距離遞交招股書不到一周，京東數科被爆正在收購萬達金融手中的支付牌照快錢，交易作價16億元。支付牌照是存量資源，行業競争必将加劇，未來支付行業或将成為“多極化”的存在

圖/視覺中國

文 |《财經》記者 唐駿 張威

編輯 | 袁滿

招股書提交三天後，京東數科被爆出拟出資16億收購支付全牌照快錢支付，《财經》記者從接近相關機構了解到，上述收購事宜還在正常推進，如果進展順利，京東數科有望全資收購快錢。

一方面是大力推進“數字經濟”戰略，另一方面巨資收購支付牌照，京東數科在下一盤什麼棋？

透過其招股書可一探究竟。

京東數科的招股書将其主營業務劃分為金融機構數字化解決方案、商戶與企業數字化解決方案、政府及其他客戶數字化解決方案三大塊，營收占比分别為41.48%、52.37%和5.57%。

主營收占比超過50%的客戶與企業數字化解決方案業務正成為常京東數科的重要業務戰略，“但是沒有打通支付環節，是很難服務好客戶的，相比于原有的網銀在線牌照，快錢則是全牌照。”接近京東數科人士向《财經》記者表示。

麻袋研究院高級研究員蘇筱芮向《财經》記者表示，在業内人士看來，“斷直連”、備付金繳存後，第三方支付行業的馬太效應不斷凸顯，巨頭通過牌照收購強勢入場，而支付牌照又是存量資源，行業競争必将加劇，未來支付行業或将成為“多極化”的存在，機構比拼的不再是單一的支付業務，而是背後集團的綜合實力。

距離遞交招股書不到一周，京東數科被爆正在收購萬達金融手中的支付牌照快錢，交易作價16億元。《财經》記者從多個消息源确認了上述交易的真實性，當前該交易已提交監管批複。

早在2012年，還未獨立的京東金融收購了網銀在線（北京）科技有限公司（以下簡稱“網銀在線”），拿下第一塊第三方支付牌照。臨近上市之際，京東數科再收購一張支付牌照，意欲何為？

“京東其實有補短闆的意味。”麻袋研究院高級研究員蘇筱芮告訴财經記者：“快錢以線下收單見長，在B端商戶中很有名，而網銀在線隻有地區（北京）收單資格，收購快錢有補全支付業态資源的考量。”

根據現行監管規定，發碼和付款掃碼需要具備互聯網支付的牌照功能，收款掃碼則需要線下的銀行卡收單資質。網銀在線的支付業務範圍是“互聯網支付、移動電話支付、銀行卡收單（北京市）”，也就是說，這塊牌照無法在全國開展線下收單業務。

快錢全稱快錢支付清算信息有限公司，業務範圍包括全國銀行卡收單。“将全國收單牌照納入囊中，對京東開展線下收單業務、開拓線下小微商戶資源具有積極意義。”蘇筱芮補充道。

在天風證券銀行業首席分析師廖志明看來，快錢的意義不僅僅是“補短闆”。“支付業務是流量入口，”他對《财經》記者表示：“京東數科當前業務更多是為金融機構導流，并從中收取科技服務費，這樣的業務模式需要支付作為接口。”

對此，支付業内人士張森（化名）認為：“它希望（京東數科）把B端的場景和C端的用戶留在自己體内，無論客戶用微信支付還是支付寶，B端商戶這邊的收單業務仍然通過它的持牌公司在進行。”

“其實支付本身不掙錢，支付和其他領域的協同更有價值，”他進一步補充：“支付業務現在的毛利非常低，它掙不了錢，但是京東數科通過支付業務所掌握的商戶流量和商戶數據，然後去跟比如說金條白條這套流量變現的這種邏輯去結合起來，還是能夠掙錢。”

他舉了個例子，當前某家第三方支付巨頭的信貸業務中，甚至能夠用到競争對手的支付數據，原因就是B端商戶收款時使用的是該巨頭的線下收單服務。

對于京東數科接下來的動作，張森認為：“我覺得它（京東數科）下一步一定是會跟自己的樂惠、哆啦寶，還有包括它自己線下的京東便利店7-Fresh這些東西進行整合，然後把數據資源挖掘得更加充分和透徹。”

