轉瞬之間烏克蘭戰争已經進入到第七個月了，七個月以來我們很多人都在關注俄歐雙方到底誰能支撐的時間更長一些，說實話前一陣子我們主要看到了的是歐洲的虛弱，整個俄烏戰争對于歐洲來講确實是負擔深重的。

今天全歐洲幾乎所有的國家都面臨着驚天的通貨膨脹，全歐洲幾乎所有的國家都面臨着能源危機，甚至我們經常性的看到德國的退休老人曬出他們的能源賬單，以往一個月幾十歐元現在一個月上千歐元。

尤其是今天對于很多高緯度的歐洲國家來講，雪已經下了，冬季已經到來了，所以真是很多人都替他們捏一把汗，在這嚴寒的冬季沒有足夠的能源歐洲人将如何過冬？

可問題是事情從來都是兩面的，當歐洲遭遇到能源問題之時，俄羅斯那邊日子其實也不是太好過，俄羅斯也遭遇着财政危機，為什麼這麼說呢？其實戰争的前幾個月對于俄羅斯而言相對來講日子是比較好過的，為什麼？

俄羅斯的經濟像堡壘一樣，人家有着大量的能源，靠賣能源就能賺得盆滿缽滿，尤其是受新冠疫情和需求低迷的影響，本來國際油價并不是太高，我現在還記得2020年之初國際油價大概每桶才三四十美元，說實話那個時候俄羅斯的日子真是比較難過的。

因為國際油價都已經低于它的開采成本了，俄羅斯等于是賣一桶油賠一桶油，然而俄烏戰争開打之後形勢馬上發生了驟變，一方面戰争期間能源是緊俏的，另一方面整個歐洲必須随着美國來制裁俄羅斯，因此國際油價飙升達到了130美元一桶以上，那個時候我們都擔心92号汽油有沒有可能進入到10時代，所以網上流傳一句話叫俄羅斯仗打得越狠收入越高。

因為戰争時間拖得越長的，歐美世界對俄羅斯的制裁還越狠，反而使得國際油價不斷攀升，那麼俄羅斯當然仗打的時間越長，賺的錢越多。今年上半年俄羅斯中央财政說他們的盈餘超過了15000億盧布，然而随着時間的推移很顯然事情出現了兩個方面的變化嚴重拖累了俄羅斯的中央财政。

一方面大家感受到沒有，過去兩個月國際油價急速地下跌，從峰值的133美元一桶下跌到了70多美元一桶，為什麼會這樣？當然這是由多重因素共同造成的，比如說美國在不斷地加息，美國因為國内的驚天通貨膨脹美聯儲年内已經5次加息了，美國的基準利率已經接近4%了，美國的住房貸款利率已經超過7%了，在不斷的加息之下，用美元定價的世界大宗物品不光是石油，包括黃金這樣的貴金屬統統價格在下跌，以及英鎊日元歐元甚至人民币這些其他主流貨币對美元的币值也在統統下跌。

加息之後的美元變得非常強勢，而另一方面世界經濟未來面臨諸多不确定性，使得需求減少經濟低迷，那麼對于石油的需求自然會下降，因此全球油價不斷下跌，而另一方面，俄羅斯面臨的問題不單是油價下跌，更是出口渠道的減少。

大家想今天整個歐洲是鐵了心要和俄羅斯對抗了，所以歐洲早就作出決定，石油方面一點俄羅斯的石油都不買，天然氣方面也要逐漸減少對于俄羅斯的依賴，這樣确實俄羅斯失去了大部分的歐洲客戶，對于歐洲人而言需要能源怎麼辦？

可以跟美國買，哪怕跟美國買能源價格更高，哪怕還要支付很多額外的運費，但是歐洲人現在算政治賬不算經濟賬。反過來講歐洲人可能也希望通過打這樣的經濟仗自損800傷敵1000，歐洲人要扛着扛到俄羅斯撐不住崩潰那一天，因此我們發現表面上看歐洲似乎非常的不理性，明明你需要大量的能源為什麼要拒絕俄羅斯，但實際上這不也是歐洲的一種策略嗎？

