海信新電視上市時間?申銀萬國發布投資研究報告，評級: 買入，我來為大家科普一下關于海信新電視上市時間?以下内容希望對你有幫助!
申銀萬國發布投資研究報告，評級: 買入。
未來三年，3D&智能電視激發龐大的更新需求，技術領先的黑電龍頭海信将受益，長期來看，我們看好公司綜合競争力不斷提升成為國内電視機的“三星”。我們預測 11-13 年 EPS 為 1.95/2.16/3.03 元，目前股價對應 11-13年PE 7.4/6.7/4.7倍。盡管公司股價從 12月底部上漲 38%，考慮到市場對公司業績預期仍有較大分歧，估值水平偏低。參考行業平均，我們給予公司12 年 EPS 10x 估值，目标價 21.6 元，仍有 50%的上漲空間，維持“買入”評級。
龐大的更新需求和保有量的進一步提升支撐行業的長期需求增長：1）市場存在 3.2億台 CRT 存量有待更新，受益于 2015 年模拟信号關閉，未來三年更新有望加速；2）彩電家庭保有量進一步提升仍有空間，平闆電視在商用領域持續拓展，支撐行業的長期需求增長；3）我們預計 2011-2015 年國内需求總量年複合增長為 19.4%，其中2014年将達到7900萬台以上。
具有差異化消費體驗的 3D 電視&智能電視，聯手拉開需求更替的帷幕。1）3D電視未來三年滲透率将達到 40%、60%、80%，預計 2012 年内銷總量可達 1800萬；2）智能電視重新定義電視産品，蘋果電視的推出将加速消費者對智能電視的認知，有望激發更大的市場需求，預計未來三年滲透率将達 25%、35%、55%，2012 年内銷總量可達 900 萬台。3）以海信為代表的國内廠商在 3D&智能産品儲備上同步甚至優于國外廠商，一旦需求得到催化，将直接受益。
海信電器四大優勢成為國内電視行業的“三星”，長期競争力的提升确保盈利水平的提升:1) 以技術領先為發展戰略，始終把握行業趨勢，實行産品差異化；2) 公司營銷優勢可助公司增加市場份額，提高品牌定價能力；3）深化模組整機一體化，毛利率不斷提升；4）經營管理效率優勢突出。
股價表現的催化劑：年報業績正式出台後市場預期統一，家電補貼新政出台。
風險：終端需求持續低迷，上遊格局變化風險，新顯示技術産品提早上市。
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