作為京東數科支付業态的關鍵一環，快錢本身為何能夠擔此大任？

公開資料顯示，2011年至2017年間，央行頒發了十批共271張第三方支付牌照，支付業務範圍包括互聯網支付、固定/移動電話支付、預付卡發行與受理、數字電視支付、銀行卡收單等幾種，其中具有銀行卡收單牌照的一共有62家，全國收單牌照43家，地區性收單牌照19家。2017年之後，第三方支付行業監管收緊，央行再未頒發新的支付牌照。

快錢2004年成立于上海，2011年拿到了首批第三方支付牌照，與其同期拿到牌照的機構包括支付寶、财付通和銀聯商務。

2014年，萬達集團斥資3.15億美元收購快錢68.7%股份，實現戰略控股。彼時，萬達與騰訊、百度簽署了戰略合作協議，共同注資在香港成立萬達電商公司，計劃5年投資200億元，打造全球最大O2O電商公司，快錢則是當時萬達電商生态中的一環。

然而，萬達轉型不盡如人意，2019年初傳出出售支付牌照的消息。據《21世紀經濟》報道，萬達當初收購快錢，主要是為配合内部業務，最後沒做起來，支付牌照沒用了，于是考慮出售。

與此同時，作為金融科技巨頭之一，京東數科一直未能獲得一張具有全國收單業務資質的牌照。

2019年2月20日，網銀在線因“未按規定開展網絡支付業務，違反《銀行卡收單業務管理辦法》規定；未經許可為多家金融機構提供跨行清結算服務，違反《非金融機構支付服務管理辦法》相關規定”，被央行罰款177.96萬元。

《财經》記者從多方獲悉，京東數科接洽收購快錢事宜已經超過1年，最初與其一同競争的還包括其他知名電商企業，當前上述交易正提交監管部門。值得注意的是，京東數科招股書中并未披露收購快錢相關事宜。

據悉，目前快錢已覆蓋國内逾4億個人用戶，650萬家企業客戶，對接國内外金融機構超過200家，綜合支付規模排名國内第四，領跑ToB支付市場。

對于京東數科收購快錢，蘇筱芮認為：“快錢公司此前在B端用戶領域擁有較好的品牌知名度與豐富的商戶資源積累，能夠為京東數科完善'數字科技'業務提供優良助力。”

在網絡支付特别是移動支付領域，很長時間并且一直持續到現在，支付寶、微信支付一直以支付巨頭并行存在。兩巨頭憑借電商、社交的客戶黏度優勢，率先推出線下掃碼支付。由于方便、快捷，掃碼支付一推出便騰空而飛，迅速替代現金付款成為國内主流的移動支付方式。

按照易觀數據顯示，2019年3季度，第三方移動支付市場交易規模高達52萬億，其中支付寶份額高達53.58%，而微信支付緊随其後，高達39.53%，二者合計達到了93.11%。

止于2019年6月的巨額補貼被認為是兩大巨頭在支付領域止戈休戰，某服務商向《财經》記者坦言，在國家相關費率調整之後，兩大巨頭就開始提高商戶手續費，服務商最直觀的感受就是收入降低了，小型服務商月收入減少好幾萬。

然後，支付市場并未完全進入平靜。

持有第三方支付牌照（北京錢袋寶）的美團，在今年7月底将支付寶從支付業務拿掉，此舉被市場認為美團正式進軍支付市場；9月3初,字節跳動确認其獲取武漢合衆易寶科技有限公司支付牌照；此前亦有媒體爆出360試圖通過拿支付牌照進軍支付市場。

某支付業内人士指出，美團京東甚至字節跳動都拿了支付牌照，其跳不出TOB或者TOC的圈子，競争格局會因此加劇，“其實京東數科的意圖非常明顯，就是希望拓展線下商戶。舉個例子，現在去線下商場、便利店消費，在收銀台，大多數看到的都是微信支付或者支付寶支付，它們在小微商戶拓展這塊已經比較成熟，京東數科有了快錢之後則有了更多的想象空間。”

顯然，互聯網巨頭們當前競奪第三方支付牌照，瞄準的客戶已經不僅僅是C端客戶，而是更多為B端商戶提供全方面服務。

螞蟻集團此前在回複上交所首輪問詢函也曾表示，在數字支付與商家服務領域，公司為用戶提供全面的數字錢包解決方案，涵蓋多種先進的數字支付功能，以及可以迅速、順暢獲取的數字金融和數字生活服務。

同時，上述業内人士指出，即便互聯網巨頭現在将支付目标瞄準線下商戶，那也僅僅是短期目标，長期來看還是協同作用居多。“以後支付業務的比拼，不單單是支付機構本身，而是機構背後的集團實力。”

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