财聯社（上海，編輯 梓隆）訊，自國慶節後以來，稀土價格持續飙漲，據生意社數據顯示，截止今日（10月26日），镨钕氧化物再度上漲1.5萬元/噸至68.5萬元/噸，生意社指出，國内輕稀土市場價格走勢上漲，下遊按需采購為主，場内持貨商家惜售，觀望情緒濃厚，預計後期價格或将走勢持續上漲。

新能源增速帶動稀土需求

稀土作為新能源終端産品的原材料之一，廣泛應用于新能源汽車、風力發電領域，此外在變頻空調與節能電梯、傳統汽車、工業機器人、消費電子、機械硬盤、伺服電機等領域也有所應用。近年來，新能源需求全面爆發的背景，稀土也呈現供不應求的格局。

據華安證券數據顯示，雙碳經濟助推高性能钕鐵硼成為未來打開市場空間的主要産品，新能源汽車、風電、變頻空調三類需求占高性能钕鐵硼消耗量的48.8%，有望在2025年占比達到59.6%。市場需求、原材料供應、政策法規等利好因素疊加，中國稀土永磁市場空間有望充分打開。

以近期公布的新能源汽車數據為例，9月新能源汽車産銷環比和同比均呈增長，再創曆史新高，環比增長14.5%和11.4%，同比增長均為1.5倍，目前市場普遍預計1-2個季度内缺芯問題緩解，明年新能源汽車産銷将繼續大幅增長。此外，風電裝機同樣快速爬坡，随着政策端不斷加碼，截至9月底，全國發電裝機容量22.9億千瓦，同比增長9.4%。其中，風電裝機容量約3.0億千瓦，同比增長32.8%。

産業鍊供應進一步集中

供應端來看，随着稀土配額有序釋放，供給偏緊的局面可能仍将持續，此外，2021年度稀土開采、冶煉分離總量控制指标顯示，分配額度進一步集中。中泰證券指出，指标總量增長符合預期，中重稀土繼續嚴控，輕稀土有序放開，結構上指标分配更加傾斜于北方稀土，預計計未來輕稀土指标分配仍将繼續向北方稀土傾斜，北方輕稀土龍頭地位進一步重塑。

此外，稀土集團新一輪整合開啟，五礦稀土9月公告，将與五礦、中鋁、贛州稀土資産籌劃相關稀土資産的戰略性重組。銀河證券指出，在全球局勢緊張，上遊資源價格進入上漲周期及各國加緊對稀缺資源控制的新形勢下，稀土作為我國難得在全球擁有統治力的珍稀資源，或将成為對外制衡的有效戰略武器，稀土價格長期維持在高位将有利于國家的最大利益。

闆塊龍頭股發布三季報，多機構維持“買入”評級

近日，北方稀土發布其三季度報告，公司前三季度營業收入240.91億元，同比增長51.61%；實現淨利潤31.49億元，同比增長495.03%，其中第三季度實現淨利潤11.13億元，同比增長485.26%。公司指出，其營業收入上漲，主因公司主要稀土産品銷量增加、銷售價格上漲。

業績表現亮眼，多家機構對北方稀土維持“買入”評級，浙商證券指出，從今年的稀土指标上看，北方稀土礦産品占輕稀土指标的67%，同比增長36%，冶煉分離産品占總指标的55%，同比增長41%；配額是稀土産業最核心資産。作為國家戰略資源，國家對開采和冶煉分離進行配額制管理，那麼配額就是最核心資源。北方稀土成為國家配額增量的絕對主力，未來成長性确定。此外，全球稀土産業90%以上都在國内，占全球優勢地位的稀土産業已經進入長景氣周期。

永磁方面，個股三季度業績也普遍向好，永磁概念龍頭股金力永磁近日三季報顯示，公司第三季度營業收入11.09億元，同比增長69.92%；歸母淨利潤1.31億元，同比增長114.31%。對于營業收入增長變動，公司指出，主要系報告期新能源汽車及汽車零部件、節能變頻空調、風力發電等領域業務大幅增長所緻。

産業鍊全景圖和核心标的一覽

據華安證券研報顯示，A 股稀土闆塊主要的上市公司分為兩類：一類是直接受益稀土價格上漲的稀土産業鍊上遊廠商，建議關注北方稀土、五礦稀土、盛和資源、包鋼股份、廣晟有色；另一類是面向産業鍊下遊需求的稀土永磁材料生廠商，建議關注金力永磁、甯波韻升、正海磁材、中科三環、英洛華、大地熊。具體關注标的：

稀土上遊廠商：

北方稀土：全球最大稀土生産龍頭企業，掌控白雲鄂博輕稀土資源；

五礦稀土：背靠五礦稀土集團，國内最大離子型稀土分離加工企業；

盛和資源：掌握豐富海外稀土資源，打通采選、分離及加工産業鍊；

包鋼股份：中國重要的鋼鐵工業基地、世界最大的稀土工業基地；

廣晟有色：稀土、鎢業雙業務發展，采選、分離、貿易一體化協同；

稀土永磁廠商：

金力永磁：後起之秀彎道超車，快速成長的稀土永磁龍頭；

甯波韻升：大力拓展新能源汽車客戶，老牌稀土永磁廠商煥發新生；

正海磁材：剝離汽車電機虧損逐漸減少，專注新能源汽車客戶；

中科三環：國内曆史最長、技術最強、産量最大的稀土永磁廠商；

英洛華：稀土永磁和電機雙業務驅動；

大地熊：最新上市的稀土永磁标的，産能持續擴張搶占市場。

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