金融危機下的投資機會?金融界美股訊 突然之間，世界經濟烏雲密布國際貨币基金組織以對歐洲經濟疲軟擔憂為由，下調了對2019年全球經濟增長的預期，下面我們就來說一說關于金融危機下的投資機會?我們一起去了解并探讨一下這個問題吧!

金融危機下的投資機會

金融界美股訊 突然之間，世界經濟烏雲密布。國際貨币基金組織以對歐洲經濟疲軟擔憂為由，下調了對2019年全球經濟增長的預期。

美國與全球的關稅争端仍未解決，政府關門也陷入僵局，這些因素對經濟的影響可能比許多人預期的要大。萬神殿宏觀經濟（Pantheon Macroeconomics）首席經濟學家Ian Shepherdson表示，若将這些重大事件的連鎖反應考慮在内，美國第一季GDP增幅可能降至零。

盡管如此，絕大多數經濟學家預計今年經濟增長将放緩，但不會出現衰退。今年1月接受《華爾街日報》調查的受訪者中，超過一半的人預計經濟衰退将在2020年到來。

一位著名的獨立經濟學家認為這種情況很快就會發生——他預計2019年全球經濟将開始衰退。

同名咨詢公司總裁Gary Shilling曾在最近幾十年做過兩次很好的反向投資決策：在1981年債券市場剛開始的時候，以及2008年金融危機和大衰退之前的幾年，他就看到了債券市場的超級牛市，他一再警告說，房地産泡沫會變破裂，整個經濟也會随之崩潰。

現在他說又到了嚴陣以待的時候了。盡管他承認現在的金融環境已經不是十年前的樣子了，而且美聯儲也不會随意提高利率（這是二戰以來經濟衰退的兩個主要原因），但他認為2019年全球經濟将會遭遇“千刀萬剮”。

這些“千刀萬剮”中包括我們已經看到的央行緊縮政策；股價下跌，尤其是在聖誕節前的抛售；收益率曲線趨平或倒挂，即兩年期美國國債收益率超過10年期美國國債收益率；高收益公司債券（“垃圾”債券）與10年期美國國債之間的息差不斷擴大；房價和經濟活動的下降；利潤增長下降，這很可能在今年發生；消費者樂觀情緒見頂，密歇根大學1月份消費者信心指數跌至90.7，為特朗普擔任總統以來的最低點；全球經濟指标下降；商品價格下降；新興市場的問題越來越多，摩擦也在不斷升級。

Shilling承認，經濟衰退的兩個傳統前兆還沒有亮起紅燈，這可能就是為什麼大多數經濟學家仍然不使用“r”這個詞的原因。

他表示，“據我所知，在任何衰退中，美聯儲都沒有明顯的緊縮或金融崩潰。”但自2015年12月以來，美聯儲已經9次上調聯邦基金利率，雖然目前看來這些加息措施暫時沒有實施，但美聯儲通過出售債券（一種緊縮形式）來削減資産負債表的舉措可能會繼續下去。

我們也沒有看到10年前的那種大規模金融過度行為。Shilling表示，“在我看來，我們并沒有什麼巨大的不平衡，”但他說道，由于大衰退後美聯儲出手大方，許多金融市場存在大量估值過高的情況。

Shilling表示，最近的抛售導緻标準普爾500指數下跌近20%，在此之前，股票“遠遠超出了利潤或收入（以任何衡量标準）——市盈率擴張、市淨率（值）、市淨率、席勒市盈率。而它的背後是美聯儲”。

今年1月，他建議投資者“賣出美國整體市場指數，因為越來越多的迹象表明，始于2009年3月的長期牛市已經結束，熊市正在形成。”

關于新興市場和高收益債券，他說“這是一個警告信号，表明投資者對收益的熱情如此之高，以至于他們願意離開風險範圍。”

還有那些價值近3萬億美元的投資級公司的債券評級為BBB級，Shilling表示，“确實有累積傾銷的風險，迫使許多公司降為垃圾級”，這可能導緻另一波抛售狂潮，因為無法持有垃圾級債券的機構會将它們從投資組合中清除出去。

Shilling認為，經濟的阿喀琉斯之踵是“太多的自滿情緒和杠杆累積起來，我們無法真正看到，除非整件事脫離膠着狀态，然後真相就會浮出水面。”

記住，經濟學家通常不會意識到衰退，直到衰退已經到來。

作為一個反向投資者，Shilling經常與看漲的潮流唱反調。他還預測，2012年全球經濟将陷入從未發生過的衰退。這一次，即使2019年不會出現經濟衰退，也會大差不差，隻是時間問題。

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