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微信生态下培育出的上市公司又多了一家，微盟科技近期在香港提交了IPO申請和招股書。作為一家基于微信生态的服務公司，微盟能獨立上市，的确是不容易。

早在此前，與微盟業務高度重合的有贊就已經在港借殼上市，市值為112.15億港币，這可以說是微盟上市後關于市值的重要參考。但不管上市後股價如何，擺在微盟面前的難題其實并不少，尤其是傳統SaaS業務的天花闆和市場競争壓力不得不讓投資人重視。

對微盟來說，如何把握住新的風口，能否借助小程序實現突破，這是微盟上市後能否比有贊更有想象力的關鍵。

建站服務天花闆明顯，微盟難以成為中國版Salesforce

微盟是做SaaS産品起家的，實際上就是在微信生态内為企業建站、做線上商城，提供一整套用戶服務系統。SaaS産品在微盟前期的營收結構裡是占大頭的，在2015年占100%，2016年占92.9%。

在此基礎之上，微盟提出要把自己的SaaS産品做成中國的Salesforce。但是微盟顯然不能與Salesforce相提并論，它這一套SaaS本質上更像是企業建站服務，帶來的實際增值效果有限，業内競争又激烈，行業天花闆不高。

還有多大規模的市場用戶可以開發，也是限制微盟SaaS産品發展前景的一個重要條件。微盟付費商戶增長速度放緩，2017年新增商戶數量和2016年大緻持平，而2016年的新增用戶比2015年增長了29.7%。SaaS産品的營收增速也在下滑，2015-2016年有54%的增長，2016-2017下降到了49.5%。長遠看來，SaaS産品觸碰到天花闆，增長停滞是可以預見到的。

發力精準營銷對微盟擴展業務有一定幫助，但局限性也很明顯。随着成本的增加，精準營銷的毛利率随着規模而遞減，由2016年的97.8%降到2017年的42.6%。打算讓一體式服務成為SaaS産品的附加價值，還需要微盟大力投入。

市場競争壓力大，同質化内容突出

市場上這類以建站式服務為核心的基于微信的第三方SaaS平台并不隻有微盟一家，和微盟體量相近的比如「有贊」也擁有比較雄厚的實力。今年4月經有關部門批準後，中國創新支付公司用55億股股票換有贊51%的股份，有贊正式完成在港借殼上市，可以說是先走一步。

最初在微盟發展代理商搞地推的同時，有贊先是靠免費戰略迅速聚攏一批用戶，然後又通過收費化推動有贊走向盈虧平衡。兩家的實力相當，在公關戰上便下了不少功夫。知乎問題「有贊微商城和微盟分别都有什麼優缺點？」下面還有着戰場的遺迹。

兩家之所以能平分秋色，很重要的原因還是在于細節上的差異化。微盟重視傳統企業，收費較貴，買SaaS一次就是三年，定制化程度高，精準營銷實力強；有贊更偏向中小電商，收費較少，按年付費，标準化産品，産品體驗比較好。

同時占據份額較小的廠商也并沒有完全退出。即使是虧損加劇的點點客依然表現活躍，畢竟隻要曾經有過用戶，而産品和服務也還過得去的話，用戶流失程度不會太高，因為商戶的銷售數據、用戶賬号體系轉移起來相當困難。

創業者也在瞄準這一塊市場，比如初創企業「八城平台」也在做為公衆号搭建第三方服務平台的業務。據《重慶商報》報道，八城主打免費服務，已獲得5萬多家商戶，3000萬粉絲。

由于微盟招股書顯示2017年微盟SaaS産品的付費商戶也隻有51494家，可以推測八城的5萬商戶可能偏本地商戶或中小微型内容和電商初創企業。這些創業者一旦站穩腳跟，最後還是會切入更全面的SaaS産品和服務，不再隻局限于免費的公衆号搭建業務。

小程序是新的增長點，風口中也蘊藏挑戰

小程序在2018年的突出表現讓各行各業的人都嗅到了風口上的機會。由于小程序比公衆号更直接的消費導向和更便捷的消費體驗，小程序的制作市場豁然擴大，也為微信第三方SaaS平台指明了新的方向。

（1）滿足中小微商家需求 開發微信電商小程序有優勢

小程序的盈利能力讓中小微企業看到了新的朝陽平台，對第三方服務者來說，通過為商戶實現價值，也更恩能夠讓自身的服務得到肯定。微信公開課的數據顯示，已上線小程序超過100萬個，已有5000多個第三方平台，這個數字還在不斷增加。

微盟等SaaS平台在傳統的微信生态下，對微信電商領域進行了長期的探索，擁有豐富的經驗，這也能使他們在小程序定制以及後台管理方面擁有得天獨厚的優勢。

那5000多家第三方平台，有多少是能和微盟、有贊、點點客這些老牌有實力的SaaS平台競争的呢？

（2）作為騰訊投資對象 有望獲得特殊照顧

作為依附于微信生态盈利的第三方平台，微信的态度是最重要的。過去淘寶客導購網站因為威脅到淘寶的流量，被淘寶封殺，給企業帶來了很大的風險。有贊認為第三方平台作為微信生态的建設者，不會面臨微信的封殺。

這當然是事實，騰訊是希望微信電商生态發展壯大的，而第三方平台正是壯大生态的功臣。但當騰訊既是裁判又是運動員的爸爸時，情況就會不一樣。

微盟獲得了騰訊的投資，也許以後會獲得騰訊的扶持，即使騰訊不刻意打壓其他第三方服務提供商，也會客觀上造成微盟的巨大優勢。

騰訊和微盟都不做分發，最可能的扶持可能會在于小程序。小程序正在完善的過程中，可能有新接口内測可以搶先獲取。如果拿到内測接口，并投入到商戶的使用當中，微盟對潛在客戶的吸引力就會變大，甚至也可以将其作為增值服務，擴展營收的來源。

（3）是機會也是挑戰 小程序風口競争也會變得激烈

凡是機會，未嘗就不是挑戰。5000家競争對手即使淘汰大半，微盟有贊也不是說就一定能夠把決勝出來的選手擊敗。

騰訊在小程序的廣告分成也是一筆不小的收入，第三方平台在給商戶定制小程序時收取的費用可能也不低，這對于各家第三方來說都是比較利好的方面。由于營收可能不錯，市場淘汰速率也會越低，頭部企業圈占市場的進程可能也沒那麼快。

其實，微盟現在的業績并不是說馬上就觸到瓶頸，距離碰到天花闆還有一定的時間。當然從現在開始拓展業務，一方面也是早做準備，另一方面就是抓住風口，把握機遇，也疏導了企業未來發展的風險。

小程序恰好就是這麼一個好的風口，傳統微信第三方SaaS平台來切入具有一定的優勢。如果微盟能憑借自身的經驗和騰訊的投資，在5000家競争對手中絕地求生，也就為自己找到了新的增長點，不必為即将面臨的SaaS産品增長遲緩問題而煩惱。

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