第一，估值的定義。

估值就是估算一下這家公司或者這個股票大概值多少錢的意思，也就是衡量你以當前的價格買入上市公司的股票是否便宜劃算。無論是值多少錢，還是衡量是否便宜，這就需要找一個參考标準，這個參考标準就是----估值。

市場上，估值的書籍很多，有西方的經典，有國内的新秀。估值方法也很多，有專業的、也有民間的估值。但總體來說，隻有兩大類：相對估值和絕對估值。

估值的三種方法

第二，相對估值的方法。

相對估值，主要分為橫向比較和縱向比較。

我們首先說相對估值的橫向比較。簡單的說，就是給目标公司（就是你要估值的對象）找一家可比公司做參照物，依照可比公司的估值（市盈率PE、市淨率PB、市銷率PS）來确定目标公司是否便宜。

例如，用市盈率估值來比較，2019年12月02日，格力電器的動态市盈率11.8倍，美的集團的動态市盈率13.4倍，那麼格力電器相對于美的集團就是便宜了。

我們再來說說相對估值的縱向比較。用一句簡單的話說就是：用同一隻個股的曆史估值進行比較。

例如去年貴州茅台的市盈率是40倍，而現在，貴州茅台的市盈率是30倍，那麼現在貴州茅台的價格相對于去年的價格就是便宜了。

第三，絕對估值的方法。

所謂絕對估值，主要指的就是自由現金流貼現法以及其變型形态（股利貼現法）。自由現金流貼現法，是把企業未來特定期間内的預期現金流量還原為當前現值。

簡單理解就是：一家企業值多少錢，要看企業從現在到它消失的全部時間裡，企業未來的總盈利折合到現在是多少錢。然後通過折現後的總數和目前公司的總市值做對比，比較出以現在的市值買入是否便宜。

例如，巴菲特在1988年底的時候用自由現金流貼現法，估算出可口可樂的價值是484億。當時可口可樂的總市值是163億 。所以巴菲特老爺子認為，可口可樂的股價是被嚴重低估的。

第四，簡單估值的方法。

簡單估值就是用市盈率、市淨率等指标估值上市公司。我們就用市盈率（PE）來說明簡單估值的方法。

市盈率（簡稱P/E或PER），是指股票價格除以每股收益(EPS)的比率，或以公司市值除以年度股東盈利。

用一個公式表達就是：市盈率（PE）=股價（P）/每股收益（EPS）。

如果還是有點暈，那就換一句話表示：市盈率實際上就是回報率的倒數！

明白了市盈率的含義，那麼我們該如何使用市盈率？多大的市盈率可以買？多大的市盈率可以賣出呢？答案是：在10倍左右的市盈率買入，在30倍左右的市盈率賣出。

例如，在2020年01月08日，中國平安的市盈率（動态）是9倍，如果以當前的價格買入中國平安，預期收益率是11%左右，等到中國平安的市盈率（動态）是30倍左右的時候賣出，這樣的一個買入和賣出就實現了一種完整的操作。當然，這隻是一個粗略的操作方法。

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