封面新聞記者 張越熙

2月24日，阿裡巴巴發布2022财年第三季度業績。财報顯示，阿裡巴巴2022财年第三季度營收2425.8億元，預估2449.1億元；淨利潤204.29億元，同比下降75%。

2月25日，封面新聞記者采訪多位專家解讀阿裡财報。上海财經大學電商研究所執行所長崔麗麗評價，受到新冠疫情持續發展的影響，可以看到阿裡巴巴集團在2021年Q3的财報顯示收入規模有所增長，淨利潤下降，應該說與市場預期是比較匹配的。

崔麗麗分析，從收入和利潤來源的區域分布來看，中國地區仍是支撐阿裡巴巴業務收入的重要來源，由于整體體量較大，增速維持在個位數也屬不易。國際業務的快速增長符合近二年跨境電商快速增長的大背景。各業務闆塊的市場表現來看，國内的雲業務、本地生活業務表現突出，國外的菜鳥業務一枝獨秀。數字媒體和文娛業務方面，音樂以及長視頻業務方面在2021年要麼面臨了重大的業務調整，要麼受到短視頻平台的競争壓力一直表現平平，在财務數據上也有表現。其認為這些都比較符合市場邏輯，可以預期。

她提到，值得注意的是阿裡巴巴這次在發布财報的精要信息時提及了用戶數量的增加。在中國商業部分，活躍用戶基本已經穩定在接近9億，說明淘寶天貓系仍舊是中國最大的電商平台。随着阿裡巴巴下沉戰略的推進，淘特和淘菜菜在2021年發力，也帶來新增用戶群體。

在基礎設施方面，新冠疫情以來，跨境物流成為電商的一個堵點。菜鳥憑借多年的網絡深耕在2021年增長迅速。在國家大力推進企業數字化轉型的背景下，對于雲服務的需求在除行業政策影響以外的其他領域仍有強勁的需求，金融和電信尤為突出。同時，崔麗麗指出，報告中也提及了ESG方面的表現。阿裡巴巴在2021年發布了首份碳中和報告。還沒有看到在社會和治理方面阿裡巴巴的表現。在目前資本市場傾向于ESG投資的背景下，這方面的信息披露已經成為必須。

總體來說，崔麗麗認為，本季度财報的構成可能将是未來一定時期内阿裡巴巴業務發展的模型。

獨立經濟學家、财經評論員王赤坤也從阿裡個體窺互聯網行業發展現狀。他認為，整個的互聯網行業，或者是TMT行業，進入了一個成熟階段，應該說是高度成熟高度繁榮的階段，但是離繁榮階段結束已經不遠了。對于一些頭部企業，如阿裡來說，也到了成熟期，無論是業務還是管理、戰略都較為成熟，這也意味着它的紅利期已經過了。

王赤坤評價，此次阿裡國際商業在财報中表現比較亮眼。受制于國際大環境，世界各國制造業供應鍊受到影響，中國制造業強勁發達，阿裡正好在這個體系裡為供應鍊的流通交易提供服務，财報中反映出來它的業務增長還是非常好的，這塊業務在其看來仍屬于成長期。

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