近日，很多銀行幾乎同時發出公告，根據财政部和央行國債發行計劃和安排，7月的儲蓄國債将如期于7月10日發行，暫停兩個月後重新恢複發行，對于喜歡儲蓄國債的朋友來說，無疑是一個好消息。

本次發行的是電子式儲蓄國債（第三期第四期），分為3年和5年期兩種，發行規模各200億，并且按年付息，每年的7月10日付息一次，自動到賬，但是利率卻有些讓人失望，其中3年期票面利率3.2%，5年期利率僅3.37%，與3月和4月利率相比，再次下調。

衆所周知，今年3月發行的是憑證式國債，到期一次還本付息；4月發行的是電子式國債，5月和6月因為疫情和地方債發行原因，暫停兩月，但3月和4月發行的儲蓄國債中，3年期利率為3.35%，5年期利率為3.52%，這樣比較，7月儲蓄國債3年和5年期利率，均比上期下調了0.15個百分點。

這個下調幅度會給利息收入帶來多大影響？

舉例購買10萬儲蓄國債，3年到期利息就會比過去少收入450，5年期少收入750，同理如果購入100萬，将分别損失利息4500和7500，說多不多，說少也不少，總之利息變少了，難免讓人不舒服。

那麼，在利率再次下調後，在極低風險産品中，國債、定期存款和大額存單該如何選擇？或者說誰更劃算呢？

首先在安全性沒得說，儲蓄國債有國家信用背書，存款包括大額存單有存款保險條例保障，均具有保本保息，到期剛兌性質，同屬極低風險金融産品，不用贅述。

所以，重點應該比較它們的收益性和流動性。

在收益性方面，目前6大國有銀行和12家股份行中，3年期定期存款利率上限一般為3.25%，大額存單國有銀行一般為3.35%，股份行最高達到3.5%，而儲蓄國債3年期隻有3.2%，所以在3年期上，儲蓄國債處于劣勢。

但是因為目前國有銀行和股份行5年期利率普遍出現倒挂，5年期利率低于3年期，同時國有銀行和股份行一般沒有開辦5年期大額存單，因此如果希望存5年，那麼儲蓄國債的優勢就會顯現出來，高于定存和大額存單利率。

當然，除此之外，地方性中小銀行利率也許更有優勢，比如城商行、農商行、民營銀行和村鎮銀行等，3年期定存利率在3.5%左右，大額存單利率最高在4%左右，所以無論3年還是5年，地方法人銀行的利息水平普遍高于儲蓄國債。

而在流動性方面，儲蓄國債優勢就比較明顯。

首先提前支取是靠檔計息。定期存款可以提前支取，但利息均按照支取日活期利率計算利息，大額存單有的不能提前支取，有的隻能一次性全部提前支取，且同樣按照活期計算利息，而儲蓄國債不僅可以提前支取，而且隻要持有時間超過6個月，就是靠檔利息。

最新規則為:滿半年不滿一年按3.35%計息；滿一年不滿兩年1.82%；滿兩年不滿3年2.84%；滿3年不滿4年3.26%；滿4年不滿5年3.4%。

因此，如果涉及提前支取，儲蓄國債的收益明顯高于定存和大額存單。

其次，電子式國債還是按年付息一次，每年的利息收入不僅可以用于日常開支（生活還貸等），還可以進行再投資，從而産生額外增值，而定存和大額存單按照監管要求，不得采用周期付息，一般采用到期一次還本付息方式。

因此，儲蓄國債流動性一般強于定存和大額存單。

綜上所述，在收益性方面，3年期定存和大額存單強于3年期儲蓄國債，但5年期中，國有和股份行定存不如儲蓄國債，地方法人銀行定存和大額存單優于儲蓄國債。如果計劃周全，投資周期确定，沒有特殊意外，那麼儲蓄國債的流動性幾乎可以忽略。

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