2016年，對于中國萬能險的發展注定是不平凡的一年。

從年初的高歌猛進，到歲末的監管風暴。11月，21世紀經濟報道記者對500款萬能險産品的結算利率進行了統計。

希望通過數據窺探一年中，萬能險産品發展的“跌宕起伏”。具體而言，11月結算利率最高的10款産品恒大人壽占據8席，而前海人壽的平均收益率最高，同時，21世紀經濟報道記者發現，多家保險公司開始停售萬能險産品。

本次統計的公司範圍包括四大傳統壽險企業和在資本市場上較為活躍的中小型險企。總體而言，11月萬能險平均結算利率為4.92%。其中四大傳統型壽險公司為4.56%，而前海人壽、恒大人壽、安邦人壽、和諧健康、富德生命人壽、華夏人壽等6家資本市場較為活躍的險企為5.29%。

恒大占據榜單前10名中8席

21世紀經濟報道記者對這500款産品的11月結算利率進行了排名，恒大萬能險産品占據了榜單前10名中的8席。排名後10位中，人保壽險鑫盛兩全保險（萬能型）墊底，結算利率僅有0.36%。

中國人壽、太保人壽、平安人壽、新華人壽四大傳統險企的11月平均結算利率均在4%以上，中國人壽數據較1月下降0.91個百分點，其他3家公司平均結算利率和2016年1月比均略有升高。

具體而言，平安人壽和新華人壽平均結算利率并列第一，為4.69%；中國人壽最低，為4.16%。

平均結算利率最低的中國人壽，其17款萬能險産品中有12款的11月結算收益率僅有3.9%，如“國壽瑞安兩全保險”、“國壽瑞祥終身保險”、“國壽金賬戶年金保險（豪華版）”。

四大傳統險企的萬能險産品以結算利率處于4%和5%之間的為主，占56.96%，結算利率5%以上的占26.58%。隻有平安人壽的一款“平安财富寶2号兩全保險（萬能型）”達到了6.5%的結算利率,目前仍在售。

太保人壽的一款名為“衆恒B團體年金保險（萬能型）”的産品11月結算利率最低，僅有3.5%。

相比傳統險企，在資本市場上活躍的中小型險企平均年結算利率，則明顯高一個台階。根據21世紀經濟報道記者統計，包括前海人壽、恒大人壽等在内的6家在資本市場較為活躍的險企中，除和諧健康11月平均結算利率為4.91%外，其他5家平均結算利率均在5%以上。其中前海人壽最高，為5.73%。恒大人壽緊随其後，也有5.53%。但和今年1月相比，這6家的平均結算利率均有小幅下降。

就這6家險企而言，結算利率在5%到6%之間的萬能險産品居多，占到了49.32%，其次是結算利率在4%到5%之間的産品，占20.55%。其中恒大人壽最引人注目，在此次統計的該公司64款萬能險産品中，有16款的結算利率達到7%及以上，“恒大人壽财富雙盈2号兩全保險(萬能型，B款)”、“中新大東方财富雙盈2号兩全保險（萬能型）”2款産品結算利率甚至達到了8%。

多家保險公司停售萬能險産品

據21世紀經濟報道記者了解，上述結算利率排名前10的萬能險産品均已停售。

恒大人壽結算利率7%以上的産品目前也均已停售。銀保渠道在售的萬能險産品中，結算利率最高的為“恒大人壽金玉盈泰一号兩全保險（萬能型）”，11月結算利率6.5%，但起購金額為100萬人民币，門檻頗高。

富德生命人壽此前結算利率能達到7%以上的e理财系列萬能險産品已經停售。

而平均年利率最高的前海人壽由于在萬能險單獨賬戶管理、客戶信息真實性管理等方面存在問題，已于12月5日被監管要求暫停開展萬能險新業務。

中融人壽客服人員表示，該公司2016年全年沒有銷售萬能險産品。新華人壽總部一位高管表示該公司已不再銷售萬能險産品。新華保險内部人士對21世紀經濟報道記者表示，公司其實幾年前就停賣了萬能險産品，今年公司政策趨勢是回歸保障、聚焦健康險。

某壽險公司戰略部人士也對21世紀經濟報道記者表示，萬能險産品下架一是和監管政策有關，公司業務結構需要調整。二是宏觀經濟也有影響，普遍低利率資産荒，保險公司投資壓力大。如果萬能險産品銷售規模不減少，可能出現新的利差損。

保監會副主席陳文輝在2016年陸家嘴金融論壇上曾表示，去年以來，資金收益難以覆蓋負債端成本，部分保險公司為了保持業務規模，在投資端收益持續下滑的情況下，依然在負債端保持高結算利率，可能會形成新的利差損。

珠江人壽辦公室總經理李仲明在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示：在固定收益類投資難以提供豐厚利差，權益類收益持續低迷的情況下，各家保險公司投資收益率普遍下降，因而才會紛紛下調萬能險結算利率。

“明年開門紅後，行業保費和投資規模将有所下降。受規模限制和結算利率下降的影響，中短存續期産品的規模在明年也将顯著下降。”海通證券非銀行金融行業首席分析師孫婷在研究報告中寫到。

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