近日，中國财富管理50人論壇(CWM50)舉辦“指數化投資創新與發展”專題研讨會，邀請相關監管部門負責人、金融機構代表和專家學者，就指數化投資發展中存在的主要問題和創新發展路徑進行交流研讨，為指數化投資高質量發展提供參考意見。

易方達基金副總裁範嶽、華夏基金董事總經理張弘弢、中央結算公司副總經理劉凡、工銀理财副總裁羅浩、國泰君安零售客戶部總經理王新宇、螞蟻基金董事長王珺在會上進行專題發言；易方達基金副總裁胡劍、鵬揚基金創始人兼總經理楊愛斌、申萬菱信董事長陳曉升、國泰基金量化部總監梁杏參與讨論；中國證券金融公司原董事長聶慶平作會議總結發言；相關監管部門領導出席并做點評發言。

指數化投資成為近年全球資産管理行業重要創新發展趨勢，國際市場上被動型指數基金産品占比較高且不斷上升。目前美國市場公募指數基金總規模超過10萬億美元，占美國公募基金43%左右。與會專家認為，伴随着中國資本市場規模的持續擴大、機構化程度不斷提升，想取得Alpha收益逐漸變得困難；以指數化ETF基金為代表的被動型産品，因具備穩定性、低成本等優勢，将成為市場投資主體資産配置和财富管理的重要轉型方向，指數化投資趨勢将日漸明顯并将加快發展步伐。

關于指數化投資的價值定位，與會專家指出，一方面，回歸為投資者帶來收益的初衷，資管機構要遏制規模上量的沖動，引導投資者形成合理的收益預期，服務并滿足客戶的長期投資需求，分享中國經濟發展的長期紅利；另一方面，要更好地服務國家戰略，圍繞綠色發展、科技創新，支持中小微企業，助力實體經濟高質量發展。此外，從防範系統性風險角度出發，要關注被動型産品對市場波動的兩面性，其在市場常規性波動時，能發揮市場穩定器作用，而在市場大幅波動下，對市場同向的沖擊性表現也是明顯的，因此要考慮相關風險的監測、配套衍生品等一系列防範化解系統性金融風險的制度設計。

關于構建指數化投資創新與發展生态方面，與會專家們認為，在指數供給端，應推動指數編制規則，寬基指數優化，加強指數定制保護，從而提高指數供給質量；在機制改革端，基金行業應深化和完善注冊制改革，按照市場表現及基金規模，形成有利于種子基金由小到大不設限的成長氛圍；在産品設計端，指數化投資産品在多元化、精細化、差異化方面還有很大提升空間，要避免同質化競争，下一步構建提升藍籌闆塊資管産品的設計能力将是中國基金業面臨的最大挑戰；在融券端，推動證券借貸向市場化、平台化方向前進，将對指數化基金發展起到推動作用；在投資端，逐步将合格ETF産品納入個人養老金投資範圍，使ETF産品配置可以享受稅收遞延等政策激勵，逐步引導個人養老投資增量資金入場。

本次研讨會由CWM50秘書長助理時昕主持。

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