南方财經全媒體集團研究員 邝曉瑜 廣州報道

南财理财通數據顯示，截至2022年9月27日，全市場共發行淨值型理财産品108,538隻。其中，一級（低風險）産品占比1.70%，二級（中低風險）産品占比82.38%，三級（中風險）産品占比14.38%，四級（中高風險）産品占比1.19%，五級（高風險）産品占比0.35%。

投資性質方面，固定收益産品占絕對主流，占比92.96%；混合類産品占比6.21%；權益類産品占比0.76%；商品及金融衍生品類占比0.07%。

一、國有行理财公司現金管理産品七日年化收益率排行榜

本文榜單排名來自理财通AI全自動化實時排名，如您對數據有疑問，請在文末聯系助理進一步核實。

據南财理财通數據，截至9月22日，在國有行理财公司現金管理産品七日年化收益排行榜中，有4家理财公司産品進入前十，包括中郵理财、中銀理财、工銀理财和交銀理财。其中，中銀理财上榜5隻産品；工銀理财、中銀理财各上榜2隻産品；交銀理财上榜1隻産品。此次，建信理财和農銀理财無産品上榜。

相較上期同維度榜單（請見關聯文章），上榜産品無變動，僅在排名和收益率上略有變化。其中，中銀理财“惠享天天增益版C”由上期的榜首位置下降至第5位；中郵理财“财富月月升”由第8位上升至第6位；工銀理财“添利寶A款”由第2位降至第7位；交銀理财“穩享現金添利D”則由第7位降至第9位。

值得關注的是，本期榜首産品中郵理财“财富日日升”是本期榜單中唯一一隻近七日年化收益率突破3%的産品。

中郵理财“财富日日升”七日年化收益率達3.120%

本期排名前三的産品分别是中郵理财的“财富日日升”以及中銀理财的“（機構專屬）樂享天天”和“QDII日計劃(美元版)G”，七日年化收益率分别為3.120%、2.853%和2.732%。

據數據顯示，中郵理财“财富日日升”成立于2009年9月1日，業績比較基準為“中國人民銀行公布的7天通知存款利率 2.00%”，風險等級為PR2（中低風險）。其認購起點為5萬元，并以100元的整數倍遞增。

在産品收費上，“财富日日升”收取銷售服務費0.30%/年、托管費0.05%/年和固定管理費0.30%/年，不收取浮動管理費、申購/認購費和贖回費。

據2022年二季度投資報告顯示，截至6月30日，該産品資産淨值為1219.06億元，期末産品杠杆率為107%。從穿透後的資産組合看，該産品53.19%的資金投資于同業存單，38.67%的資金投資于債券資産，現金及銀行存款占比僅為0.05%，拆放同業及買入返售占比5.03%。

“财富月月升”“财富日日升”規模超千億，跻身2022年上半年理财公司現金管理産品存續規模前十

據《關于規範現金管理類理财産品管理有關事項的通知》（下稱“現金理财新規”）要求，商業銀行、理财公司應當對采用攤餘成本法進行核算的現金管理類産品實施規模控制。在過渡期結束後，同一商業銀行采用攤餘成本法進行核算的現金管理類産品的月末資産淨值，合計不得超過其全部理财産品月末資産淨值的30%。

目前，距離“現金理财新規”過渡期結束僅3個月。南财理财通課題組密切關注現金管理産品的整改進度，并根據公開數據對2022年上半年理财公司現金管理産品的存續規模進行了排名。

截至2022年6月30日，存續規模位列前三的産品分别是農銀理财"農銀時時付"開放式人民币理财産品、中郵理财“财富月月升人民币理财産品”和光大理财“光銀現金A”，存續規模依次為4129.62億元、2807.16億元和1992.71億元。課題組注意到，排名靠前的産品大多成立時間較早，如排名前三的産品成立時間均在2019年之前，故存續規模較大。同時，為擴大産品規模，部分産品積極拓展代銷渠道，如興業銀行的"現金寶-添利1号"和興銀理财的“添利9号淨值型理财産品”等。

中郵理财現金管理産品2季度末存續規模近4600億元，占母行理财産品存續總規模的50%

目前，中郵理财共存續4隻現金管理産品，按照存續規模由大到小依次為“财富月月升”、“财富日日升”、“郵銀财富·理财寶”和“郵銀财富·零錢寶”。

截至2022年6月30日，“财富月月升”、“财富日日升”、“郵銀财富·理财寶”和“郵銀财富·零錢寶”的合計規模為4595.85億元，同時中國郵儲銀行（含理财子公司）理财産品的存續規模為9226.32億元，因此可得出，中郵理财現金管理産品規模是母行理财産品總規模的50%。

那麼，這是否意味着中郵理财難以在年底前完成壓降任務呢？

課題組發現，在2022年9月19日中郵理财發布了“财富日日升”的轉型公告，宣布自2022年9月24日起，“财富日日升”由攤餘成本計量的現金管理産品轉型為公允價值計量的淨值型産品。

因此，即使除“财富日日升”外的其餘3隻産品均以攤餘成本法計價，目前中郵理财以攤餘成本法計價的現金管理産品也僅占母行産品總規模的37%左右，整改難度較小。

談及現金管理産品的整改難度，華南理工大學經濟與金融學院副教授于孝建向課題組表示，按照新規要求，現金管理理财産品的投資範圍縮小、分散度要求加大，不僅限制了杠杆，還更加強調流動性管理和久期管理。因此，如果持有久期較長的資産，可能會由于流動性問題而無法調整到位。但由于多數現金管理類産品較少持有長久期資産，因此影響不是很大。針對投資者分散度的要求，已有部分銀行理财公司對客戶最高持有金額進行限制。總體而言，整改實現難度并不大。

光大證券銀行業首席分析師王一峰表示：“随着現金管理類理财類産品逐步整改完畢，其産品規模會控制在監管要求的範圍内，回到一個相對合理的水平。未來銀行應結合市場需求設計出既滿足監管要求又受客戶青睐的替代産品，以短周期、低風險的淨值類理财産品為主。”

二、貨币基金七日年化收益排行榜

據南财理财通數據，截至9月26日，七日年化收益率排名前三的貨币基金分别是“浦銀安盛日日盈貨币D”、“華泰柏瑞貨币A”和“浙商日添利A”。

其中，位居第一的“浦銀安盛日日盈貨D”成立于2014年5月30日，其近七日年化收益率為3.326%，基金經理為曹治國。最新基金規模為2.88億元，較上期環比增長0.41%。

資産配置方面，據2022年二季報顯示，該産品的債券資産占淨資産的56.6%，其中持倉比例最高的前三名債券分别是“22建設銀行CD010”、“22江蘇銀行CD061”、“21中信銀行CD168”，依次占基金淨資産的8.18%、8.13%和7.95%。

作者：邝曉瑜

數據分析師：馬怡婷

編輯：周炎炎

實習生：丁欣晴

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