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投資的預期收益率公式

生活 更新时间:2024-07-30 20:11:34
  • 項目的淨現值(NPV)是指現金流入的現值減去現金流出的現值。内部收益率(IRR)是讓項目的淨現值等于零時的折現率。隻有當所有期間的現金流能夠以内部收益率進行投資并且維持投資到期時,我們可以把内部收益率解釋為預期複利利率。

投資的預期收益率公式(有關一些到期收益率概念的總結)1

  • 決策時的淨現金流(NPV)法則是指接受所有正淨現金流的項目,或者如果項目是相互關聯的,那麼就接受有更高淨現金流的項目。對于相互影響和關聯的項目,我們使用淨現金流法則。内部收益率法則是指接受所有内部收益率超出要求收益率的項目。内部收益率法則受項目規模和現金流期限的影響。

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  • 貨币加權回報率與時間加權回報率是兩種計算組合回報的方法,尤其使用于當組合存在額外現金流入和流出的多期限情況。時間加權回報率是投資管理行業中的标準,貨币加權回報率如果投資者對組合行使額外現金流入和流出時是最合适的方法。

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  • 貨币加權回報率是在考慮所有現金流時的内部收益率。

  • 時間加權回報率移除了期限和額外現金流入流出對組合的影響,反映了一個單位貨币的複合增長率。

  • 美國國庫券(美國貨币市場工具)的銀行折現到期收益率由公式rBD = (FP0)/F × 360/t = D/F × 360/t,給出。F是到期收到的現金面值。P0是國庫券的價格,t是到期的天數,D是折現美元金額。

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  • 對标明的持有期,持有期到期收益率(HPY)=(期末價格-開始價格 支付現金)/(開始價格)。對美國國庫券來說,HPY=D/ P0

  • 有效年度到期收益率(EAY)等于(1 HPY)^365/t-1

  • 貨币市場到期收益率公式是rMM = HPY × 360/t,這裡t是到期天數。

  • 對美國國庫券,貨币市場到期收益率(MMY)可以通過銀行折現到期收益率得到。公式是rMM = (360 × rBD)/(360 − t × rBD)。

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  • 我們可以通過持有期到期收益率,在持有期到期收益率(HPY),貨币市場到期收益率(MMY),有效年度到期收益率(EAY)之間相互轉換。

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