國内led照明上市公司?我們首次覆蓋歐普照明,并給與“買入”評級,受益LED照明滲透率提升及國内照明市場快速增長我們預計未來三年公司淨利潤複合增長率達30%，今天小編就來說說關于國内led照明上市公司?下面更多詳細答案一起來看看吧!
我們首次覆蓋歐普照明,并給與“買入”評級,受益LED照明滲透率提升及國内照明市場快速增長。我們預計未來三年公司淨利潤複合增長率達30%。
投資要點。
公司為LED照明龍頭,成績斐然。
LED行業分為芯片、封裝、應用等環節,其中歐普照明為國内LED照明應用龍頭。公司産品布局全面,分為家居照明燈具、光源、商業照明燈具、照明控制及其他産品。公司具有優秀成本管控能力,曆年來歐普照明毛利率和ROE保持高位,2016年毛利率為40.90%,ROE為21.64%,并且将保持增長态勢。2011年到2016年的五年淨利潤年複合增長率為27.70%,我們預計未來三年的淨利潤CAGR将達到30%。
行業驅動:國内LED照明仍快速增長,大行業大市場。
歐普照明将受益國内LED照明快速增長,享受大行業大市場紅利。1)國際三大照明龍頭逐步退出,自主品牌崛起。LED通用照明市場規模達到2040億元,未來将保持快速增長。2)随着LED燈泡成本和價格持續下降,全球滲透率有望從32%提升至52%。3)房地産熱銷 城鎮化率提升,帶動LED照明需求。
全渠道立體覆蓋,龍頭強者恒強。
歐普照明以經銷為主,直銷為輔,電子商務持續發力,實現全渠道立體覆蓋;
緊跟趨勢,牽手華為布局智慧家庭。随着行業集中度提升,公司憑借品牌與渠道等優勢,公司目前市場占有率在3%左右,随着行業集中度提升,公司市場占有率将不斷提高。
盈利預測及估值。
考慮到國内LED照明仍保持兩位數的增長,歐普照明作為國内LED照明龍頭,随着全渠道立體覆蓋,公司市場占有率将逐步提升。我們預計公司17-19年實現的淨利潤為6.34/8.26/11.17億元,對應EPS分别為1.09、1.43、1.93元/股。
我們看好公司盈利能力以及未來的成長空間,首次覆蓋,給予“買入”評級。
風險提示。
行業增速不及預期,競争加劇。
,更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!
zpostcode 
Recruit 
weather 
mreligion 
Yellowpages 
sport 
constellation 
shopping 
name 
game 
directory 
literature 
Word 
tour 
furnish 
Lottery 
tftnews 
lyrics 
News 
digital 
car 
dir 
Edu 
Finance 
