近期在市場的波動之中，不少闆塊表現弱勢，農業卻成為重中之重，市場關注的熱點，有點出乎意料，但也是情理之中。

按照前些年的“經驗”，農業股投資在國内一般一年隻有1次機會——每年都要出1号文件，由此帶來農藥化肥、農業機械、現代種業、畜牧養殖、農産品加工物流等細分農業闆塊的一次短期性機會。

這種短期機會，時間不長，每年一次，循環往複，投資者已經習慣了。

但是，今年不一樣了，今年以來，整體來說農業闆塊走勢明顯好于大盤。

放一個更清晰的表格來對比一下：中證農業指數和大盤（滬深300指數），來源同樣是中證指數公司。

今年農業闆塊強于大盤，毫無疑問，其中一方面因素與近期國際局勢有關。

近期俄烏兩國沖突，戰争本身沒有擴大，但是連帶影響較大。

不談能源、金融等等，隻談農業。

俄烏兩國均屬于農業種植大國和農産品出口大國，小麥、玉米、葵花籽油等農糧産品出口在世界糧食貿易中占據重要地位，鉀肥等等出口同樣占據重要地位，影響了大宗谷物、糧食、化肥農資的出口，由此帶動了全球範圍内糧價上漲。

中國是一個14億人口的大國，從源頭的種子化肥到谷物糧食都得依靠自己，這也是農業獲得資金關注的一個因素。

第二個因素，是豬周期。

我之前一段時間專門讨論過這個問題。

“豬周期”的循環軌迹一般是：肉價高——養殖戶、養豬場增加能繁母豬存欄量——生豬供應增加——肉價下跌——養殖戶、養豬場大量淘汰能繁母豬——生豬供應減少——肉價上漲。

上一輪由非洲豬瘟帶動的“豬周期”，由于非洲豬瘟防控成本提高，中小養殖戶被迫退出生豬養殖領域，帶動了養殖大戶和養豬上市公司規模化擴張。

由此帶來生豬供應大增，導緻了肉價下跌，跌破成本線，能繁母豬減少，豬肉被迫進行了一次“供給側改革”。

生豬養殖的生産周期是4個月的懷孕期和6個月的育肥期，大緻從能繁母豬存欄的産能去化開始，反映到豬肉的供應上和價格上，基本上在10個月左右。

也就是能繁母豬數據提前10個月反映生豬養殖行業的供給數據。

能繁母豬數量，目前從21年6月份統計局的數據看，能繁母豬存欄量到了最近幾年的最高點，之後到今年的1月份，能繁母豬存欄量已經累計下降了6%，也就是豬肉的供給進行了一次“去産能”，産能去化的趨勢已經确立。

作為農業重要組成部分的生豬産業鍊被市場預期反彈，連帶帶動雞肉養殖、疫苗、飼料等養殖産業鍊有所表現，也是農業闆塊強勢的一個重要原因。

下圖是我從中證指數公司官網獲取的中證農業主題指數的權重。

大家可以看一下包含生豬、雞肉養殖，疫苗飼料在内的大養殖産業鍊在中證農業主題指數裡面的權重。

你看看博弈豬肉未來要反彈，會不會是帶動前期農業股走強的因素之一。

既然提到了中證農業主題指數，那就介紹一下這個指數：

中證農業主題指數（000949）從滬深市場中選取50隻業務涉及農産品、農用機械、化肥與農藥、畜禽藥物、肉類與乳制品等領域的上市公司證券作為指數樣本，以反映滬深市場農業主題上市公司證券的整體表現。

國内也有基金公司提前布局了中證農業主題指數——華夏基金在去年年底時候就成立了華夏中證農業主題指數ETF（516810），場内簡稱“農業50ETF”。

這個ETF由華夏基金基金經理李俊管理，李俊是北京大學本、碩畢業，目前管理5GETF、新能源車ETF等多隻ETF，可以說是ETF管理經驗豐富。

目前來看在國際局勢引發全球糧食、原油等價格上漲，帶來通脹預期，與預期豬肉産業鍊慢慢開始觸底回升等多種因素影響之下，農業闆塊值得投資者關注。

雖然近期農業闆塊随着市場大勢，有所調整，但是影響農業闆塊的全球通脹預期，與豬周期未來的恢複預期疊加，跟蹤中證農業主題指數的華夏中證農業主題指數ETF（516810，農業50ETF）作為低成本，高效率的農業投資标的，仍值得投資者關注。

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