上市26年，除了2003年因A股增發要求未實施分紅，每一年均分紅，總累計分紅金額超過141億元，但意外在2020年成為險資舉牌的焦點，這就是中國500強的中集集團（2039.HK）。

近期，中信保誠人壽在中國保險行業協會網站上發布公告稱，1月6日，通過深港通從港股二級市場買入中集集團（02039.HK）股份，加上此前買入份額，已持有中集集團H股股本比例約為5.0121%，達到舉牌标準。

4月13日，中集集團董秘辦主任吳三強對智通财經APP坦言，險資追求長期收益，中集集團成立以來一直經營穩健，上市以來都沒有虧損過，更能做到基本每年分紅，目前的股價價位不高，無論從資本回報抑或實業業績，未來會有更好的成長價值。

“我們歡迎像中信保誠這樣的長期投資者”。吳三強說，根據其掌握的信息，中信保誠應該是單純的投資，目前沒有事關董事會席位的訴求。

資料顯示，中集集團于1980年1月創立于深圳，1994年公司在深圳證券交易所上市，2012年12月在香港聯交所上市，目前是A H股公衆上市公司，主要股東為招商局集團、中國遠洋海運集團和弘毅投資等，該公司同時位列2019《财富》中國500強第97位。

根據智通财經APP的統計，截止2020年3月底，中集集團累計分紅次數達25次，總累計分紅金額達到141.2億元，分紅率達到344.06%。作為比較，如果以分紅年限為基準，25次僅次于萬科A（29次）、粵電力A（27次）、雲南白藥（27次）、佛山照明（27次）、深振業A（27次）、泸州老窯（26次），入圍A股前十大分紅公司。

如果排除IPO在外，數據顯示，中集集團上市後僅有兩次再融資：2003年A股公開增發募集資金約18億元；2015年H股非公開增發募集資金38.57億港元。以此計算，中集集團總分紅金額，遠遠超過這麼多年在二級市場股權融資的金額。

“我們是分紅的績優股，不僅僅是集團，包括我們旗下的三家上市公司：中集天達、中集車輛、中集安瑞科，四間上市上司基本上每一年都有較高分紅，甚至像中集車輛2019年的分紅比例高達60%。”吳三強對此頗為自豪。

值得一提的是，中集集團并不是中信保誠2020年以來第一家舉牌的公司，在此之前的3月19日，中信保誠增持并舉牌光大控股（00165），增持後持股比例達到5.1323%。惟一的共通點是，兩者均為港股上市公司。

根據智通财經APP的統計，進入2020年以來，根據險企披露的信息，已有9次舉牌港股上市公司的動作，舉牌險企包括中國人壽、太保集團及一緻行動人、太平人壽等，分别舉牌中廣核電力、錦江資本、農業銀行等個股。

對于買入港股的依據，今年年初，一位保險投資官分析稱，港股經過2019年的充分調整，目前整體估值約為10倍PE，低于A股和西方主要國家股市，在全球資産中仍具有較高性價比；二是港股盈利周期回升，有望維持較好的盈利增速；三是市場情緒修複和全流動政策推動北向資金南下支撐港股。

以中集集團為例，截止4月9日，中集集團港股價格為6.89港元，A股價格為7.75元人民币，相差約1.4元人民币，港股相對A股約有22%的折讓。

不過，與險資多舉牌進入行業的屬性，多偏好能源、地産、金融等公司不同，中集集團為實業企業，是舉牌公司中惟一的一家工業機械制造類企業。

在吳三強看來，國家再造實業，制造業會有新一輪黃金增長期。險資舉牌中集，事先已及時做好壓力測試、情景分析，以應對疫情的發展和變化。“目前集裝箱、中集車輛、中集安瑞科均正常經營，在全球經濟受疫情發展暫時沒有出現拐點之前，預計公司業務在後續也會不同程度受到影響”。

據了解，中信保誠人壽這次從深港通二級市場增持中集集團H股股票，資金來源為中信保誠人壽的保險責任準備金。不過，中信保城人壽亦是今年首家舉牌的中小險企，打破了今年以來大型險企“壟斷”舉牌的格局。

根據相關規定，中信保誠人壽将此次投資納入股票投資管理。中信保誠人壽表示，公司會密切關注企業的經營狀況及市場後續反應，不排除在後期繼續追加投資的可能。

不過，一位長期研究中集的私募投資人對智通财經APP坦言，除卻高分紅外，險資或看中的是中集未來的兩大想像空間：深圳坪山等地土地的開發收益；海工業務的重組與合并。

以土地為例，中集集團目前在全國擁有近30平方公裡土地儲備。其中，除了深圳前海(52.4萬平米)外，深圳太子灣(6.4萬平米)，深圳坪山(82.0萬平米)，上海寶山(17.8萬平米)等核心地塊也正在推進土地工轉商。目前譬如前海的土地已收獲約百億的補貼，坪山等地土地土地亦在與地方談判中，未來有望獲得補償甚或參與未來開發。

在海工業務方面，2018、2019年連續兩年進行了大額的資産減值損失計提，未來計提的數額或不大，同時會有合并重組的重大利好影響。

此前媒體多有關于招商局拟整合中集、中航國際旗下船舶海工業務報道，中集集團總裁兼麥伯良CEO對此回應稱，中集一直在探讨整合的可能性，圍繞幾個方面都在商談，如何使中集海工發展的更好，一旦有确切的進展就會對外公告。

但智通财經APP注意到，中集海工業務的重組，目前已事涉大型央企、地方政府、國家産業基金等各方的接觸談判。除招商局集團外，2019年12月中集集團與煙台市簽署戰略協議，合作籌建中國海工北方總部；2016年國投先進制造産業投資基金，以10億元增資中集海工，持有後者15%股權。先進制造産業投資基金由國家發改委、财政部及工信部牽頭發起，國投創新投資管理有限公司為基金管理人。

成立于1980年的中集集團，是中國國際化程度最高的企業之一，目前營收近一半來自海外，是全球最大的空港裝備企業，集裝箱業務占據全球市場的40%。

在過往的40年間，中集曾經曆過多次的經濟波動沖擊，如2008年金融危機、2016年全球航運低谷期——當年波羅的海綜合運價指數(BDI)降至曆史低點的290點，但中集集團均能通過強有力的戰略升級和産能布局調整等措施，最終實現跨越式發展。

資料顯示，中集集團2019年實現營業收入858.15億元，營業利潤58.39億元, 歸屬于母公司股東及其他權益持有者的淨利潤15.42億元，創造了上市26年均持續盈利的紀錄。

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