記者：塗夢瑩

進入房地産下半場，賽道比拼越來越激烈，如何轉型尋求突破成為如今衆多房企的現實困境。一方面，日漸存量的房地産市場競争殘酷，難以找尋新的赢利點；另一方面，“去地産化”成為戰略性趨勢，各房企早已争先布局博弈。

年關将至，在加緊銷量沖刺全年業績之餘，融創文旅版圖也再度擴充。

近日，在深圳召開的2019全球招商大會上，融創中國（01918.HK）與深圳寶安簽訂了總投資達367億元的合作協議，包括融創中國大灣區總部，以及未來世界最大室内的冰雪文旅綜合體将落戶寶安。

其中，冰雪文旅綜合體項目拟投資約338.3億元，是融創首進深圳的文旅項目，日後将打造成集世界最大室内雪世界、冰雪主題酒店、冰雪主題商街等設施于一體的世界級文旅項目。

成立于2003年的融創中國，是香港聯交所主闆上市企業。經過十幾年深耕，早已功跻身行業第一梯隊，成為國内知名房企之一。如今，融創形成以地産為核心主業，涵蓋服務、文旅、文化、會議會展、醫療康養業務的六大戰略闆塊，成功進入了全國120座一線、二線及強三線城市，落地百餘項目。

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融創文旅全線發力

今年6月，融創在廣州總投資500億元的廣州融創文旅城正式開業亮相，作為融創在全國12大城市文旅項目之一，該項目最早并不屬于融創，而是萬達集團在2014年10月以底價8.8億元拿下的花都地塊，曾用名為“萬達文化旅遊城”。

在當時，該項目不僅被稱為能帶動花都的重大産業項目，更被列入省市重點項目，萬達也對項目寄予厚望，稱其與迪士尼相比也略勝一籌。但最終，萬達廣州文化旅遊城易主，在2017年被融創收入囊中。

與萬達文化旅遊城同樣被融創收下還有萬達旗下12個文旅城項目的設計、管理和規劃公司，涵蓋成都、南昌、合肥、青島、濟南等衆多城市。這場大型交易最終被稱作“世紀交易”，因為正是這次總代價達438.4億元的大收購，使融創完成文旅的快速高起點布局，以一種異軍突起之勢占領國内文旅産業版圖。

鉚足了勁要做文旅地産運營商。2018年8月，融創在國際旅遊島海南注冊成立融創文旅集團，對其收購回來的文旅項目進行管理，并對外宣稱文旅集團與地産集團分開獨立運營，加速文旅産業方面的發展與布局。彼時，萬達文旅的部分團隊也早已被融創收入麾下。

随着文旅集團的成立，融創确實加快了在文旅闆塊的布局節奏。公開資料顯示，截至目前，在融創文旅擁有13個文旅城中，除了海口文旅城因規劃原因暫緩開發，其他總投資超1300億元的12個文旅城中，已開業的文旅城已多達8個。其中，近期開業的為昆明文旅城、廣州體育世界、無錫太湖秀等文旅項目。

此外，融創官方在近期相關媒體報道中透露，明年融創将在成都、重慶等城市開業新的文旅項目。同時，掌門人孫宏斌也公開表示，“融創文旅正在全線發力”。

不曾滿足從萬達手中接過文旅資産包，融創對于文旅項目有着極大的野心。今年11月底，融創又以152.69億元收購雲南城投集團持有的環球世紀及時代環球51%股權，将其更名重組為環球融創會展文旅集團。公告顯示，這次交易涉及成都、武漢、長沙、昆明等城市的18個項目，總建築面積約3071.6萬平方米。

對此，孫宏斌對相關媒體表示：“這筆總金額超152億元的收購，僅用一小時就達成了共識”。公開資料顯示，“接盤”雲南城投所持有的環球世紀及時代環球部分股權後，融創文旅将持有及運營文旅資産超過2000億元，成為全球最大的文旅物業持有者和産業運營商。

