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■ 文|王強,香港财華社财經編輯。
衆所周知,年報披露的時間是一至四月份,在這段時間裡,有的企業披露年報較早,而有的則相對晚一些。那麼,在不同時間點上披露年報,到底有何差異?對于企業質地的衡量,又将會産生怎樣的影響呢?
衡量企業優劣的定海神針——ROE衡量一家企業的質量,是一個相當複雜的過程,涉及到很多定性、定量的變數。但是,在這些茫茫變數之中,卻有一個指标可以幫助投資者有效衡量企業的盈利能力,它就是ROE(淨資産收益率) 。ROE非常直觀的展現了公司利用自有資本的效率,可以從中窺出公司的盈利能力和經營管理能力。用公式計算,淨資産收益率=淨利潤/淨資産。其中的淨資産即指公司扣除負債後的自有資本,而公式所反映的就是公司利用自有資本可以創造出多少利益。
舉個例子來講,假設有兩家公司A和B,如果僅從利潤的角度來看,A公司一年盈利1億元,B公司一年盈利2億元,表面上看是B公司賺錢更多,但這僅僅是絕對數,因為無法知曉A和B兩家公司盈利的本金是多少。如果A公司的淨資産是5億元,B公司的淨資産是20億元,那麼可以清楚的看到,A公司的盈利能力要強于B公司,因為A公司的淨資産收益率是20%,B公司是10%
年報披露時間與企業質地緊密相關據相關數據統計,自2009年至2015年之間,從數量上看,上市公司年報主要集中在三至四月份披露。而在三四月份披露年報的上市公司占當年上市公司數量的87.2%至94%,且近年來,呈現逐步走高的趨勢。
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