:基礎貨币是使供給量倍數擴張或者收縮的貨币,國家的基礎貨币來源貨币當局的直接投放,投放的渠道主要分為直接投放貨币、變動黃金、外彙儲備、實行貨币政策。具體表現為以下10個因素:1、中央銀行在公開市場上買進有價證券,2、中央銀行收購黃金、外彙;3、中央銀行對商業銀行的貨款或再貼現,4、财政部發行的通貨,5、中央銀行的應收未收封項,6、中央銀行的其它資産,7政府持有的通貨,8、政府存款,9、外國存款,10、中央銀行在公開市場上賣出的有價證券;
二、貨币乘數:稱為貨币擴張系數,是貨币供應總量與基礎貨币的倍數關系的系數。在基礎貨币不變的情況下,貨币乘數決定供應量的大小,即總量多少,貨币乘數越來供應量越大,反之越小。決定貨币乘數因素的主要是5個,分别是活期存款的法定準備金率、定期存款的法定準備率、定期存款的法定準備金率、定期存款比率、超額準備金率及通貨比率。
上述影響基礎貨币和貨币乘數的各因素分别由中央銀行、商業銀行和社會公衆三方經濟主體共同的行為決定,因此是一個複雜的過程,從某種程度上講中央銀行對基礎貨币與貨币乘數具有相當的控制能力,但又不具有絕對控制能力,還要綜合考慮商業銀行的行為,以及公衆的現金流。
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