被譽為“運動界富士康”的全球最大主要國際品牌運動鞋及便服鞋制造商——裕元集團近日公布2021年年報，報告期内，公司實現營業收入85.33億美元(約合544.06億元人民币——第一紡織網注），同比增長1.05%，歸屬于母公司所有人的淨利潤1.15億美元((約合7.34億元人民币——第一紡織網注），同比增長1.35%。截至報告期末，寶勝在大中華地區擁有4631間直營零售店舖及3786間加盟店舖，與去年相比，淨關店達658間。

　　報告期内，裕元集團共出貨2.38億雙鞋，較去年出貨的2.44億雙鞋減少2.5%，受高價值訂單穩健需求所帶動，每雙鞋履平均售價較去年的17.89美元上升4.4%，達18.68美元。

　　報告期内，越南、印尼及中國繼續為裕元集團的主要生産地區，分别占鞋履總出貨量的35%、48%及12%。由于疫情引緻生産中斷，暫時影響越南的出貨貢獻。

　　截至報告期末，裕元集團在其各營運地區合共雇用約317200名員工，較去年同期雇用的298500名員工增加6.3%。

　　裕元集團表示，受益于全球需求維持強勁帶動良好的訂單排程，公司對持續複蘇趨勢抱持審慎樂觀态度。随着公司在越南南部的生産設施2021年10月以來逐步恢複生産，其現有産能限制将會繼續好轉。這将讓産能利用率于2022年恢複至正常水平，同時啟動産能擴充規劃。公司将會繼續積極管理其供應鍊，并靈活配置産能，以平衡需求、訂單排程及勞動力供應。

　　來自歐睿的數據顯示，2021年，我國運動鞋服市場規模達到3718億元，同比增長19%，較2019年亦同比增長16%，運動時尚風潮疊加體育鍛煉意識強化等支撐下的運動行業高景氣度延續。加之新疆棉事件催化下，本土品牌市場份額迎來快速提升。2021年，本土說海外品牌市場份額分别高達37.5%和57.7%。

　　國元證券分析師李承儒介紹，對于消費品牌公司，企業競争力主要由産品、渠道和品牌營銷構成，做産品就是把千軍之石推上萬仞之巅，積攢盡可能多的勢能，然後一把推下，用營銷、渠道減少阻力。本土運動鞋服品牌經過 20 餘年的發展，在品牌定位逐步發展成熟、庫存及渠道管理日臻完善，頭部品牌管理能力與國際品牌公司差距縮小，在此背景下産品競争力的重要性凸顯。再好的營銷和渠道也難以推銷一款不好的産品。

　　李承儒坦言，以運動鞋領域為例，普遍的推廣方式是研發革命性創新鞋款、通過頂尖選手在比賽中的穿着和運動表現的提升，最終帶動普通大貨的銷售，建立專業的品牌形象，并逐漸在渠道、體育及娛樂營銷中占領頭部資源，逐步構建壁壘。

　　而在中國運動鞋服行業仍處于快速增長階段，本土運動品牌在産品力、頭部營銷資源掌控、渠道管理能力已具備與國際品牌競争的實力，李承儒認為，中長期本土運動鞋服行業龍頭的發展前景值得看好。

　　公開資料顯示，裕元集團創立于1988年，隸屬于台灣地區寶成工業，并于1992年在香港上市，目前是全球最頂尖和最具規模的運動用品制造平台，約占全球運動鞋及休閑鞋市場份額的20%（按批發價格計算）。裕元集團專注于為各大國際品牌提供鞋履代工制造/代工設計制造（OEM/ODM），主要客戶包括Adidas、Nike、Asics、Converse、New Balance、Puma、Reebok、Salomon及Timberland等。Nike與Adidas則是裕元集團前兩大客戶，從上世紀70-80年代起與公司開展業務合作，近年占公司制造業務收入60%左右。

　　裕元集團的生産基地分布于越南、印尼、中國、柬埔寨、孟加拉國、緬甸等地，其中越南、印尼、中國為主要生産地區，2020年分别占公司鞋履總出貨量的46%、39%、11%，裕元集團還依托上市子公司寶勝國際開展運動品牌零售業務，寶勝國際已成為中國最大的運動服飾産品零售商及代理商之一。

　　截止第一紡織網今天晚間發稿前，裕元集團收報12.320元/股，漲幅5.66%，市值199億港元。（第一紡織網　martin）

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