今年上半年，交銀人壽有三款産品的退款金額合計超過30億元。

文/每日财報 程意

在保險業個人代理渠道轉型承壓的大背景下，銀保渠道的價值逐漸提高，再度被各家險企所重視。這也使得銀行系險企在行業中的地位進一步提升，現階段，銀保渠道的優勢資源更多集中于國有大行。

據《每日财報》了解，在2021年10家銀行系險企總計保險業務收入達3119.74億元，其中六大銀行系險企的保險業務收入占比就達77%，僅中郵人壽的保險業務收入就高達819.96億元。

近日，作為國内首家銀行系險企——交銀人壽公布了半年報，上半年交銀人壽實現保險業務收入135.5億元，與去年同期相比增長19.04%；淨利潤3.15億元，與去年同期相比下降45.65%。

透過如此業績表現也愈發看到，銀保渠道雖有助于險企沖刺保費規模，但其所銷售的産品形态較為單一、價值率較低、監管約束強，繼而使得險企的淨利潤存在下行壓力，所以銀行系險企也或存在轉型的必要。

淨利潤大降45.6%

一直以來，在保險機構的陣營中，銀行系險企都是一個獨特的存在。其憑借股東銀行的資金、渠道、品牌和客戶資源等方面優勢，業務規模快速增長，并在行業中占據重要地位。

截至目前，我國銀行系險企共有10家，分别為工銀安盛人壽、中郵人壽、建信人壽、農銀人壽、交銀人壽、中銀三星人壽、中信保誠人壽、招商信諾人壽、光大永明人壽、中荷人壽。

交銀人壽是我國首家銀行控股壽險公司，系交通銀行旗下壽險子公司。交銀人壽的前身為中保康聯人壽，其正式歸為交通銀行旗下是在2010年，彼時更名為交銀康聯人壽。

随後在2020年，康聯集團退出交銀康聯人壽，其所持股份由日本MS&AD保險全盤接手。直至2021年3月31日，才正式啟用新名“交銀人壽保險有限公司”。自交通銀行加入以後，交銀人壽的業績也有所改觀。但在10家銀行系險企中，其業績并不算突出。

2021年，交銀人壽的保險業務收入169.41億元，排名第7，同比增長了8.11%；

淨利潤8.4億元，排名第二，同比增速34.62%。

今年上半年，交銀人壽的業績一增一降，保險業務收入135.5億元，與去年同期相比增長19.04%；淨利潤達3.15億元，與去年同期相比下降45.65%。

淨利潤增速與主營增速相背離，一個重要原因是公司極其依賴投資收入。今年上半年，一向引以為傲的投資能力折戟。根據償付能力報告，交銀人壽綜合投資收益率僅有1.51%。

3款産品退保規模超30億

其中，交銀人壽的綜合退保率二季度末已達4.15%，較上一季度增長2.1個百分點。

制圖：每日财報

從報告中，《每日财報》注意到，交銀人壽一共有3款産品退保規模最厲害，累計退保額就高達30.07億。

其中交銀優福添禧年金保險（B）上半年累計退保額達26.55億元，綜合退保率達55.92%。

其次是交銀人壽交銀優福添禧年金保險（A）退保金為1.09億元，年度綜合退保率32.58%。

交銀優福添禧年金保險兩款産品為何有如此高的退保率？《每日财報》查閱資料可知，這兩款産品為理财産品。A款推出時間為2016年8月，當時宣傳稱顧客在購買保險滿五年後可以得到約4.36%的年收益率。在尚未到期之際，有如此高的退保率或許是利率不及預期。

值得注意的是，2017年11月，公司曾因該産品違規突破利率受到禁止申報新産品半年時間的處罰。

如果從退保金額來看，排名第二的是“私享一号”上半年的退保規模為5.35億元，綜合退保率為4.48%；“如意定投”的退保金額次之，規模為1.16億元，綜合退保率為2.6%。

《每日财報》注意到，2021年交銀人壽的退保金總計才為10.84億元，今年上半年僅排前三的退保金額就高達30億元，如此高額的退保金勢必會拖累公司盈利能力。

償付能力受壓

關系保險公司實力的償付能力指标也是急劇下滑。截至2022年6月末，交銀人壽核心償付能力充足率為119.85%，較年初下降33.46個百分點；綜合償付能力充足率為207.43%，較年初下降21.35個百分點。

交銀人壽并非個例，《每日财報》關注到，自今年一季度起償二代二期工程落地以後，有近八成的險企償付能力出現下滑。截至2022年6月末，在10家銀行系險企中，建信人壽、農銀人壽、中銀三星人壽的核心償付能力充足率均低于100%，其中建信人壽該項指标僅為90%，逼近監管紅線。

為此，多家險企通過增資、發債等方式補充資本。像在不久前，中郵人壽與中荷人壽的增資計劃已獲批，中銀三星人壽24億增資尚待審批，而工銀安盛人壽與建信人壽則通過發債增資。

據《每日财報》了解，交銀人壽最近一次增資還要追溯至2018年7月，彼時交銀康聯人壽的注冊資本從21億元增至51億元，是交銀康聯人壽史上最大一筆增資。在此之前，自交通銀行入主以後，交銀康聯人壽還完成過3次增資。

近四年來，交銀人壽雖沒有新的增資計劃，但亦會通過發債來緩解償付能力下行壓力。據悉，在去年3月和7月交銀人壽累計發行48億債券“補血”。2021年，公司的綜合償付能力充足率雖有所增長，但核心償付能力充足率卻在穩固下降。

目前，面對償付能力告急，交銀人壽還尚未啟動“補血”計劃，但在業績重壓下，下半年開啟推動“補血”或近在眼前。

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