它就希望通過這種策略讓俄羅斯财政率先崩潰，而且由于國際油價的不斷下跌，俄羅斯不但會失去西方的交易夥伴，甚至剛剛開發的東方交易夥伴有可能也賣不出去石油了。比如說印度，印度和俄羅斯之間有着非常深厚的關系，曆史上前蘇聯對于印度有大量的支持，而一直以來印度在武器進口能源進口方面也非常依賴俄羅斯，所以當美國要求印度共同制裁俄羅斯之時，印度是不為所動的。

今年前幾個月印度大量地從俄羅斯購買石油，為什麼？它夠便宜，俄羅斯給印度打了一個很大的折扣，對于印度而言有這樣的便宜不占白不占，然而當國際油價下跌到低于80美元一桶之後，印度都不從俄羅斯買石油了，為什麼？

對于印度而言，從中東地區買石油相對而言運費還低一點，更加便捷一些，尤其是當國際油價不斷下跌之後，俄羅斯已經打不起太高的折扣了，油價超過130美元一桶的時候俄羅斯可以按110賣給印度，還是有的賺，可是油價現在70多美元一桶了，俄羅斯可能40多美元賣給印度嗎？

那樣自己基本不賺錢，因此在過去一兩個月，印度大大減少了對俄羅斯的能源進口，這真是屋漏偏逢連夜雨，在歐洲石油已經賣不出去了，在亞洲石油也不太好賣，所以俄羅斯中央财政在過去兩三個月遭遇到了極端的困難，财政盈餘從今年上半年的超過15000億盧布急速下跌到了今天的大概隻有1000多億盧布了。可能下個月俄羅斯财政就要從盈餘轉成赤字了，這拖累着俄羅斯經濟在今年很有可能有接近3%的滑落。

雖然從短期看，俄羅斯的經濟沒有在歐美的制裁之下迅速崩潰，但是從長期看，俄羅斯的經濟還是會遭遇到非常大的困難的，而且還有兩個不利因素。首先第一就是俄羅斯市場和歐美的徹底絕緣，俄羅斯以往除了能源之外也有其他的産業，而今天這些産業的衰落比能源産業還要快，為什麼？

今天歐美确實是和俄羅斯絕緣了，歐美大量的企業撤出了俄羅斯市場，同時也不再把自己的商品賣給俄羅斯，當然連石油天然氣都不進口，其他産品怎麼可能進口？對于俄羅斯而言，西方世界這扇門是徹底被關上了，當然俄羅斯非常希望趕快打開通往亞洲之門，但很顯然這是需要一個過程的。

咱們就說天然氣輸送這一個簡單的問題，北溪一号北溪二号俄羅斯要把它關閉，你不關閉都沒有用，那面已經把這兩條管道炸了，現在很顯然俄羅斯通過緩和通過談判重啟兩條管線加大歐洲的天然氣輸送這幾乎是不可能的了。

對于俄羅斯而言他們當然希望趕快把天然氣通通賣給我國以減少損失，俄羅斯高官說北溪二号的設計産能不就是500億立方米左右嗎，北溪二号被廢掉了沒關系，他們可以馬上開始修建西伯利亞力量二号，把本該賣給歐洲的氣通通賣給中國，對此我們當然也是非常歡迎的。

可問題是這需要時間，西伯利亞力量2号現在還在勘測階段，最早動工也要2024年，至少施工周期5年，也就是說到2029年2030年俄羅斯才有可能通過西伯利亞力量二号向我國供氣，才能徹底取代北溪二号，但問題是時隔這麼長的時間，中間有多少變數？

咱就甭說這條管道能不能順利建成，在未來這幾年俄羅斯的天然氣賣不出去，它的财政收入将變得多麼岌岌可危，對于俄羅斯而言它未來要面臨的問題就是西方世界已經徹底向它關上大門了，而面向亞洲那扇門你要打開是需要時間的，而且現在的問題是哪怕戰争馬上結束哪怕雙方坐下來趕快達成談判協議，也很顯然俄歐關系是回不到從前了。

