南方财經全媒體記者、研究員 黃桂煊 廣州報道

南财金融終端、南财理财通數據顯示，截至2022年10月20日，全市場共發行淨值型理财産品111,501隻。其中，一級（低風險）産品占比1.71%，二級（中低風險）産品占比82.34%，三級（中風險）産品占比14.41%，四級（中高風險）産品占比1.17%，五級（高風險）産品占比0.36%。

投資性質方面，固定收益産品占絕對主流，占比93.04%；混合類産品占比6.12%；權益類産品占比0.76%；商品及金融衍生品類占比0.08%。

本文榜單排名來自理财通AI全自動實時排名，如您對數據有疑問，請在文末聯系研究助理進一步核實。

近1年淨值漲幅超4%，“固收 權益”理财産品行業前十出爐

在本期理财公司“固收 權益”公募型産品近1年業績TOP10榜單中，光大理财和華夏理财分别上榜3隻産品，興銀理财上榜2隻産品，建信理财和杭銀理财各上榜1隻産品。

從收益表現看，本期上榜的“固收 權益”産品近1年漲幅均超4%，這在今年A股持續調整的情況下實屬不易。

本期榜單中，位居前三的産品分别為“陽光金18M增利3号”“陽光金24M增利2号”“陽光金13M豐利增強1期”，投資周期分别為18個月、兩年和13個月。值得關注的是，這三隻産品近1年淨值增長率均超過了6%。

從波動率看，除華夏理财排名第九位和第十位的兩款産品近1年波動率低于1%外，其餘上榜産品年化波動率均在1%以上，其中杭銀理财的“幸福99半年添益2009期”年化波動率超過2%，達到2.47%。

從最大回撤率看，除榜首産品光大理财的“陽光金18M增利3号”和上述杭銀理财“幸福99半年添益2009期”的最大回撤超1%外，其餘産品最大回撤率均小于1%。

“陽光金24M增利2号”："固收 REITs"配置，享基建紅利

在本期榜單中，排名第二位的是光大理财“陽光金24M增利2号”，其近1年淨值增長率、波動率和最大回撤率分别為6.39%、1.37%和0.87%。

值得注意的是，該産品是光大理财首款将公募REITs納入投資範圍的産品，南财理财通課題組此前對相關REITs産品做過詳細解析，課題組注意到，後續光大理财也發行了多款“陽光金”豐利增強和增利系列公募REITs“固收 ”産品。

根據南财理财通數據，該産品成立于2021年7月2日，首次成立後投資周期為兩年，2023年7月3日首個投資周期結束後，每18個月定開，風險等級為R3（中風險），業績比較基準為年化4.50%-6.00%。根據2022年二季度報告，截至6月30日，産品最新資産淨值為21.48億元。

從業績表現看，截至最新淨值估值日2022年10月14日，産品成立以來的淨值增長率為7.39%，折合年化收益率為5.75%，略跑輸業績比較基準上限6%。

（“陽光金24M增利2号”成立以來累計淨值走勢 數據來源：南财理财通）

費率上看，該産品不收取認/申購費、銷售服務費和浮動管理費，托管費為0.03%/年，管理費為0.5%/年。

投資策略上，該産品利用定性分析和定量分析方法，通過對金融工具的積極投資，在有效控制投資風險和保持流動性的基礎上，力争獲得高于業績比較基準的投資回報，主要投資策略包括資産配置策略、利率策略、收益率曲線策略、信用策略、杠杆策略、權益投資策略等。

南财理财通課題組整理發現，投資經理蔡飛飛于2019年9月加入光大理财任高級經理，負責産品管理及資産證券化投資業務。此前在畢馬威華振會計師事務所從事金融審計工作、光大銀行總行從事資産負債管理工作，擁有7年從業經驗。在管産品包括“陽光金添利”季季盈及半年盈系列産品、“陽光紅基礎設施公募REITs優選1号”“13M豐利增強1期”“15M豐利增強1期”等産品。

從資産配置情況看，該産品2022年二季度末持有49.49%的私募資管産品、47.15%的固收資産和3.36%的公募資管産品。穿透私募資管産品看，該産品合計持有81.16%的固收資産、12.9%的公募資管産品和5.94%的權益投資，其中投資公募資管産品的比例相比2022年一季度末有所提高。

具體到持倉資産上，前十大持倉資産包含四項關聯方光大證券資管公司的資管計劃、五項非标資産和一項資産支持票據ABN，合計占總資産比例為93.93%。其中，第一大持倉資産為非标資産“2020淮南産發股權收益權項目”，占總資産比例為21.03%。

（光大理财“陽光金24M增利2号”2022年二季度末前十大持倉）

投資經理蔡飛飛在接受南财理财通課題組采訪時表示，二季報中披露的公募資管産品主要是産品持有的公募REITs。截至二季度末，産品公募REITs持倉占比12.9%。産品将繼續配置公募REITs，通過“重點布局一級投資、密切關注二級機會”，并分散配置不同特征的公募REITs，構建具備“穩定期間現金流 上行收益空間及韌性”的投資組合，讓投資人共享基建紅利。

此外，根據蔡飛飛介紹，2022年5月，光大理财也推出“創”系列理财産品，包括純債類陽光金創利、二星級“固收 ”陽光金創利穩進、三星級“固收 ”創利增強及混合類陽光橙創盈四個子系列。該系列在一定的傳統固收類和權益類資産倉位之外，重點圍繞公募REITs、資産支持證券等各類具備創新屬性的資産類别進行布局和挖掘。

談及“創”系列和常規系列理财産品的差異，蔡飛飛表示，區别于傳統固收投資基于主體信用和股票投資基于公司成長性的角度，創新屬性的資産投資是基于資産價值，屬于第三維度的投資收益驅動因素。

作者：黃桂煊

數據分析師：馬怡婷

編輯：湯懿蘭、丁盡勉

實習生：楊曉麗

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