近三年時間，從高起點布局到行業份額登頂，融創似乎沒有一絲猶豫。2018年3月，在融創的業績會上，孫宏斌描述融創對于文旅産業布局為“詩和遠方”，這四個字精煉地概括了孫宏斌對于文旅的看好，使融創下定決心深耕并做大文旅這塊“蛋糕”。如今，融創累計投入于文旅的資金也早已超過千億元。

數據顯示，截至2019年6月，融創文旅集團已布局10座文旅城，4個旅遊度假區，12個文旅小鎮，其中涵蓋了39個主題樂園、24個文旅商業及70家星級酒店。文旅項目總投資超過1900億元，開發總面積876萬平方米。

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融創“接盤”之路

其實，除了接手萬達文旅，進入快速擴張的融創，早就開始走上“接盤”的道路。

2014年5月，綠城陷入資金鍊危機，融創欲以62.98億港元收購其部分股權；一年後，佳兆業陷入禁售風波，融創也試圖并購；而進入2016年，融創更是一次性收購萊蒙國際其下多達6個項目的所有股權，還将老東家聯想的地産業務也收入麾下，緊接着又以40億接手金科16.96%的股權，并在後續多次增持金科。

因此，在當年的年報顯示，2016年融創獲取土地儲備5394萬平方米，其中有近67％來自并購。但也是在這一年，融創實現全年銷售額過億，成功邁入千億房企陣營。

随之2017年，融創依舊成為年度“接盤”代表。公開資料顯示，2017年裡，融創先後斥資百億，将包括鍊家、樂視網、樂視影業等部分股權收購其下，随後又接盤萬達文旅、北京融智瑞峰、大連潤德乾城、成都聯創融錦、上海隆視、天津星耀、重慶華城富麗等多個項目的股權。

如此衷于“接盤”的融創，或許與其掌門人孫宏斌的親身經曆有關。

現年56歲的孫宏斌，有着傳奇的“出道”經曆。原本隻是山西小村落出身的貧寒子弟，憑着一腔志氣與毅力，成功考入國内高等學府，成為清華高材生。畢業後，一路順意的孫宏斌進入聯想集團，作為當時聯想體制内拔尖的少帥之一，孫宏斌備受器重，沒過多久便鋒芒肆意。

或許是因為太過年少，性子剛烈且直率的孫宏斌，一不小心摻入了當時聯想集團的内部糾葛，被聯想以“挪用公款”的罪名舉報，并最終被判入獄，一度身陷囹圄。

被原本最器重他的聯想掌舵者柳傳志親手送進監獄，孫宏斌度過了5年牢獄生涯，人生面臨悄然陡轉。雖然最終孫宏斌被證實清白，撤銷了此前判決，可浪費了5年光陰的孫宏斌也隻能選擇重頭來過。

因此，出獄後的孫宏斌決心将恩怨解除，托人再度找來柳傳志，抓住了一次翻身的機會。網上流傳的說法是，雙方和解後，柳傳志給了孫宏斌一筆錢去創業，而拿了這筆錢的孫宏斌在天津成立了一家名為順馳的公司，做上了房産中介的生意，并很快把順馳做成區域份額最大的房産代理公司。

随之孫宏斌便開始将順馳向房地産開發公司轉變。進入房地産開發領域的順馳，通過激進拿地與快速開發回款，不斷地擴大市場份額，成為了當時國内最早的“高周轉”房企代表。2003年，成立9年的順馳，在天津的房地産開發市場已占據15%的市場份額；2004年，順馳業績逼進百億，跟當時已是地産老大的萬科相比，也毫不遜色。

但好景不長，過度的擴張使順馳在經曆幾次政策突變後，資金周轉出現困難，還是走上了被“接盤”的命運。2006年，順馳被香港路勁基建以12.8億元拿下55%股權，孫宏斌逐漸失去對順馳的控制權。

