文 | 銀行螺絲釘 （轉載請獲本人授權，并注明作者與出處）

關注公衆号：定投十年賺十倍

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在我們每天發布的估值表裡，把A股的整體投資價值，劃分為五個星級。

這個星級是什麼意思呢？

代表的是市場整體的一個投資價值情況。

五星級，代表投資價值最高的階段。

這個階段毫無疑問，指數基金是最具有投資價值的品種之一。甚至是其他資産大類，這一階段很難跟指數基金匹敵。

但是通常這一階段的出現，是由于市場大跌才能得到的。

曆史上每一次五星級，都是伴随着市場下跌。例如2008年美股的5星級，2012-2014年熊市A股的5星級，2016年初港股5星級等，都是因為短期大跌才出現的。

2018年底的5星級機會也是如此。

其實5星級機會出現的時候，并不難判斷。

難的是心理上的壓力。

這個階段其實投資者承受的壓力是非常大的。

要頂着各種質疑去加倉、去增加定投金額。甚至還會有大量的攻擊指數基金、攻擊投資策略的言論出現。一個普通投資者，需要一顆大心髒，才能在這個階段大比例投入資金。

螺絲釘能做的有限，不過堅持推送文章和估值表、堅持一一解答大家的疑問，鼓勵大家堅持下來，幫助大家度過最困難的階段，還是可以做到的。

并且，即使是2018年最艱難的階段，也是堅持日更，沒有中斷過一天。

其實隻要堅持下來，之後的收益也是非常豐厚的。

早期關注螺絲釘的朋友，在2016年初已經經曆過一輪；到了2018年底，很多新關注的朋友也親身經曆過了。

這是非常寶貴的經驗。

經曆過一次，以後的熊市和牛市，就有足夠的底氣去度過了。

四星級持續的時間要比五星級機會持續的時間要長很多，也是我們投資的主力時間段。

畢竟不是每一輪熊市都有五星級的。

但幾乎每一輪熊市，都可以等到四星級的機會。

四星級區域，分散定投各種低估品種，是更好的策略。

就螺絲釘組合來說，分散定投了超大盤股（市值1000億以上品種）、大盤股（幾百億市值）、中盤股（百億市值）、優秀行業指數這四類裡面的低估品種。

就像去年，表現好的可能是50類品種（千億規模大盤股）。但今年，表現好的就是深證基本面120（幾百億大盤股）。

有的時候是某一類品種漲的快一些，有的時候則是另一類品種漲的快一些。

但不要着急，低估的品種都會上漲的。我們需要一點點耐心。

其實這些低估品種，最後投資下來的收益都不會差的。

到了三星級階段，市場整體進入到正常估值。

這一階段，市場隻有零星的低估品種。

通常是大盤股、紅利類指數還在低估。

比如說前段時間，A股3200點的階段，低估品種隻剩下300價值、50AH、中證紅利等大盤低估值品種。

原因是這類品種本身的波動小，所以牛市的漲跌幅也小一些，會更晚進入到正常估值。

彈性大的品種，這一階段基本都回到正常估值了。

三星區域，股票市場投資好機會已經很少了，我們組合裡定投的金額和品種數量也大大減少。

股票指數基金在這一階段，隻能提供一個平均收益。

所以這一階段的投資，需要一些經驗和技巧。

這一階段不适合追漲，不适合一次性買入太多。按捺不住，可以少量定投。

耐心等待下一次熊市的四星級和五星級機會。

到了二星級階段，市場陸續開始有品種進入到高估，可以開始賣出了。

目前我們定投的指數基金，大部分會在3500-4500點左右開始陸續進入高估賣出。

當然，指數點數長期上漲，所以可能再過幾年就是在4000-5000點左右時才有大部分品種進入高估賣出了。

二星級階段基本上沒有低估品種了，市場整體估值也進入到比較高的區域。

之前在五星級和四星級買入的基金，到這一階段，收益大概率會很不錯。

這也是我們獲利賣出的主要階段。

賣出後可以考慮尋找其他的低估資産過渡一下，然後耐心等待下一次熊市的機會。

最後就是泡沫的一星級階段。

這一階段達到了，可以清倉自己持有的股票指數基金。

通常這一階段，也是市場最瘋狂的階段。

各種股神、辭職炒股、賣房炒股等消息層出不窮。各類指數基金的估值突破曆史新高。

但是如果在這一階段才開始投資，會給投資者帶來非常慘痛的損失。

2007年和2015年牛市的巅峰，都有部分品種到了泡沫階段。之後市場都出現了整體超過50%的跌幅。

通常來說，每一輪熊市，四星級的機會是可以等到的，所以不用擔心沒有好機會買入。

但五星級機會沒那麼容易等到，持續時間也不長。

每一輪牛市，二星級賣出的機會，也是可以等到的。例如2007年、2015年牛市都達到了。

不過，一星級泡沫則要看市場瘋狂到什麼程度了。

我們能穩穩賺到從四星買入到二星賣出的收益。

5星級好機會，就要看運氣啦～

作者：銀行螺絲釘（轉載請獲本人授權，并注明作者與出處）

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