昨天又是A股、大盤、基金齊齊整整上熱搜的一天，大盤跌破3000點，下跌5.13%，收報2928點，創業闆指和深成指均收跌超5%（數據來源于WIND）。

一方面疫情仍在各地散發蔓延，疫情擾亂穩增長節奏，經濟下行擔憂加劇；一方面人民币延續快速貶值，市場避險情緒加重。

圖片來源：Wind

突如其來的大跌讓人一時無言以對，一些小夥伴表示躺平了，越是艱難時刻，信心越寶貴。恰好這周末表姐來電問了一個嚴肅的問題：定投的指數基金越投越虧，怎麼終止定投？準備都取出了。

我從專業的角度解釋了一番：現在正是低位積攢份額撿便宜的時候，堅持定投扣款不要停，更不要虧損贖回，就徹底沒有翻盤的希望了。

接着表姐又提出一個問題，行情不好，積攢那麼多份額有什麼用，不還是虧損嗎？

底之下還有底，很多投資者感覺看不到希望。其實我們常說定投多是一個微笑曲線，而不是V型曲線，因為底部都是慢慢磨出來的，多數微笑曲線都有一個相對寬闊的底部區域，可能會讓投資者逗留很久，但這也是定投的必修課。

接下來我們通過曆史數據來感受一下。

為什麼要積攢份額？

我們以上證指數作為投資标的，假設小明很不幸在2015年6月12日5166的收盤點一次性入場，如果想要解套，需要到什麼時候呢？

結果顯示至今還未回本。

但如果小明在最高點入場緊接着又開啟了定投，21個月的時間小明就已經解套了，因為在漫長的熊市、震蕩市中小明積累了更多份額，當指數反彈時，小明解套速度自然也更快。

*注：模拟指數為上證指數00000.1.SH，指數數據來源于wind

成本數據以及回本時間數據來源于恒越基金。定投方式：每月定投1000元，遇到節假日順延，不考慮交易費用。定投到回本指定投當日第一次出現正收益，定投平均成本=投入總本金/期末累計購得份額，一次性買入成本=初始買入價。曆史回測并不代表其未來表現，我國股市運作時間較短，不能反映證券市場發展的所有階段。

其次，在當前的市場定投，是“微笑曲線”出現的好機會。

市場趨勢大緻可以分為四種，先跌後漲、震蕩向下、震蕩向上和先漲後跌。當下我們先讨論前兩種。

如果市場先跌後漲，一個“微笑曲線”就出現了；如果市場震蕩向下，定投能有效降低總平均成本，即使虧損，幅度也小于一次性投資。

投多少

之前我們帶大家測算過，定投的周期選擇日定投、周定投、月定投的差異性不大，那麼接下來再來聊聊每次定投多少金額合适呢？

一般而言，我們的資金可以劃分為流量資金和存量資金。

01

流量資金指的是我們定期的收入，對于這部分資金有兩種定投方式。

第一種，将每月流動資金的10%進行定投。

作家博多舍費爾曾說過，将每月收入的10%存入一個獨立賬戶，這10%會讓你變得富足，對生活品質卻沒有很大的影響。

同時，用這些資金進行基金定投，也會起到降低支出的作用。

假如我們可以再節省一些，将每月進行定投的收入比例從10%提升到20%或30%，那麼積少成多，每年定投的總金額會跟着變大更多。

圖片來源：網絡

第二種，每月收入減去支出，用所得金額的一半進行定投。

比如小明月收入10000元，每月支出約6000元，那麼小明就應該以2000元的金額進行定投。

這兩種方法各有優勢，需要按個人情況決定。

02

相比而言，存量資金的定投方式難度會大一點。

首先，我們應該對存量資金進行規劃，區分用于日常消費和未來支出的部分，剩下的就是我們可以用來投資的閑餘資金。

至于比例，可以參考之前科普過的生命周期投資法。也就是用100減去你現在的年齡，得到的數值就是閑餘資金用來定投的比例

比如你是30歲，那麼比較合理的操作就是把閑餘資金的70%用來基金定投，剩下的30%用于其他渠道的投資。

投多久

最後就是定投所需堅持的時間了。

如果定投的時間太短，收益率會受短期風險的影響；而時間太長，低位買入的降低成本效果也會逐漸減弱，随之出現定投的鈍化現象。

什麼意思呢？

随着定投時間越來越長，持倉量會越來越多，如果我們始終保持定投金額不變，那麼在降低持倉成本上的效果會越來越差。這就是定投鈍化。

所以定投的力道也要剛剛好。

以定投滬深300為例，我們計算任意交易日定投後，持有1-5年後賣出所得到收益率。從最高收益的角度來看，持續定投2-3年的時間是最為合适的。

當然也要具體市場具體分析，有時我們可能要經曆漫長的震蕩市場才能守得雲開見月明，在月明之前還要保持耐心。

數據來源：Wind,2005.1.4-2021.12.31

波動的具體指标為标準差。由于不同年份交易日情況不同，沒有完全對應，且數據量充足，故剔除部分不匹配數據，使得滿足持有期恰好為整數年份的要求。

微笑曲線可能會遲到，但不會缺席。

（投資有風險，入市需謹慎）

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