今天跟大家講講AMC。為什麼講它呢？因為AMC現在非常火。

就在近幾天，銀保監又為它發了個文，就地方AMC監管征求意見，簡而言之就是：鼓勵信貸、債券、ABS多渠道融資。

根據銀保監會數據，截至2018年末，商業銀行不良貸款餘額2萬億元，不良貸款率1.89%，為10年來最高。

伴随AMC市場的發展，作為最早進入該領域的恒生，已為四大AMC、地方AMC和金融投資公司在内的16家客戶提供系統建設和技術服務。

對這麼火熱的一塊業務，有必要盤一下。

先來解釋下AMC。AMC即資産管理公司Asset Management Companies，主要業務是不良資産經營，并由此延伸到投資、資産管理、信托、租賃、銀行、保險等全金融覆蓋。

随着我國宏觀濟增速下行，商業銀行不良資産規模不斷攀升。

近10年來，我國商業銀行不良貸款總體規模呈現快速增長趨勢，從2008年的5000億級别增長到了2018年末的20000億水平，年化平均增長率高達13%以上，說明我國不良資産市場經曆了迅速擴張階段。

結合目前我國企業部門高杠杆和高負債率情況，行業内普遍認為不良資産市場這種發展趨勢或将繼續。不良資産規模的持續攀升，為AMC赢來了巨大的發展空間。

| 第一段階段是政策性時期

1997年亞洲金融危機爆發後,中國政府強烈認識到銀行不良資産的危害，意識到銀行的穩健運行與國家經濟安全之間緊密的聯系。

基于此，黨中央和國務院于1999年4月到10月期間相繼成立了信達、華融、長城和東方四家金融資産管理公司，專門收購、管理和處置國有商業銀行剝離的不良資産，通過不良資産收購處置化解銀行債務危機、維護金融體系穩定。

并于2000年完成了對四大國有獨資商業銀行首批近1.4萬億元不良資産的剝離工作。

| 第二階段是商業化轉型時期

2006年，随着财政部規定的政策性債權處置的最後期限來臨，四大資産管理公司不良資産政策性業務基本結束。

在政策性時期，四大資産公司雖然沒有盈利要求，但出于自身可持續發展和資産回收價值最大化目标的考慮，四大資産管理公司也在不斷探索以商業化方式收購不良資産，将不良資産收購範圍擴展到非銀行金融機構的不良資産以及非金融企業的不良資産，圍繞提升不良資産價值搭建經營平台，推進體制機制改革，正式進入了不良資産商業化收購的新時代。

| 第三階段是全面商業化時期

2013年開始，随着國内宏觀經濟的下行，商業銀行體系内的不良資産逐漸暴露，不良率急劇上升。

2013年11月底，中國銀監會發布《關于地方資産管理公司開展金融企業不良資産批量收購處置業務資質認可條件等有關問題的通知》,允許各省設立或授權一家地方資産管理公司，參與本省範圍内金融企業不良資産批量收購和處置業務。

截至目前，地方AMC已經擴容至60多家，股東背景絕大部分為地方國資，10個省級行政區至少已有兩家地方AMC，廣東、福建、浙江、山東等省份則均已成立3家。

2016年10月21日，國務院同意，銀監會下發了《關于适當調整地方資産管理公司有關政策的函》，調整了地方AMC相關政策，允許AMC收購的不良資産對外轉讓，對外轉讓的受讓主體不受地域限制，也使得AMC行業競争逐漸激烈，不良資産市場也開啟了多元化發展的趨勢。

AMC到底做啥呢？簡而言之，就是盤活不良資産。

| 不良資産收購處置業務

AMC收購出讓方的不良資産，對其進行管理、經營和處置，進而回收現金或沉澱資産，實現資産保值、增值的業務。

以盡職調查掌握的資産線索為主要依據進行資産定價并确定收購價格，在資産收購後，通過對資産進行分類管理、經營和處置，以實現收益或資産增值的業務。

| 收購重組及債轉股業務

指債務人因無法按時清償債務而形成不良資産，通過收購不良資産，對債務主體、償債期限、利率、擔保措施等債務要素進行變更，消滅影響債權實現的不利條件等手段，使債務人的償債能力與調整後債權的各項要素條件相匹配，提升債權價值，實現債權收益的業務。

| 企業資産并購重組業務

指對問題企業開展實質性重組。AMC單獨或者聯合其他機構運用多種方式對問題企業資金、資産、人才、技術、管理等要素進行重新配置，構建新的生産經營模式，幫助企業擺脫經營與财務困境，恢複生産經營能力和償債能力，實現企業價值再造和提升，而不是僅僅對問題企業提供直接或間接融資。

| 受托資産管理

利用自身豐富的債務審核、資産确權、資産評估管理、債務重組、資産重組等方面的經驗和專業人才，代理委托人對資産進行經營、管理、處置、清算或重組，以及提供與資産管理相關的代理、咨詢、顧問等服務。

| 金融服務業務

根據客戶需要，為客戶的投融資、資本運作、資産及債務重組、财務管理、發展戰略等經營活動提供咨詢、分析、方案設計等服務。

| 投資類業務

指投資債權、股權、金融産品類的業務。金融産品的類别分為信托投計劃、 基金、證券公司或基金子公司資管計劃等。

AMC在日常的運營管理過程中，往往會伴有海量的紙質、電子資料，這些資料大多都分散在業務人員手裡，線下很難實現統一、分類管理。

由于AMC業務的特殊性，做一個項目，就可能包括上千條的債權合同信息，且大多債權合同都已逾期，所以及時關注債權資産的訴訟、執行、保全時效，對資産公司來說顯得尤為重要。

另外，債權資産的計息方法靈活、算法複雜，如果隻靠業務人員手工計算每筆債權資産的利息、罰息、複利情況，工作任務繁重，且很難保證計算結果的準确性。

因此，AMC 需要一套完善的IT系統來支撐業務的高效運營。從不良資産業務的特點出發，系統建設有幾個重點:

第一，構建完善的不良資産數據庫

第二，建立完善的業務流程管理平台

第三，支持業務創新，具備很強的可擴展性

經過多年的業務研究與系統規劃設計，恒生于2015年成功發布了資産管理公司核心管理系統AMCS，是國内最早具有行業标準的系統解決方案。

至今已經為包括四大AMC、地方AMC和金融投資公司在内的16家客戶提供系統建設和技術服務。

該系統覆蓋了不良資産收購處置、收購重組、債轉股、金融服務、另類投資、标品投資等業務。

同時還實現了智能盡調、數據核查、時效預警、業财協同、風險管控、審計對接等功能，更好的促進業務發展和風險管理，并計劃通過 “互聯網 ”等途徑實現不良資産的互聯網運營，實現更高效的資産交易、處置，構建更廣泛的不良資産業務生态圈。

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