2022年7月24日發布的《多看少動，耐心播種》提示關注農業和家電。

2022年8月27日發布的《啟蟄抽芽：9月行情預判》提示農業階段性止盈。

成功捕捉到這兩個闆塊的機會，需要理解預期差。

今年頻繁出現部分市場參與者預期與現實世界結果不符的投資機會。

頻繁發生的預期偏差，是現實世界錯了，還是部分市場參與者的認知錯了？

這周末，聊聊市場。

市場情緒所處階段，是3月中旬與4月下旬相疊加。

現實世界所處境遇，卻優于3月中旬與4月下旬。

情緒與現實，存在預期差。

最大的外部壓力，來自美聯儲。超預期的CPI，為美聯儲帶來了壓力。

言鷹行鴿困難重重，75BP闆上釘釘。

然而中期選舉在即，以衰退換通脹，可否令選民滿意？壓力給到了拜登團隊，也給到了鮑威爾。

行鷹言鴿是否可能？下周靴子落地，市場已對75BP充分定價，觀察點陣圖會否超預期。

拜登團隊希望新能源産業鍊回流美國本土，然而中國在全球新能源産業鍊中的地位是否真的可被取代？

萬一皿煮黨中期選舉失利，共和黨又會對此法案抱有幾分敬意？

自奧巴馬時代起，這又是第幾次産業鍊回流美國本土的嘗試？

上合峰會平穩落地，雖然期間斯坦國邊境摩擦幾次欲起，但都被及時控制。

這是一次外交上、政治上和未來經濟上的巨大勝利，然而市場似乎并不關注。

過去數十年，全球市場的經驗路徑就是：

美聯儲加息，美元走強，資金從其他資産流出。

現在觀察到，市場依然如此反應，包括中債收益率上行。

然而，俄烏戰争後，這種經驗的有效性和持續性，值得打個問号。

英女王逝世，帶走了殖民時代的餘晖。9月帶走英女王的，也許是“基礎疾病”，也許恰巧是3月新冠痊愈後的合并症/後遺症。

百年未有之大變局，疫情正是近兩年最大的變數。

貨币的地位，不可能長期脫離其背後的軍事、工業、政治、經濟、科技和文化基礎。

光怪陸離之下，全球投資者真的不會考慮其他貨币的資産嗎？

總有聰明資金提前押注

應對和預判同等重要，然而快速的應對無法成為聰明資金，唯有準确的預判才是聰明資金的金标準。

左側逆勢下注，意味着與短期市場對抗。

投資是一場永無止境的修行，今年投資難度很大，卻也是修行的好道場。

今年對抗市場的次數可能創紀錄：在1月下旬做多，在2月下旬做空；在3月中旬做多，在4月下旬做多，在6月下旬做空。

在瀑布下，在潮湧中。

彼時彼刻，恰如此時此刻

溯洄從之，道阻且長。

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