随着順馳時代的結束，孫宏斌重整旗鼓，将重心轉移到了當時隻是備胎計劃的融創上，也許是吸取了教訓，孫宏斌很快便東山再起，一個全新的融創時代也随之而來。

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融創“地産 ”時代

2010年，融創登陸港交所上市；2017年，融創全年業績正式挺進全國前三強，首次超過萬科；如今，大緻上保持着行業排名前四的地位，融創已與碧桂園，萬科，恒大同屬行業第一梯隊。

進入2019年，融創堅持地産核心主業，圍繞“地産 ”全面布局，涵蓋融創地産、融創服務、融創文旅、融創文化4大戰略闆塊，并重點投資文旅、醫療、産業等領域，以實現文旅、商管、産業是一體化發展。

除了涉入文旅産業，融創也開始為其“地産 ”找尋其它出口。12月5日，融創在山東青島舉行康養品牌發布會，宣布全面布局醫療康養産業。截止目前，融創中國康養項目在山東、四川、雲南、浙江等地已規劃了22個相關項目，其中已建設項目14個，位于青島的阿朵小鎮頤養社區計劃将會是首個面世項目，有望明年5月正式投入運營。

面新的萬億級醫療康養市場，融創之前，也早已有諸多房企試水，包括萬科、綠地、保利以及碧桂園等。其中，2017年綠地正式發布康養産業戰略規劃，宣布成立綠地康養産業集團，全面負責綠地“醫康養”大健康核心産業平台的建設；保利更早于2012年就開始全面性的布局康養産業，嘗試覆蓋中國式的康養需求。到如今，保利已在全國各大城市成立多家康養機構。

在房企轉型浪潮下，尋找新的“護城河”并不容易。對于融創而言，無論是投入文旅還是康養，都将面臨着前期投入大，後期效益周期長的局面。雖然如今已跻身行業第一梯隊，但如何能不斷融資确保現金流供給“副業”，也是一個當下亟待解決的難題。

從融創公布的2018年年報顯示，2018年融創中國全年實現收入1247.5億元，其中，地産收入約為1122億，文旅收入為20.3億元，總收入占比僅為1.63%。不過，若與2017年文旅收入的10.86億元相比，文旅闆塊業績還是有所進步。

但并購與文旅投入的日漸加大，融創總體負債率也在攀升。年報顯示，2018年融創總負債金額達到6435.5億元，負債率89.80%，居行業第一。而此前，融創中國淨負債率自2014年以來，就已連續4年大幅攀升，2017年公司淨負債率已經超過200%。

此外，在今年各大房企相繼調整人事架構與戰略布局的風潮下，融創也在今年10月宣布，将海南區域與廣深區域合并，成立新的融創華南區域。公開數據顯示，融創海南區域在2018年全年銷售約為125.6億元，排名海南地産行業前三，僅次于碧桂園、雅居樂，但整體上與融創其他區域相比還是掉隊明顯。

除了區域架構調整，融創今年在人事變動上也發生了一些波瀾。12月19日晚間，融創發布公告稱，原監事劉淑青女士因公司經營需求，離任公司監事一職。經股東大會補選 ，選舉王黎明為公司監事。融創房地産表示，此次人事變動不會對公司日常管理、生産經營及償債能力産生重大不利影響。此前，劉淑青曾為樂視網董事長、董事，2019年5月後已離任。

值得注意的是，就在12月24日，融創與首創置業及旗下金融平台首金資本簽署戰略合作協議，拟重點開展收并購類、産城融合類項目合作，目标合作項目總投資規模為200億元人民币。此前，融創與首創置業已有合作，部分項目也已實現落地。

截至目前，在克而瑞今年1－11月的房企銷售TOP100排行榜上，融創以4754億元銷售金額力壓萬科，與恒大、碧桂園同列房地産前三甲。

截至2019年11月底，融創最新完成的銷售業績為5005.7億元，同比增長20%，累計銷售面積約3431.3萬平方米；2019年下半年融創廣深區域預計總可售貨值為350億元，占總可售貨值5722億元的6.11%。對比此前定下的今年5500億元的銷售目标，應該能按時完成。

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文章來源:樂居買房

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