據南财理财通最新數據，截至2023年2月7日，今年以來全市場已新增發行淨值型銀行理财達1,181隻。

從風險等級來看，産品風險等級主要集中在二級(中低風險)。其中，一級（低風險）的産品占比2.71%，二級（中低風險）占比89.08%，三級（中風險）占比7.62%，四級（中高風險）占比0.08%，五級（高風險）占比0.51%。

從投資性質來看，固收類産品占比97.63%；混合類産品占比1.86%；權益類産品占比0.34%；商品及金融衍生品類産品占比0.17%。由此看出，固定收益類産品仍占據理财産品的主流。

2022年Q4理财公司現金類産品七日年化均值較Q3下浮近30%，收益均值跌破2%

對銀行現金管理類理财來說，過去的2022年第四季度至關重要，“現金新規”過渡期收尾。大限将至下，多家理财公司在四季度密集整改産品，包括處置資産、壓降久期，這對現金類産品的收益造成一定影響。

南财理财通數據顯示，2022年Q4銀行現金類公募産品七日年化均值為1.729%，中位數為2.193%；而2022年Q3前述産品收益的均值和中位數分别是2.460%和2.500%。相較Q3，Q4現金管理類産品收益均值下降73bp，下滑幅度高達29.72%；七日年化收益率的中位數也環比下降12.28%。

（數據來源：南财理财通）

随着“現金新規”過渡期結束，理财公司現金類産品整改到位後，現金類産品與貨币基金收益差距進一步縮小。據招商證券統計，截至2023年1月31日，現金管理類理财收益率中樞為2.1%，僅較公募貨基高出23BP。

同時，由于2022年Q4以來同業存單利率中樞有所擡升，經濟複蘇且複蘇高度或受限，招商證券預計未來一個季度1Y的AAA同業存單利率中樞在2.6%左右，貨基及現金管理類理财收益率有望保持。

民生理财、北銀理财産品首上現金管理類理财榜單，收益均值超3%

本文榜單排名來自理财通AI全自動化實時排名，如您對數據有疑問，請在文末聯系助理進一步核實。

本期榜單收錄的産品為2022年10月1日前成立的現金管理類公募産品，數據日期範圍為2022年10月1日至2022年12月31日，同系列産品隻保留一隻。

在本期理财公司現金管理類理财産品2022年第4季度收益率排行榜中, 2隻來自民生理财和北銀理财的産品表現突出，這兩隻産品是四季度唯二兩隻收益均值超3%的産品。其中，民生理财“天天增利現金管理機構款”排名第一，Q4平均七日年化收益率為3.507%；北銀理财“京華遠見易淘金”排名第二，Q4七日年化收益率均值為3.240%。值得注意的是，民生理财、北銀理财開業不久，上述2隻産品均為由母行劃轉而來的産品，非理财公司新發産品。

2022年6月30日，民生理财在北京正式開業。就産品體系，民生理财董事長歐陽勇曾對媒體介紹，民生理财将圍繞“竹”系列布局産品線：“富竹”是固收類産品，穩健增值；“貴竹”與“鑫竹”是“固收 ”産品，穩中求進；“榮竹”與“銀竹”是混合類産品，攻守兼備；“金竹”是權益類産品，力争收益提升；“玉竹”是項目類資産的單發産品；“天天增利”是現金管理類産品，靈活便捷。

北銀理财則于2022年12月23日開業，至今僅開業一個月有餘。在産品體系上，北銀理财以“京華”為冠，升級打造了“易淘金” “京華遠見”“京華彙盈”“京華鴻運”“京華潤澤”五大系列。

本期榜單中，除民生理财和北銀理财産品表現突出外，興銀理财産品也實力不俗。本期興銀理财共上榜5隻産品，是上榜産品數量最多的理财公司；此外，青銀理财、信銀理财和中銀理财各上榜1隻産品。

“天天增利現金管理機構款”于2022年末前完成改造，确保增量合規

榜首産品民生理财“天天增利現金管理機構款”成立于2018年4月27日，2022年12月10日由母行劃轉至理财公司進行管理，産品風險評級由原來的二級調整為一級，業績比較基準調整為同期七天通知存款利率。截至2022年12月31日，該産品規模達259.37億元，杠杆水平為100%。

從資産配置情況來看，截至2022年末，其直接、間接投資銀行存款、結算備付金等現金類資産的比例合計達61.51%；直接投資于債券、資産支持證券等固定收益資産的比例為38.20%；僅0.29%投資于其他資産。

資産投向上，該産品主要投資于現金、逆回購、同業存單等貨币市場工具以及利率債、高等級信用債等金融工具。

根據“現金新規”要求，多家理财公司現金類産品在2022年Q4減持永續債、二級資本債等較高收益資産，降低資産組合久期與杠杆率。

雖然“現金新規”對“二永債”留了條口子可以持有至到期，但多家理财公司人士對課題組表示，四季度“二永債”已處置完畢、全部整改。

值得注意的是，據“天天增利現金管理機構款”四季報顯示，前十大持倉中依舊包含5筆永續債持倉。與2022年三季度報告披露持倉相比，四季報中披露的永續債與此前相同、未有新增，應為持有至到期。

民生理财在四季報中也提到，該産品會繼續進行存量改造并确保增量合規，同時有序降低資産組合久期。該産品在2022年末之前完成改造。對該産品而言，收益率中樞預計會有所回落，但仍力求保持在市場同類産品中的競争力。

（數據分析師：張稆方、馬怡婷 實習生：吳昆翰）

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