(本文由公衆号越聲财富(YSLC168888))整理，僅供參考，不構成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風險自負。)

吸籌後極度縮量整理形态及市場含義解讀

吸籌後極度縮量整理，這種形态出現在主力吸籌之後、快速拉升之前，是一個相對短暫的過渡整理。從形态的構築過程來看，首先是個股緩慢地震蕩攀升，此時有量能的明顯放大，這是資金積極入場的标志;随後，股價小幅度調整并呈橫向窄幅整理狀，期間的成交量明顯大幅度萎縮(相對于之前震蕩攀升時的量能而言)

極度縮量整理平台的出現，标志着主力已經吸籌較為充分，控盤能力得到了極大的增強，市場浮籌很少。此時，在大盤企穩的背景下，主力随時可以向上拉升個股，而且從中長線角度來看，這個縮量整理平台也是處在低位區的，可以說，無論中線還是短線，這都是一個很好的入場點。

案例：浙大網新

如圖8-1浙大網新2016年1月至7月走勢圖，個股的震蕩攀升較為緩慢，但是期間的量能放大充分，結合股價重心上移的走向來看，有資金在積極入場;随後，個股回調做平台式整理，此間的成交量突然大幅度萎縮，這就是“吸籌後極度縮量整理”形态，預示着個股有成為黑馬股的潛力，此時縮量平台也是最佳的中短線入場點。

圖8-1 浙大網新2016年1月至7月走勢圖

有關“縮量”，在前文也大緻的講過，在“縮量”的研究中，我們首先要弄明白是什麼原因導緻的縮量，隻有這樣才能更好的用于實戰。本節着重講下上漲途中的“縮量整理”應用。

(1)上漲趨勢中回調點縮量平台

如圖(1)，個股初期上漲階段後出現了回調，在回調的低點股價呈現平台窄幅整理，量能表現出持續萎靡狀，一般是短線獲利盤了結壓力充分釋放以及主力控盤程度較高的标志。這種情況下，若後續量能再次放大股價迅速向上突破平台，則可積極介入。

圖(1)

(2)上漲趨勢中回調結束後，成交量萎靡且股價重心緩緩上移

如下圖(2)，這點在前文中講過，在上漲趨勢中回調點，量能出現極度萎靡，但股價重心反而呈現不斷上移的态勢，此外前期還出現了主力明顯的主力吸籌過程，因此進一步斷定主力擁有極高程度的控盤;此外，極度縮量也說明短線獲利盤了結壓力充分釋放，市場賣出意願極弱，已然進入惜售期，籌碼交投中呈現供不應求的狀态。若此時股價整體漲幅不大，且當量能再次放大，股價上破前面高點，則可積極把握介入時機。

圖(2)

注意事項：

① 以上量、價形态出現在個股低位，股價整體漲幅不大的情況下最佳。

② 此類量、價形态出現之前，最好存在主力明顯的吸籌建倉過程

③ 回調點縮量呈現平台式窄幅整理或股價重心緩緩攀升後不用急于參與，當出現再次放量拉升才是最穩健的介入時機。

④股價回調前的一波獨立上漲行情，最好是有明顯的或持續性溫和放量配合，這是個股由若轉強，由交投清淡到活躍的基礎條件。

⑤ 大環境不佳時，投資者參與積極性、持股意志都很弱;當大環境轉好，賣出意願減弱，買入以及持股信心則不斷增強，這就滿足了主力資金低位積極吸籌布局的必要條件。

低位區是一個從中長線角度上得到的位置區。此時的個股也許出現了一波上漲走勢而位于階段性的相對高位區，但如果把日K線圖的時間範圍擴大就會發現，這仍是一個極低的價位區。從估值狀态上來說，此時的個股處于曆史走勢上的相對低估狀态。

低位區的出現或是由于個股的利空消息所緻，或是由于大盤的熊市出現所緻。這一區域，散戶投資者因市場前期下跌而彌漫着較為悲觀的情緒，但主力的目光無疑更為長遠，對股市的大起大落也更能從宏觀的角度來審視，因而這一區域是主力大力介入買股的區域。

“低位區的先放量、後大幅縮量整理”的形态往往就是強控盤主力入駐個股的典型信号，它是指個股之前出現了一波較為明顯的放量上漲。随後，于上漲後的階段性高點出現了橫盤整理，在這段時間的橫盤整理走勢中，個股的成交量忽然變得很小，與之前上漲時的放量效果形成了鮮明的對比。這種量能形态的轉變往往是源于主力在之前上漲走勢中大力建倉。由于籌碼大部分落入了主力的口袋中，随後當主力開始鎖倉(暫時停止建倉，以防個股上漲速過快，從而對主力低位建倉不利)而個股橫盤整理時，市場的交投會明顯趨于平淡且獲利浮籌也不會很多。這種形态可以說是主力先大力建倉，随後極力鎖倉行為的盤口體現，是我們捕捉主力的重要線索。

