前段時間有個客戶咨詢我财富傳承的方式，他今年55歲，身體不太好，經過多年打拼，名下也有幾千萬的資産了，打算過幾年就退休，退掉所有生意，開始新的生活，畢竟，什麼時候失能，什麼時候離世都是未知數，他不想在忙碌中過一輩子。

唯一不放心的就是自己獨生女，自己女兒單身，喜歡藝術，被保護的單純如白紙，也不會理财。老人家一生漂浮于商海，知道财産直接給女兒，不合适，也擔心太多的現金會成為禍端。老人更擔心未來女兒會不會遇到婚變，畢竟，現在社會離婚率太高了。

我交接他的情況後，做了分析，老人的養老已經全部安排好了，自己女兒一個人目前一年開支也就20萬到30萬之間，老人資産可動用的大概5000萬左右，我算了一下這筆錢是女兒是無論如何都花不完的，唯一考慮的就是把這筆财富定向、安全傳承到女兒手裡。

還有一個問題，就是老人的生意退出有個過程，短則五年，長則十年，全部退出。也就是說資産很多，但是現在能拿出來的錢并不多，怎麼解決這個現金流在時間上的矛盾，做個合理安排，在安全性的基礎上盡量有個不錯的收益率。

我推薦了三個産品：一個投資年金、一個增額終身壽和一個養老年金。今天我們主要聊聊我推薦的增額終身壽：信泰如意尊（星耀版）。

這裡我以男性，30歲，每年繳費10萬，繳費10年為例，做個實例。需要說明的是，每年繳費10萬，還是每年繳費一萬，收益率都是一樣的。

首先看一下内部收益率，20年的時候現金價值為1701506元，計算内部收益率為3.46%。25年的時候現金價值為2020741元，内部收益率為3.47%，變化不大，可以認為在20年的時候收益率基本達到頂部。

然後就是我推薦這款産品的主要原因：加保。我們知道現在的預定利率是3.5%，保險公司還是承擔了巨大的投資壓力，面對未來大概率繼續下降的利率風險，絕大多數保險公司的儲蓄險都是不能加保的，能加保也是寫在了保全規則裡面，保全規則很容易就變了。

信泰如意尊星耀寶的加保是寫在合同裡面的，是這樣寫的：在本合同生效滿兩年後的交費期間内，您可以申請并經我們審核同意後增加基本保險金額。每個保單年度累計增加的基本保險金額不得超過本合同訂立時保險單載明的基本保險金額的20%，但若本合同保險費已被豁免的，我們不再接受本合同增加基本保險金額的申請。

怎麼理解呢？

先說一下保險金額和基本保險金額的關系吧，保險金額是以基本保險金額為基礎，在保險合同中約定的給付金額。通常我們在保險合同上可以看到“基本保險金額”，這個金額不一定是發生保險事故時可獲得賠償的錢，真正賠付的錢我們稱之為“保險金額”，是以“基本保險金額”為依據在合同中約定的。（切記切記）例如，某壽險條款約定，疾病身故賠付基本保險金額，意外身故賠付兩倍基本保險金額；再比如，在保單生效後的10年内身故，額外賠付50%的基本保險金額。

在我們做的計劃書中，基本保險金額就是869048元。

在我們做的計劃中，第三年就可以加保了，加多少呢？加本合同訂立時保險單載明的基本保險金額的20%，那就是加2萬。如果我們選擇這個加保，那麼第三年繳費為10萬 2萬 2萬 2萬=16萬。

加保2萬很容易理解，就是12萬，多交的4萬是前面兩年補交的。然後從第4年開始，每年繳費12萬。

如果我們第四年繼續選擇定格加保，那麼就是繳費12萬（第一次加保後的每年保費） 2萬（加保的保費） 6萬）（前三年要補繳的保費）=20萬，第五年開始每年繳費14萬。

以此類推。選擇十年繳費的，可以加保8次。這款産品的交費期選擇比較多：3年、5年、10年、15年、20年。那麼理論上就可以加保18次，要知道這是一個累積式的加保，定格加保的話，每5年，總保費就可以翻倍，非常恐怖。

