來源：中國證券報

10月13日，工業和信息化部辦公廳、生态環境部辦公廳發布《關于開展京津冀及周邊地區2021-2022年采暖季鋼鐵行業錯峰生産的通知》，實施範圍包括北京、天津、河北、山東、山西等多個省市。

　　實施範圍較往年擴大

　　《通知》明确，本次采暖季鋼鐵行業錯峰生産的實施對象為鋼鐵冶煉企業。實施時間為2021年11月15日至2022年3月15日。實施範圍包括北京市、天津市；河北省石家莊、唐山、邯鄲、邢台、保定、滄州、廊坊、衡水市以及雄安新區；山西省太原、陽泉、長治、晉城市；山東省濟南、淄博、濟甯、德州、聊城、濱州、菏澤市；河南省鄭州、開封、安陽、鶴壁、新鄉、焦作、濮陽市（含河北省定州、辛集市，河南省濟源市，以下簡稱“2 26”城市）。承德、張家口、秦皇島、臨汾、日照、臨沂、濰坊、泰安參照執行。

　　行業錯峰生産的實施時間為2021年11月15日至2022年3月15日。第一階段是2021年11月15日至2021年12月31日，确保完成地區粗鋼産量壓減目标任務。第二階段是2022年1月1日至2022年3月15日，以削減采暖季增加的大氣污染物排放量為目标，原則上各有關地區鋼鐵企業錯峰生産比例不低于上一年同期粗鋼産量的30%。

　　9月16日，生态環境部發布了《重點區域2021-2022年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅方案（征求意見稿）》。《征求意見稿》指出，落實鋼鐵行業錯峰生産相關要求。嚴禁新增鋼鐵冶煉産能，嚴格環境準入，除搬遷、産能置換外，不得審批新增産能項目。新建鋼鐵項目投運前，用于置換的産能需同步退出。嚴格執行2021年粗鋼産量壓減工作有關要求，各省份要将壓減量細化分解到企業，按照“可操作、可核查、可統計”原則制定工作方案，按月調度完成情況，強化事中事後監管。

　　對此，蘭格鋼鐵研究中心主任王國清對中國證券報記者表示，去年有關部門發布的是《京津冀及周邊地區、汾渭平原2020-2021年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》，結合《重污染天氣減排應急措施》，對多個行業進行約束，鋼鐵行業隻是一個部分。今年單獨把鋼鐵行業錯峰生産提出來，反映出相關部門對鋼鐵限産限排的重視。

　　王國清認為，從實施周期來看，與往年采暖季限産的周期相同，但從區域範圍來說，除了之前的“2 26”個城市之外，還涉及承德、張家口、秦皇島、臨汾、日照、臨沂、濰坊、泰安等8個地區參照執行；同時需要有關地區錯峰生産比例不低于上一年同期粗鋼産量的30%。力度和範圍都進一步加大。

　　上海鋼聯(46.600, -5.50, -10.56%)鐵礦分析師俞晨表示，最近幾年，采暖季對鋼鐵行業的限産每年都有，但是今年的力度和範圍都明顯擴大。限産會減少鋼材的供應，利多鋼價，但具體還要看需求的情況才能做出最終判斷。

　　行業利潤有望維持高位

　　“京津冀是我國鋼鐵生産、銷售的重地，産能占比較大。26個城市鋼鐵産能占全國鋼鐵總産能接近50%。”上海鋼聯資訊總監徐向春表示，“此次限産，預計對粗鋼整體産量有較大的壓制作用。”

　　徐向春介紹，根據《通知》，粗鋼産量壓減是此次限産的主要目标任務。“30%的同比限産比例是比較嚴格的，往年粗鋼産量一直呈現攀升狀态。從前三季度粗鋼産量看，如果四季度不推行此類嚴厲的限産标準，今年可能還是會繼續攀升。此次京津冀嚴格限産後，或對南方地區的鋼鐵廠形成利好。”

　　徐向春稱，随着冬季臨近，東北、華北地區地産、基建開工率将出現下滑。鋼鐵生産不會受到天氣影響，但由于下遊需求季節性縮減，再加上春節放假影響，往年部分地區在年底年初産量存在過剩現象。但是每年四季度都會有冬儲高峰，一般12月開始。冬儲是為了應對來年春季旺季需求增加。預計此次限産對于價格端會有比較明顯的正向影響。

　　申港證券研報指出，采暖季限産等文件進一步明确了京津冀及周邊地區限産要求，其中對明年一季度限産的力度超出此前市場預期，在“雙高”限産以及采暖季限産加嚴趨勢的帶動下，年内全國粗鋼産量同比不增的目标有望達成。鋼鐵行業仍處于供給嚴格受限疊加需求韌性回暖的格局中，三季度鋼企利潤有望環比繼續上升，并在四季度達到年内高點，後續鋼廠利潤仍有望長期維持高位。

　　據找鋼網測算，本周華東地區高爐鋼廠螺紋鋼成本4590元/噸，利潤1320元/噸，鋼企整體盈利較好，同比增幅非常明顯。在雙碳背景下，第四季度鋼價總體平穩，價格随需求和供應變量的博弈而波動。此次限産為每年的例行限産，對行業整體影響不大，行業整體利潤有望繼續維持高位。

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