——2003年，因為IBM前董事長兼首席執行官路易斯·郭士納的一本書《誰說大象不能跳舞》，IBM成為了能跳舞的大象代名詞。今天，IBM這隻大象再次面臨營收持續下滑的窘境，十三年前的輝煌會被重演嗎？

根據最新IBM公布的數據顯示，截至6月30日，按照美國通用會計準則(GAAP)計算，IBM2016财年第二季度總營收為202.38億美元，較去年同期的208.13億美元下降3%；淨利潤為25.04億美元，較去年同期的34.49億美元下降27%；來自持續運營業務的淨利潤為25.05億美元，較去年同期的35.26億美元下降29%。

IBM季度收益變化（圖片來自：wallstreetcn）

這樣的成績已經超出了分析師之前的預期，财報的公布，也小幅度推動了IBM股價的上揚。但IBM收入連續第十七個季度下滑，仍會讓人發出凜冬将至，IBM難掩頹勢的質疑。下面我們從三個方面分析一下财報的具體情況。

“Watson”再受重用·認知部門收入上揚

衆所周知，Watson在2011年2月的Jeopardy（危險遊戲）中戰勝兩位人類全能冠軍選手而一戰成名。然後IBM 将其應用于醫療分析領域，但多年的投入并沒有得到太多的成就。

Watson

直至物聯網概念的興起，Watson再一次得到重用，成為IBM物聯網實現的關鍵，成為IBM出售筆記本業務後再一次連接消費者的希望。IBM建立了全球Watson IoT中心，并創建開放的生态系統，開放API平台，讓創業公司能夠接觸到沃森。如今的沃森新增了圖像識别等性功能，任何使用沃森品牌的服務都是非常高端的人工智能、機器學習和高速非結構化數據。

根據最新财報顯示，IBM認知解決方案部門(包括解決方案軟件和交易處理軟件業務)營收為47億美元，同比增長3.5%，按調整後彙率計算同比增長3.8%；

“雲”熱·IBM雲服務收入上升

随着雲計算的接受程度越來越深，雲計算市場逐漸顯現。IBM CEO羅睿蘭（Ginni Rometty）表示：IBM将轉型成認知解決方案和雲平台公司（Cognitive Solution & Cloud Platform Company）。為了更好地整合IBM部門和資源，利用雲、大數據分析、物聯網、認知計算等新興技術，IBM對内部架構進行了調整。

由此可見，面對來勢洶湧的雲計算，IBM雖然入局較晚，但也算拼盡全力。不僅在PaaS領域有自主研發的BlueMix産品，同時今年也收購包括視頻雲服務公司Ustream在内的多家公司。本季度财報顯示，雲服務的營收同比增長30%；過去12個月，雲業務營收為116億美元。該數據包括互聯網租賃硬件容量的SoftLayer業務以及Bluemix服務等。

據統計，在過去的18個月中，IBM完成了25項并購。并購的主要對象主要是雲計算、安全、社交和移動技術類的公司，部分收購公司已經開始盈利。

硬件能否脫胎換骨？

按部門劃分，IBM系統部門(包括系統硬件和操作系統軟件業務)第二季度營收為20億美元，同比下降23.2%，按調整後彙率計算同比下降23.3%；在所有部門中，下滑最為明顯。

我們可以看到，X86架構在近年中逐漸吞食服務器市場，以IBM為代表的RISC架構隻能存在于占有較小市場份額的大型機、小型機之中。而浪潮、華為、惠普等企業開始研發的多路服務器已經開始在本屬于大型機應用場景的金融行業，試圖蠶食IBM的Power市場，IBM硬件産品面臨巨大危機。

2016 OpenPOWER中國峰會

在這種情況下，IBM開始着眼于硬件的開源，并成立了IBM OpenPOWER基金會。旨在促進和鼓勵基于POWER架構的協作創新，通過開放、開源的IBM Power來共建生态圈。

從整體來看，雖然IBM收入高于分析師預期，雲服務和認知計算領域也均有所上漲，但第二季度IBM雲服務業務營收增長30%，仍略低于上個季度34%的增幅。

如今，雲計算、數據分析、深度學習技術快速發展，軟件 服務的模式已經取代傳統廠商隻賣硬件的盈利模式，成為未來2B企業發展的方向。筆者認為，當IBM确認轉型定位為“認知解決方案和雲平台公司”時，在雲計算領域已經形成了以亞馬遜AWS、微軟Azure和Google等幾大雲服務供應商為首的市場形态，在這種狀況下，IBM如果想要突出重圍絕非易事。對于IBM未來的發展，你有什麼想法？歡迎在下方評論區一起讨論。

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