今天跟大家談談歐元誕生之後對全球貨币體系的影響，以及歐元本身設計上的缺陷。衆所周知，1999年歐元的誕生是人類貨币曆史上最重要的事件之一。有人講，查理曼大帝、拿破侖和希特勒用劍沒有完成的事業，被經濟學家蒙代爾教授和一些政治家用歐元的方式完成了，這就是歐元給歐洲整合所帶來的巨大推動力。

歐元誕生的第一個重要意義就是提升了歐洲的資源整合能力。歐元從一誕生，它就極大的降低了歐元區内部的資本、人力、商品流通的成本，瞬間就提升了區域的資源整合能力。歐元區在全球貿易裡占有重要地位，所以歐元一誕生，它就成為全球貿易最重要的計價交易和結算貨币之一。歐元區成員國之間的貿易，就好像中國各個省之間做生意一樣，沒有彙率風險。歐元區和歐盟對外貿易政策也是完全統一的。

歐元誕生的第二個重要意義就是從根本上改變了國際貨币體系的格局。歐元在國際貨币基金組織，特别提款權SDR貨币籃子裡所占的比重僅次于美元，高于英鎊、日元、人民币。從貨币的國際化程度來看，歐元已經是世界上僅次于美元的第二大重要貨币。甚至有人預測說歐元在未來有可能取代美元成為世界第一大貨币。

歐元誕生的第三個重大意義，就是它改變了人們對彙率制度、對彙率體系的思維方式。我們都知道在1971年布雷頓森林體系崩潰之後，世界上的主要國家都開始實施浮動彙率，浮動彙率也似乎成為了彙率理論的一個主流，似乎實施浮動彙率就是最好的一個貨币制度，實際上并非如此。

第一個最重要，就是美國政經界的精英不願意看到有一個貨币能夠挑戰美元的霸權地位。加州伯克利大學著名的經濟學家艾肯·格林，他在2009年美國有名的外交雜志上發表過一篇文章，這篇文章的題目叫《美元悖論》。他說，歐元誕生的第一動機就是要以歐洲貨币取代美元。

美國著名的戰略家布熱津斯基和亨廷頓也多次說過，美元是美國全球戰略最重要的支柱之一，如果有一個貨币能夠取代美元，那麼美國的這個戰略支柱就會轟然垮塌。所以美元是美國真正的核心利益，他怎麼能容忍另外一個貨币取代美元呢？這是他們唱衰歐元的最根本的原因。

第二個原因就是因為歐元從根本上否定了浮動彙率的好處，堅定地支持了固定彙率的好處。而經濟學界主流的經濟思想，甚至已經成為金科玉律，就是相信浮動彙率，他們認為浮動彙率是最好的，但是歐元以事實反駁了這個基本的觀點。

最大的缺陷就是沒有統一的中央政府和财政政策。歐元區是一個超主權的貨币區，歐元是一個超主權的貨币。現在歐元區的19個國家，它們的經濟發展相當不平衡，有非常強大的國家——德國、法國，也有非常弱小的國家，像希臘、斯洛文尼亞。

那麼經濟發展如此不平衡的國家，實施單一的貨币政策，擁有同樣一個中央銀行，原則上不是不行，但是歐元區卻沒有一個能與歐洲中央銀行并駕齊驅、擁有足夠财政資源和政治權威的中央政府，所以就不能很好的約束各成員國遵守财政和貨币紀律。這是造成2010年歐債危機，特别是2012年希臘債務危機的核心原因。

在《馬斯特裡赫特條約》簽署的時候，當時有明确的規定，加入歐元區的國家必須滿足兩個條件。

第一個條件就是每年的财政赤字占GDP的比例不能超過3%；第二個要求是國家的債務總額、債務餘額占GDP的比例不能超過60%。但由于沒有一個中央政府可以約束成員國，所以像希臘、歐洲南部的幾個國家都超過了這兩條紅線。它們的财政赤字大大超出了GDP的3%，它們的債務總量有的甚至超過GDP的100%，最多的超過150%。所以這是歐元出現危機的最重要的原因。

當然除了唱衰派以外，堅定支持歐元的人更多。他們的觀點是歐元從一開始就是巨大成功，它一啟動就是全球第二大重要貨币。他們認為沒有歐元，2008年國際金融海嘯對歐洲各國的沖擊肯定會更加嚴重。歐元是當今全球貨币體系最重要的穩定力量之一，全世界都因此受益。

英國脫歐之後，現在德國、法國和歐元區的其它主要國家決心要加速加強貨币金融，特别是銀行體系的整合，他們決心要建立一個統一的金融市場和資本市場。所以從這個意義上來講，歐元作為全球貨币體系僅次于美元的第二大重要貨币的地位将持續下去，而且将不斷的加強。

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