俄羅斯想把它的商品能源賣給歐洲這個可能性已經微乎其微了，而另一方面實際上俄羅斯還遭遇到一個重大難題那就是打仗太花錢了，俄羅斯的GDP大概排在全世界10名左右，和韓國差不多，俄羅斯一年的軍費大概隻有四五百億美元，經濟總量就那麼大，你拿不出那麼多錢來，可憐而有限的軍費還有大把的錢要用于維護它那上萬枚核彈頭。

所以我們看到過去幾個月俄軍打得比較拉垮，一個很重要的原因就是真沒錢，現代戰争打的是錢糧，現代戰争打的是科技，你沒有足夠的錢研發不了先進的武器，沒有後勤的保障這個仗它确實不好打。有一點美國算的是很準的，那就是美國和西歐的GDP總量加起來是俄羅斯的幾十倍之多，這确實是碾壓般的存在。

人家可以飽和式攻擊，可以無限制地給烏克蘭提供武器和經濟援助還不傷筋動骨，可問題是對俄羅斯而言，多發幾枚導彈那都要命，尤其是今天俄羅斯已經開始全國局部的總動員了，普京第一道命令下去就要增兵30萬，當然很多人說第一次征兵恐怕不止30萬，是要按100萬準備的。

今天俄羅斯各地都已經開始了征兵潮，大量曾經服過役的男青年被重新應征入伍，普京甚至放下豪言說未來俄羅斯可以提供超過2500萬的士兵，這個數字确實是非常驚人的，也确實能夠對西方進行一定的威懾，但問題是我們也清楚這麼多人都是要花錢的，而且是兩個層面的花錢。

一方面俄羅斯中央宣布了征召這些士兵不管他以前是在國有企業、政府部門還是私有企業，他的工作不能斷，老闆不能給他裁員，征召入伍期間是為國家效力，這個企業是要繼續給他開工資的。另一方面這些人被征召到俄軍中之後，那也是要給出大量的工資的，現在俄羅斯很多城市承諾新增入伍這些人每個月至少能拿到幾萬盧布的月薪，而且如果有傷亡還要動辄給予上百萬盧布的撫恤金。

打仗确實是要花錢的，不光武器要花錢糧食要花錢，人員當然更要花錢，此前幾個月俄羅斯官方說因為他們投入兵力的不足，所以這個仗打得似乎不太好看，因此俄羅斯現在準備出重手加大軍隊數量，但問題是這對俄羅斯中央财政來講也是一個巨大的無底洞。

你想這麼大量的軍人入伍哪怕沒有傷亡，你每個月的支出要增加多少，何況戰争烈度一旦上來之後這個傷亡數量它更是無限的，所以對于今天的俄羅斯而言他們要考慮的是戰争進入到第七個月第八個月之後，他們的中央财政還能支撐多長時間？

有什麼樣的方式能夠讓他們打下去這個持久戰，可能美國人歐洲人也是這樣想的，歐洲固然要面臨一個非常寒冷的冬天，但好歹歐洲還是比較富裕的，頂天就是政府再多印一些錢，經濟再下滑一段時間，老百姓再扛一段冷而已。而對于俄羅斯而言它要面臨的是未來更多士兵的傷亡，它要面臨的是未來賣能源收入的銳減以及國内赤字的不斷飙升，在這樣一個狀态之下俄羅斯能挺多長時間？

說實話這場戰争到最後恐怕拼的就是歐洲各國以及俄羅斯的韌性了，誰能堅持更長時間誰能忍受得了更多的痛苦恐怕才是決定這場戰争真正未來的走向。也可能對于俄羅斯而言以往的幾次大戰都能反映出來，越是困苦的時候，俄羅斯老百姓越能表現出他們驚人的毅力。

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