作者：大江

2020年已過，然而疫情帶來的影響，仍然還在各大公司的财報裡顯現。

1月29日，茂業商業股份有限公司（以下簡稱“茂業商業”）發布了2020年年度業績預減公告，在正式的财報出來之前，給股東們打個“要虧”的預防針。

根據公告顯示，2020年1月1日至2020年12月31日期間，茂業商業預計實現歸屬于上市公司股東的淨利潤約為2.46億到3.97億，與2019年同期的12.59億相比，将減少約8.62億到10.14億，同比大跌了68.5%到80.5%。

來源：茂業商業2020年年度業績預減公告

而歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤約為2.96億到約4.36億，與2019年同期的12.20億相比，将減少約7.84億到約9.24億，同比減少約64.3%到75.7%。

利潤大幅下跌，茂業商業在公告裡也給出了原因，一是因為受疫情影響百貨零售行業銷售下滑嚴重，二是因為成都鹽市口茂業天地（北區）正在改造，預計損失約1.04億。

但僅從業績預報來看，面對突如其來的疫情，茂業商業确實防不勝防，2020年這一年也是損失慘重。

22家門店，18家百貨

百貨成疫情“重災區”？

1997年3月，茂業在深圳東門開出了首家門店，如今已經形成了“茂業天地”、“茂業百貨”、“仁和春天”、“人民商場”、“維多利”等針對不同群體的品牌。

根據茂業商業2020年的半年報來看，截止到2020年的8月27日，茂業擁有百貨、購物中心、奧特萊斯等門店共22家。

而根據其2020年半年度主營數據來看，茂業目前的布局基本上也都是以百貨為主，在成都、綿陽、南充、菏澤、重慶、泰州、珠海等地也隻設有百貨，全國範圍内的百貨數量有18家，購物中心3家，奧萊隻有1家。

來源：茂業商業2020年度半年報

1、百貨受疫情沖擊嚴重

此次利潤下滑這麼嚴重，也與疫情對百貨零售業态的嚴重沖擊有很大關系。

茂業商業在公告裡明确表示，作為公司主營業務的百貨零售業，受疫情不可控因素影響，銷售嚴重下滑。

來源：茂業商業2020年年度業績預減公告

近幾年百貨零售業态本來就屬于寒冬期，在現代型購物中心占據主流的情況下，傳統的百貨零售業競争力也在下降，以百貨業為主營業務的茂業确實壓力會比較大。

2、成都鹽市口茂業天地（北區）在改造

鹽市口茂業天地由原本的“人民商場”變身而來，見證了成都市商業發展的腳步。

1月11日有媒體報道了鹽市口茂業天地正處于施工狀态，目前隻有南區還在正常營業，北區将被拆除重建打造城市綜合體。

來源：茂業商業2020年年度業績預減公告

據了解，此次北區拆除重建總投資額約13億，但也預計将對茂業造成1.04億的損失，淨利潤直接減少約7800萬。

3、沒什麼大動作

值得注意的是，大江查閱了茂業商業2020年半年報，茂業商業去年1月到6月的歸屬于上市公司股東的淨利潤約為2.41億。

來源：茂業商業2020年度半年報

這也意味着，2020年下半年，在不考慮其他因素的情況下，茂業商業的歸屬上市公司股東的淨利潤大約為500萬到1.56億，但下半年國内疫情基本上處于平穩狀态，并且也恢複了正常生活狀态，茂業這個成績看起來也是不太理想。

縱觀茂業商業這一年，在應對疫情上似乎也沒有什麼大動作，隻在部分适合的門店商場外增設了攤位、賣點，但作用寥寥無幾。

以茂業業績最好的百貨商場華強北茂業天地為例，去年的業績也是下滑的厲害。

根據赢商網數據表明，華強北茂業天地2020年商場總銷售額為23.97億，同比下跌了21.8%，依托于數字化，去年線上銷售額為1.9億，同比增長了125%。

從品牌調整來看，華強北茂業天地這一年加強了美妝陣容，相繼引入了TomFord、Burberry、Gucci、歐珑、修麗可、POLA、菲洛嘉、奧倫納素、Elizabeth Arden、怡麗絲爾等品牌，還引入了EIFFEL埃菲爾鐵塔、tanni、Weekend maxmara、Ports pure、FURLA、中國李甯、X-LARGE、玖姿、LE FAME、中國李甯、索康尼、匡威、周大福、老鳳祥、潮宏基、I DO、鑽石世家、謝瑞麟、六福珠寶、蛙來哒等品牌。

但翻看華強北茂業天地的官微，大江很少看到華強北茂業天地有開展什麼引流活動。

“買買買”大舉并購

難解茂業商業“遠憂”？

百貨零售業态業也并不是隻有去年才難。

曾經深圳耳熟能詳的百貨企業，如今大多走上了轉型之路，歲寶2018年将深圳12家歲寶百貨打包租給了盒馬、選擇開始進軍房地産，天虹向數字化的線上渠道發力，茂業則走上了并購的擴張大道。

2016年茂業商業先收購了成都的人東百貨和光華百貨，随後又以超15億的價格收購了内蒙古的百貨公司維多利集團70%的股權。

2018年3月，茂業商業完成了對重慶茂業百貨的100%的股權收購。

2018年11月，茂業商業完成泰州一百97.31%股份收購。

值得注意的是，大部分收購公司的業績并不太理想，重慶茂業百貨、泰州一百等都沒有完成業績承諾，并且茂業商業實施的華南區重大資産重組也因為沒有完成業績承諾而在去年4月引來了上交所質詢。

茂業商業回複上交所問詢函公告

茂業商業更是因為當初對人東百貨、光華百貨等評估預期過高，導緻現在商譽減值，2019年茂業商業計提商譽減值約2921.46萬，人東百貨“功不可沒”。

而且根據茂業商業2019年的業績财報顯示，茂業除了購物中心之外，百貨和奧萊門店的營收都呈現負增長，已經開始增長乏力。

來源：茂業商業2019年财報

很明顯大舉并購的擴張舉措，在近幾年百貨頹勢的大浪潮下，并沒有讓茂業商業轉型成功，也沒有給茂業商業帶來新的活力。

不僅如此，茂業商業近幾年的股價也一直下跌，根據東方财富網顯示，茂業商業的股價從巅峰時期2010年9月的13.37/股，跌到了如今的3.45/股（股價為2月3日收盤價），市值較巅峰時期的218.06億已經縮水了158.31億（截至2月3日的總市值為59.75億）。

而2020年的胡潤中國富豪榜上，黃茂如夫婦的身家為200億，盡管财富上漲，排名卻從178位跌到了267位。

商業運營乏力，資本市場玩不轉......可以說茂業走下坡路，獨角Mall在2019年就已經預判到了，可以查看往期文章：《昔日首富黃茂如和他22年的茂業百貨》

去年茂業商業淨利潤大跌，或許也與茂業商業近幾年的擴張舉措有很大關系，畢竟單靠“買買買”，隻能解得了百貨日漸頹勢的“近渴”，讓業績報告更好看點，而逆轉不了頹勢。

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