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日前，合肥制造業企業30強榜單正式出爐，合肥美菱股份有限公司（000521.SZ，以下簡稱“美菱電器”）和惠而浦（中國）股份有限公司（600983.SH，以下簡稱“惠而浦”）均榜上有名。值得注意的是，曾與美菱一同被稱為“合肥家電雙雄”的榮事達卻未見影蹤。

資料顯示，2007年，四川長虹及長虹集團收購美菱電器20.03%股權，成為美菱第一大股東；2014年，惠而浦受讓合肥榮事達三洋51%股權，将榮事達收之麾下。換言之，近年來美菱品牌和榮事達品牌均走上了企業并購之路。

然而，兩者的發展現狀卻不盡相同。談及其中的原因，中國家用電器商業協會副秘書長張劍鋒向《中國經營報》的記者表示，“一方面是因為相對于榮事達來說，美菱可以更加獨立地發展，另一方面，則是品牌歸屬權的問題。”

跌落榜單

日前，美菱電器發布了2017年第三季度報告。報告顯示，美菱電器實現第三季度營業收入46.61億元，同比增長48.9%；前三季度營業收入131.79億元，同比增長31.83%。值得注意的是，2016年美菱電器實現全年營收125.27億元，換言之，美菱電器2017年前三季度的營業收入已經超過了2016年營收總額。

值得注意的是，正因為其營業收入、納稅額等基本上都比2016年有了不同程度的增長，在剛剛發布的2017年合肥制造業企業30強榜單上，美菱再次留名，榮登第五位。

“從整體上來看，美菱的發展勢頭依然向好。”資深産業經濟觀察家梁振鵬向本報記者表示，如今美菱上市公司的業績在穩步上升。“特别是美菱冰箱，它在國内冰箱市場至少是一個二線品牌，有一定的影響力。”

談到美菱，不得不提的是它曾經最強勁的對手——榮事達。上個世紀90年代初，美菱和榮事達集團拔地而起，發展迅猛，雙方實力難分上下，被業内譽為“合肥家電雙雄”。

資料顯示，1992年，“榮事達”品牌正式面世，并憑借其良好的綜合實力迅速崛起。據中怡康統計，2007年，榮事達在中國家電市場的整體份額達到25％以上，依然保持份額第一。尤其在高端産品領域，榮事達市場份額達到了30％以上，地位難以撼動。

然而近年來，榮事達的表現卻差強人意。中怡康監測數據顯示，2008年，榮事達洗衣機零售量占有率下降了3%；2011年，其市場份額較2008年底降幅均達8%以上；2012年，其零售量份額為1.41%。直至2016年上半年，榮事達洗衣機實現銷售額0.96億元，同比下降20%。

對此，産業觀察家洪仕斌表示，如今美菱在市場上的聲音越來越響亮，榮事達反倒是在走“下坡路”，兩者差距正在逐漸拉開。“正是當年并購企業的戰略定位，決定了它們今天發展格局的不同。”洪仕斌認為。

品牌歸屬“一波三折”

2003年5月，美菱集團向順德格林柯爾企業發展有限公司（以下簡稱“格林柯爾”）轉讓其持有美菱的20.03%的股權。自此，格林柯爾成為美菱第一大股東。格林柯爾董事長顧雛軍公開表示，美菱品牌的定位主要是二三級市場，一部分進入一級市場，“此次格林柯爾與美菱的聯手重組，使我們進一步接近了世界主流制冷家電企業的殿堂中央。”顧雛軍毫不諱言。

事實上，并沒有出現預想中的冰箱帝國，接下來的格局在戲劇般變化。2005年8月，顧雛軍案發；同年11月，長虹與格林柯爾簽署了受讓其所持美菱股份的協議；2006年12月，美菱集團确認将收回被格林柯爾占有的美菱股份；2007年7月，四川長虹及長虹集團收購合肥美菱20.03%股權獲得證監會批準。換言之，最終美菱擺脫了格林柯爾漩渦，轉身擁抱長虹。

在長虹入主之後，美菱全面奔跑。于2010年收購長虹空調，并于2016年收購長虹日電公司，目前，美菱已經完成對冰箱、空調、洗衣機，以及廚電、小家電等全産品線的立體化覆蓋。作為長虹大白電平台，近年來美菱肩負着長虹在中國及全球白電産業實現領軍、領跑的重擔。

反觀老對手榮事達，兩者的并購路上，隐藏着微妙的不同之處。

2004年11月，美的集團（000333.SZ， 以下簡稱“美的”）收購了榮事達集團旗下合資公司榮事達美泰克公司50.5%的股權，獲得榮事達品牌核心業務冰箱、洗衣機的使用權，并于2005年、2008年兩度增持，最終實現了對榮事達品牌的100%控股。

完成收購後的初期，美的對榮事達投入了大量的資金與精力，榮事達得以穩定發展。但是，局勢在2008年出現了變化。據了解，2008年，美的正式收購洗衣機品牌小天鵝；次年，美的将榮事達洗衣機公司的資産整體注入小天鵝；2011年3月，榮事達集團相關資産和商标所有權轉為由合肥國資委持有——美的買下商标的戰略構想徹底折戟。

此後，美的對榮事達品牌的投入大大減少，榮事達的市場地位開始動搖。中怡康監測數據顯示，自2008年以來，榮事達洗衣機的市場份額在各級城市市場均呈下滑态勢。直至2012年，榮事達冰箱零售量份額為0.08%，排名第三十三位；洗衣機零售量份額為1.41%，排名第十五位。

不過，榮事達似乎終于迎來了新的轉機。2013年3月，美的租賃榮事達品牌的合約期滿；4月初，合肥三洋正式行使“榮事達”商标使用權；8月，惠而浦拟受讓榮事達51%股權，并于次年10月完成交易。至此，多次易主的榮事達冰洗品牌歸于惠而浦。

易主背後戰略“搖擺”

不得不說，美菱品牌和榮事達品牌有着不少相似之處：同屬合肥品牌，曾在家電領域赫赫有名，甚至幾乎在同一階段被收購而再易主，走上并購之路。如今為何拉開差距？

“當年，榮事達冰洗業務被美的收購後基本上處于被‘雪藏’的狀态，如今被惠而浦收購定位為中低端。多次易主導緻其定位的變化使榮事達品牌價值被慢慢稀釋。”張劍鋒認為，相對于榮事達來說，美菱可以更加獨立地發展。

“美菱不同，長虹對美菱的控制相對較少。”張劍鋒認為，長虹并不很熟悉白電領域，仍然十分依賴美菱自身的技術和團隊，因此，在定位、研發等方面基本上會讓美菱按照自身的情況發展，美菱自主發揮的空間更大。

在洪仕斌看來，美菱于長虹是一個重要的戰略支撐點，榮事達于惠而浦則不然，這影響了它們的被重視程度。“長虹欲借美菱冰箱來補助其本身較弱的白電業務，因此它會将美菱視為白電産業重點扶持。但是，對于同樣以洗衣機為核心業務的惠而浦來說，獲取榮事達品牌的銷售額、渠道等資源或許更為重要。”

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