最關鍵的是，這些加保都是無息的，也就是說加保的時候，隻需要按比例補繳保費就可以了，不需要補交利息。這才是真正恐怖的地方。

想一想，如果五年後，儲蓄險的預定利率降低到了2.5%，甚至2%，但是你可以按照3.5%的預定利率繼續加保（買進），而且不需要加任何利息，可怕嗎？

這些加保的費用會直接影響基本保額、保費和現金價值（按比例變化）。這就意味着，加保後，保單的現金價值就按照你最開始就是按照這個年交保費進行投保的計算，但是這幾年自己的錢明明沒有給保險公司，而是在自己手裡啊。

所以，這就出現了一個BUG：在我做的保險方案中，加保前的現金價值是按照每年繳費10萬，繳費10年，計算出來的第五年現金價值，如果在第五年加保20%，第五年的現金價值直接變成了以每年繳費12萬，繳費10年，計算出來的第五年現金價值！

大白話說：我本來打算是每年繳費12萬，繳費10年的，但是手裡有點緊張，我就選擇每年10萬，繳費10年，結果在第五年的時候手裡寬裕了，加保20%，此時我第五年的現金價值竟然和最開始每年繳費12萬，繳費10年的一樣！

這意味着客戶把本來應該交給保險公司的保費沒有交，無償用了五年，第五年的時候再還給保險公司，保險公司給客戶的收益不變，客戶白白占用了保險公司5年的保費。但是因為金錢是有時間價值的，所以在無息加保後，這筆增額終身壽的投保内部收益率肯定就超過了原本不可能超過的預定利率3.5%！

說明：無息加保實在是太變态，保險公司沒有寫在合同，而是以保全文件規則的形式呈現，未來該政策可能會改。目前無息加保的隻有信泰人壽保險股份有限公司一家保險公司可以做到。

現在看我做的這個方案：選擇了非常優秀的産品，鎖定了利率，通過加保的形式為以後容納更大的資金量留下了空間，可以加保也可以不加保。無息加保，這筆投資的收益率可以突破3.5%！

無息占用保險公司保費的時間越長，越賺，在從第三年連續定格加保的計劃中，繳費期結束後就不能加保了，所以在最後一次加保的時候，整個投資的收益率最高，大概是4.40%左右。随着時間增長，已經沒有辦法再占便宜，但是基數越來越大，所以内部收益率開始随時間衰弱，隻有基數沒有成長到離譜的程度（比如保單持有100年以上這樣的，需要被保險人長命百歲），内部收益率大概率會始終高于3.5%。

長出一口氣，總算把這個加保的超級福利講完了，一鼓作氣，我們再看看減保吧。

保險條款是這樣講的：減少基本保險金額：本合同生效滿五年後，您可以申請并經我們審核同意後減少基本保險金額，我們将向您給付基本保險金額減少部分對應的現金價值。每個保單年度累計減少的基本保險金額對應的現金價值之和不得超過本合同實際已交保險費的20%。每次申請減少的基本保險金額須符合申請時本公司的規定，且減少後的基本保險金額不得低于申請時本公司規定的最低限額。

若您申請減少本合同基本保險金額，則本合同的有效保險金額、累計已交保險費和現金價值将同比例減少，我們将按減少後的基本保險金額、有效保險金額、累計已交保險費和現金價值承擔保險責任。

怎麼理解這個保險規定呢？核心是理解這句話：減保對應的現金價值不得超過實際已交保險費的20%。

買過保險的朋友可能還見過關于減保的另一種表述：減保對應的現金價值不得超過當時累計所交保費的20%。

這有什麼區别呢？區别在于“實際已交保費”在交費完成後就是固定不變的數值，所以這個減保定格數值也是固定的，而“當時累計所交保費”是受加減保影響的，所以減保定格數值也是變化的數值。

關于減保，處于和保費挂鈎，還有和基本保額挂鈎的，大家知道一下就行了。

我們研究保險的加保是為了最大化現金價值及内部收益率，我們研究減保的目的是獲取流動性，而增額終身壽的流動性還有直接退保拿回現金價值、保單抵押貸款等。

如果在保單持有過程中确實需要通過減保獲取資金或者減少每年的保費開支，建議提前和保險經紀人聯系确定金額，以免最後手忙腳亂，畢竟，保險的條款确實有些專業。

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