（原标題：30萬股民無眠！剛剛，千億機場茅重大重組來了！股吧吵翻了，今天漲停還是跌停？張坤向左景林向右）

一口氣20多份公告，千億市值級巨頭上海機場重大資産重組有了最新進展，浦東、虹橋兩大機場合并，6月25日（周五）複牌，30萬股民，屏氣凝神，等待開盤！

6月24日晚間，上海機場公告，拟通過發行股份的方式購買機場集團持有的虹橋公司100%股權、物流公司100%股權和浦東第四跑道。也就是上海虹橋機場也要注入上市公司了，浦東、虹橋兩大機場，大合并！

周五複牌表現如何，股民朋友們最關心。最新數據顯示，上海機場今年一季度末股東戶數為29.94萬戶。

對于收購虹橋機場，網絡上、股吧裡，各種觀點。有的認為是大利好，要漲停；也有認為收購虹橋機場會拉低上市公司盈利能力和估值，又受疫情影響，搞不好要跌停。

值得注意的是，在今年一季度上海機場與免稅店新協議出來後，股價暴跌，到一季度末，重倉持股的知名基金經理張坤大舉減持了上海機場，而私募巨頭景林資産卻逆勢進行了加倉。

收購虹橋機場：

上海機場周五複牌

上海機場公告，拟通過發行股份的方式購買機場集團持有的虹橋公司100%股權、物流公司100%股權和浦東第四跑道。公司股票6月25日（星期五）開市起複牌。

本次交易完成後，虹橋公司和物流公司将成為上市公司全資子公司，浦東第四跑道将成為上市公司持有的資産。同時，本次募集配套資金規模預計不超過60億元。本次交易拟通過注入機場集團所持虹橋機場相關機場業務核心經營性資産及配套盈利能力較好的航空延伸業務，通過上市平台整合航空主營業務及資産，實現做優做強上市公司的目的。

因為資産重組，上海機場股票自6月10日開始停牌，2021年6月24日公司召開第八屆董事會第十八次會議，審議通過了《關于 <上海國際機場股份有限公司發行股份購買資産并募集配套資金暨關聯交易預案> 及其摘要的議案》等本次交易相關議

案。

上海機場董事長：

我認為應該是利好

在6月22日的股東大會上，上海機場董事長莘澍鈞還介紹，上海機場重組後，将會整合資源一體化，統一調配，在一個平台統籌上海地區客運發展資源，優化航空資源調配，進一步提升主業發展動力，帶動非航經營業務的提升，增強航空樞紐的核心競争力。

莘澍鈞表示，疫情之下，上海機場國際旅客吞吐量确實出現了斷崖式下滑，經營效益嚴重受挫，相比之下，虹橋機場恢複得比較快，已經基本恢複了正常運營，效率也在逐步回升。另外疫情下受影響較小的貨運，其盈利能力也在持續提升，注入這些資産，能提高上市公司的抗風險能力。

對于之前引發股價巨大波動的“免稅補充協議”，莘澍鈞也再次提到，疫情下人們的消費習慣正在發生變化，免稅市場的競争格局也在發生變化。莘澍鈞稱，因為形勢變了，上海機場也需要在策略上進行相應的變化。

對于重組是利好還是利空，莘澍鈞回應稱：“我們認為應該是利好的，當然具體的數字還是要看公告，要看最終的評估數據。”

目前，收購虹橋機場的對價還沒出來。

網友吵翻天：

究竟漲停還是跌停

疫情沖擊，又在今年一季度遭遇“免稅新協議”黑天鵝事件後，上海機場重組能否為股價帶來重大利好備受關注，對于收購虹橋機場等資産究竟是利好還是利空，網友有着不同看法。

有網友認為，虹橋機場屬于稀缺資産，收購屬于重大利好，也有網友認為，虹橋機場質地不如浦東機場，收購或将拉低上市公司資産收益率，屬于利空。因而網上也分成了“漲停派”和“跌停派”。

券商：有人認為增厚業績有人表示有利有弊

多家内資券商，認為重組有利于增厚業績；也有中金公司給出中性評級。不過外資的瑞證券則直接表示有利有弊。

光大證券表示，公司拟注入虹橋機場等資産，将增厚上市公司業績，為公司長期成長打下堅實基礎；随着新冠疫苗接種穩步推進，航空出行需求恢複确定，公司最艱難時期已過。

興業證券認為，短期内，受疫情影響，拟注入的虹橋機場、貨運站盈利水平、盈利能力都強于上市公司；長期看，虹橋機場運營着大量精品商務航線，客源質量遠高于一般國内機場，随着運營的優化，虹橋機場國内商業和整體盈利能力提升空間都較大。

股價高位暴跌45%：張坤抛售景林逆勢買入

這兩年，疫情影響加上一季度和免稅店的新協議，令“機場茅”上海機場的股價遭遇嚴重“暴擊”，從2019年88.11元（複權）的高位，跌至如今最新的48.85元，跌幅高達45%。其中，今年一季度，因為免稅店租金政策變化，股價連續2個一字跌停。

1月29日晚間，上海機場發布《關于簽訂免稅店項目經營權轉讓合同之補充協議的公告》。公告内容顯示，當日上海機場決定與日上免稅行（上海）有限公司（以下簡稱“日上上海”）簽訂《上海浦東國際機場免稅店項目經營權轉讓合同之補充協議》（簡稱“《補充協議》”）。

2018 年舊免稅合同系保底與銷售分成二者取高模式，新免稅合同則變更為：當國際客流≤2019 年流量的80%時、取銷售分成；當國際客流>2019 年80%時，取保底。整體上看，上海機場的免稅收入不再與免稅銷售額挂鈎，僅與國際客流量挂鈎。

日上上海2017-2019年向上海機場支付的免稅店租金分别為25.55億元、36.81億元和52.10億元，占公司2017-2019年營業收入比重分别為23.30%、39.53%和47.60%。

而上海機場2020年度免稅店租金收入11.56億元，較疫情前有大幅下滑。

這份協議一公告，直接讓上海機場暴跌。

值得注意的是，在一季度遭遇免稅新政利空暴擊之後，一季度末公募最明星的基金經理張坤的易方達中小盤已經悄然退出上海機場前十大流通股東之列，減持股份至少1700萬股。去年四季度末易方達中小盤持有上海機場2180萬股，為第五大流通股東。

在張坤大舉減持之際，私募巨頭景林資産旗下景林優選私募基金新進前十大流通股東，持股數達到997萬股，期末持股市值後5.77億元。

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