近日，統一企業中國控股有限公司披露2022年中期業績。财報顯示，統一公司整體收入及食品、飲料業務均維持正向增長。同時，統一公司在資本市場也迎來股價回升的良好态勢。在業内人士看來，統一公司在面臨市場轉換期時做出諸多調整，産品高端化方面也有許多積極嘗試。面對競争日益激烈的食品及飲料市場，除了保持傳統産品線的穩定市場表現，統一公司還将高端線的創新能力作為保持增長的新底氣。

維持“跑赢大市”評級

8月9日，統一公司發布了半年報。2022年上半年，統一公司的收入持續增長，從2021年上半年的130.07億元上升至2022年上半年的139.4億元，同比增加7.2%。

但由于原料價格上漲，統一上半年淨利潤出現下滑。财報顯示，2022年上半年，統一公司毛利率由2021年同期的34.8%下降4.7個百分點至30.1%；權益持有人應占淨利潤為6.14億元，較去年同期下降27.5%。

對此，統一方面表示，主要是由于受大宗原物料價格上漲、國際油價及疫情影響運輸費用增加所緻。

不過，統一公司其他方面的成本開支則呈現下降趨勢。财報顯示，統一公司上半年銷售及市場推廣開支為31.04億元，較去年同期下降0.9%。統一公司稱主要是透過融合線下線上推廣活動，使效益提升，更能集中引爆觸及更多更廣的消費者。

資本市場表現來看，8月9日，統一公司已由年内最低股價5.21港元/股上漲至7.38港元/每股，漲幅高達41.65%。截至8月12日收盤，統一公司報6.98港元/股，總市值為301.49億港元。

基于上半年的增長趨勢，大和、中金、麥格理、裡昂等多家券商給予統一公司“跑赢大市”評級：大和研究報告稱，相信統一公司已有1隻3個月庫存水平，或利好第3季末或第4季初表現；裡昂發布研究報告稱，維持統一企業公司“跑赢大市”評級，目标價由7.2港元上調至8.4港元，公司上半年業績符合預期。

對于統一公司上半年業績漲幅與股價回升，鮑姆企業管理咨詢有限公司董事長鮑躍忠表示，統一近年面臨市場轉換期，做了很多調整，包括在推進高端化産品發展方面，做了很多積極嘗試，并且現在食品事業中的高端産品，湯達人現在是成為方便面業務的主力産品，而在飲品事業當中，包括阿薩姆奶茶等産品，也成為其主力産品，在各大業務共同增長的前提下，促使企業業績增長。

各項業務均收獲增長

分業務來看，統一公司旗下食品闆塊在上半年恢複增長态勢，飲料闆塊也延續此前的增長勢頭。

在2021年上半年，統一公司的食品業務收入僅47.11億元，較2020年上半年大幅下降。2022年上半年，在面對方便面品類的負面輿論影響下，統一公司食品業務逆勢進入增長通道，甚至超過2020年上半年的水平。财報顯示，2022年上半年，統一公司的食品業務收入53.69億元，較去年同期增長14%。

其中，統一公司旗下方便面業務收入51.42億元，較去年同期增長16.9%。統一公司在财報中表示，公司的方便面業務展現出強勁的勢頭，“湯達人”上半年收益維持雙位數增長，且過去5年收益複合增長率維持雙位數增長；重點推廣的“統一茄皇”上半年收入較去年同期倍數增長。

統一公司表示，“受到輿論影響的統一老壇酸菜牛肉面，也在積極地通過工廠參觀等活動，挽回市場，向社會大衆傳達了該集團的食品安全理念和食品企業對社會的責任感。”

飲料業務表現來看，2022年上半年，統一公司飲料業務收入82.48億元，較去年同期增長4.9%。

其中，茶飲料依然是統一公司飲料業務的主力。2022年上半年，統一公司茶飲料收入36.51億元，較去年同期增長4.9%；奶茶事業上半年收入29.7億元，過去5年收益複合增長率維持雙位數增長；果汁事業收入14.01億元，較去年同期增長25.7%。

有業内人士認為，飲料收入增加并保持盈利是正常的發展狀态。方便面收入增加，說明消費者對方便面仍有需求，特别是疫情之下，方便面依然是囤貨必選。就統一企業而言，其諸多方便面産品依然為消費者提供了更多的選擇，符合并滿足了消費者口味多樣性這一基本的消費習慣。

中國食品産業分析師朱丹蓬給出建議，統一需要在整個運營過程中，有明确清晰的戰略來進行産品矩陣重構，并從中找到新的增長曲線是目前需要解決的問題。

持續面向高端創新

從統一公司近年的增長驅動來看，創新對于業績的支撐尤為明顯。

鮑躍忠表示，整個方便食品市場，包括飲品市場都進入了比較大的市場轉換時期，傳統以低端産品為主的市場，逐步在向高端産品升級，向多元化領域發展。所以在當下，統一需要快速切換新的市場領域，盡快推出特色高端化産品，來适應市場變化。

實際上，面對消費者逐漸健康化、高端化的消費趨勢，統一公司近年來一直将健康操作和高端化路線作為新品研發的重點。截至2021年，統一公司研發中心獲授權專利共計18項，新申請專利23項，累計授權專利已達124項。

從飲料業務來看，在阿薩姆奶茶的成功經驗、制程能力和品牌輻射等作用助推下，統一公司在2021年适時擴充了奶茶品牌矩陣，推出了高端産品“布諾乳茶”。據介紹，該産品應用其自主研發的核心技術——茶葉精焙持香工藝，并圍繞珍珠技術進行多角度多示例全面卡位。

食品線上統一公司重點發力的高端化食品類産品主要有“湯達人”和“開小竈”，分别對标方便面和自熱食品。其中，“開小竈”被統一公司寄予厚望。統一董事長羅智先曾在投資者會議上表示，“開小竈”延展空間很大，将以“安全、方便、美味”為主軸，采用生态鍊的方式架構新品。

被寄予厚望的“開小竈”，發展趨勢不容小觑。艾媒金榜發布《2022年上半年中國預制菜品牌百強榜》中，“開小竈”位于該榜第五十五位。财報顯示，截至2022年上半年，“開小竈”過去3年收益複合增長率維持翻倍增長。

此外，2021年，統一公司對已經大獲成功的湯達人産品線進行再擴充。通過升級的配方和制作工藝，推出高端産品“極味館系列”；基于多項自主創新的幹燥、封裝等制程技術，統一公司豐富自熱食品的産品線，推出了雞湯小馄饨、紅油抄手等單品。

對于未來公司在高端創新方面的展望，統一公司在半年報中表示，創新是企業持續推動增長的必經之路。“即便大環境充滿不确定性，公司對于研發堅定信念。”

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