京東方a預測?2022-01-24西南證券股份有限公司王謀對京東方A進行研究并發布了研究報告《周期成長雙輪驅動，面闆龍頭動力強勁》，本報告對京東方A給出買入評級，認為其目标價位為6.60元，當前股價為4.97元，預期上漲幅度為32.8%，現在小編就來說說關于京東方a預測?下面内容希望能幫助到你，我們來一起看看吧!

京東方a預測

2022-01-24西南證券股份有限公司王謀對京東方A進行研究并發布了研究報告《周期成長雙輪驅動，面闆龍頭動力強勁》，本報告對京東方A給出買入評級，認為其目标價位為6.60元，當前股價為4.97元，預期上漲幅度為32.8%。

京東方A(000725)

投資要點

事件：公司發布2021 年度業績預告，預計營收 2150-2200 億元，比上年同期增長 59%-62%；歸屬于上市公司股東的淨利潤 257-260億元，比上年同期增長410%-416%；扣除非經常性損益後的淨利潤 237.9-240.9 億元，比上年同期增長 791%-802%。公司業績較上年同期改善顯著，盈利能力高速增長，符合預期。

周期 成長雙輪驅動，顯示業務高速增長，“1 4 N”事業群助推物聯網戰略轉型。2021年，公司業績高速增長，主要是因為面闆行業在上半年延續了史上最長景氣周期，雖然下半年由于需求調整，面闆價格回調，但公司依托其在 LCD領先的行業地位，積極調整産品結構以應對面闆價格回調，保持住了較好盈利水平；在 OLED 方面，公司與客戶合作緊密，出貨量快速提升。同時公司的“1 4 N”事業群以半導體顯示事業為核心，傳感器及解決方案、MLED、智慧系統創新、智慧醫工四大事業為助推器，持續深化向物聯網的轉型，提升了市場競争力。

受益于 LCD行業産能供給和市場競争改善，公司盈利中樞和控産控價能力提升。LCD 目前為最主流的顯示面闆，産能供給占比超 90%，而由于其工作電壓低、功耗小、技術成熟等優點，預計在未來一段時間内仍會是全球市場主流。2022年開始，随着三星 LCD 面闆産線的全面清退，全球 LCD 面闆産能将進一步向陸廠集中，公司作為行業龍頭，其控産控價能力以及盈利中樞預計将得到提升。同時公司堅持産品結構優化，盈利能力亦有望持續加強。

公司 OLED 在手機大客戶出貨放量，有望大幅減虧。OLED面闆由于其輕薄、柔韌性強等優點目前正處于快速發展階段，出貨量占比逐年提升。2021年，公司 OLED 實現了在主流手機品牌客戶的導入，且在美國大客戶出貨放量，份額提升至約 10%。2022 年，公司在大客戶份額預計将提升至 20%以上，在重慶的 B12 産線第三期也計劃将其 OLED 應用領域從手機延展至 IT 和車載，公司OLED 的規模和全球市占率有望進一步擴大。

盈利預測與投資建議。2021-23 年，預計公司營業收入分别為 2177.1/2223.5/2488.4 億元，歸屬母公司淨利潤分别為 258.6/232.4/264.3億元。考慮到公司在面闆行業的龍頭地位，給予公司 2022年 11倍 PE 估值，對應目标價 6.60元，維持“買入”評級。

風險提示：疫情反複風險；産能爬坡不及預期風險；下遊需求不及預期風險

該股最近90天内共有16家機構給出評級，買入評級15家，增持評級1家；過去90天内機構目标均價為7.15；證券之星估值分析工具顯示，京東方Ａ（000725）好公司評級為3星，好價格評級為2.5星，估值綜合評級為3星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

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