圖8-21為深天健(000090)在2008年8月1日-2009年1月23日的走勢圖。此股在深跌後的低位區出現了這種先放量上漲、後縮量整理的形态，且“放量上漲”與“縮量整理”的對比效果鮮明，這是主力先建倉、後鎖倉的典型盤口形态。此時可以買股布局，因為這類個股的後期走勢一般都要遠遠強于同期的大盤。圖8-22為此股在2009年1月23日前後的走勢情況。

圖8-21 深天健低位區縮量整理形态示意圖

圖8-22 深天健低位區縮量整理形态後走勢圖

圖8-23為新鄉化纖(000949)在2008年10月7日-2009年7月14日的走勢圖。此股在低位同樣出現了對比效果鮮明的先放量上漲、後縮量整理的形态。這同樣是主力先大力建倉、後鎖倉行為的盤口反映，此時，就是我們買股布局的最好時機。

圖8-23 新鄉化纖低位區縮量整理形态示意圖

如何構建自己的股票交易系統

一套完整的股票交易系統包括三個部分：市場環境與投資偏好控制,交易執行控制和資金倉位控制。

1.市場環境與投資偏好控制

市場環境與投資偏好控制，要求投資者首先識别當前的市場環境，并根據市場環境确定交易模式和股票投資标的。

(1)市場環境

這裡的市場環境主要是指整個股票市場所處的大勢氛圍，即目前股市處于上升趨勢、下跌趨勢還是盤整趨勢。

對于投資者來說，當股市處于上升趨勢時，入場交易獲利的可能性會非常大;反之，當股市處于下跌趨勢時，入場交易獲利的可能性會非常大;反之，當股市處于下跌趨勢時，入場交易獲利的可能性則會很低。

(2)交易模式

交易模式是指投資者根據對市場大勢的判斷和個人偏好設置的交易路徑。這些交易模式既包括按周期劃分的長線持股、波段交易、短線投機，也包括搶反彈、左側交易與右側交易等。

(3)股票投資标的

股票投資标的是指投資者根據對市場大勢的判斷、選擇的交易模式，結合個人偏好确定的備選投資股票。通常情況下，交易模式不同，所選的投資标的也會有所區别。例如長線持股的交易模式适合選擇績優股，搶反彈時則适合選擇短期熱門的小盤股等。

2.交易執行控制

交易執行控制是整個交易系統的核心，是指投資者對整個交易過程進行的詳細規劃。交易執行控制包括如下細節。

(1)入場方法及條件

入場點的選擇，對于交易成敗和投資者心理都有重要的影響。通常情況下，投資者可以通過大盤環境和個股走勢雙重方法設置入場條件。如當大盤向好時，股價向上突破10日均線，且MACD指标金叉買入等。

初次買入股票時，盡量控制好倉位，不宜全倉進入，以免判斷失誤，給自己的本金帶來風險。

(2)加倉方法及條件

買入股票後，當股票突破某一重要阻力位和回調遇某支撐位支撐再度上升時，可以考慮适當加倉。加倉無須一次到位，可分批次進行。原則上，前期加倉量可以大一些，股價上漲到高位時，加倉宜謹慎。

(3)減倉方法及條件

買入股票後，當股票運行趨勢與預期不一緻，即遇到某一重要阻力位或出現回調時，可考慮适當減倉。與加倉相似，減倉也可分批次進行。

(4)設定止損

由于短線操作講究快進快出，所以很多時候設定的賣出條件就可以作為止損條件。但有時也會不一緻，這時就需要另設止損位。如買入條件為MACD指标金叉，賣出條件為MACD指标死叉，這時就需要設定止損位為MACD指标死叉。

(5)止盈設定

為了确保短線盈利能夠及時兌現，在短線操作前，必須确定明确的盈利目标。一旦目标達成，就可以全部或部分撤離目标股了。

一般情況下，止盈條件設定為有明顯的賣出信号出現時，也可以設定為具體的盈利目标值，如10%、20%等。

3.資金倉位控制

資金倉位控制主要包括對整體倉位和個股所占倉位控制、預留資金控制等。

(1)整體倉位控制

投資者可将總倉位水平線劃分為空倉、30%線、50%線、70%線、滿倉五個水平。鑒于股市中沒有絕對安全的時間，因而滿倉持股是盡量應該避免的。

通常情況下，當股市處于上升趨勢時，可以适當提升倉位水平。反之，當股市處于下跌趨勢時，應降低倉位水平，直至空倉。

(2)單隻股票倉位占比

通常情況下，單隻股票的倉位占比不應超過30%。當然，如果資金量很小，可以突破這一限制。

控制單隻股票的倉位占比，本意是要分散風險。如果資金量太小，就失去分散風險的意義了。

(3)預留資金比例控制

預留資金的比例，因投資者個人投資偏好和風險承受能力的不同而異，一般不應少于20%。

牛市時，可以直接設定在20%的水平。熊市時，則要提高預留資金的比例。即使是一次非常強勁的反彈，也要保證預留資金不低于30%。投入預留資金時，還要做好資金回收計劃。

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