5月24日，國内短視頻龍頭快手發布2021年一季度業績。

截至5月24日港股收盤，快手跌幅超3%，至此，快手距離2月股價高點已跌超40%，蒸發7000億港元（約合5800億人民币）。

本季度，快手在營收、用戶數量、用戶使用時長等方面，都有明顯增長，但即便如此，當下的快手仍處于虧損狀态，且燒錢越來越猛。

值得一提的是，目前，由直播産生的收入已不在是快手的主要收入來源，取而代之的是線上營銷服務。

但其實，對于快手内部來說，這樣的收入轉變也許并不意外。公開數據顯示，2019年，快手的直播收入占其總收入的80%，而在2020年上半年，直播收入占比就已經下降到了68.5%。

2021年一季度，快手的業績表現具體如何，業務層面又發生了哪些改變，燒出去的錢都幹了些什麼？

線上營銷服務成快手主要收入來源

作為國内的頭部短視頻平台，快手的收入由三部分構成，分别是線上營銷服務、直播及其他服務。

2021年第一季度，快手總營收170億元，同比增長36.6%。這170億是如何來的？線上營銷服務85.6億元，直播72.5億元，其他服務12.1億元。

顯而易見，如今，線上營銷服務産生的收入已經超越直播，占總收入的50.3%。

對此，快手稱這是線上營銷服務對總收入的貢獻首次超過50%。對于增長的原因，快手解釋主要是由于用戶群體擴大吸引了更多線上營銷客戶及平台技術實力所産生的結果。

直播收入下滑，月均付費用戶減少

線上營銷收入與日俱增，曾經最為賺錢的直播業績卻在逐漸下滑。

本季度，快手直播産生的收入已下降至42.6%。快手稱這主要是由于直播平均月付費用戶減少所緻。

具體而言，2020年一季度，快手的平均月付費用戶為6700萬，而2021年一季度，快手的平均月付費用戶為5200萬。

對于兩個季度用戶懸殊産生的原因，快手将其歸結為2020年付費用戶多是因為疫情爆發期間，更多用戶轉向線上社交和娛樂活動。2021年用戶減少則是因為用戶恢複正常的生活模式，在線上活動花費的時間減少。

電商交易額猛增，一季度超千億元

相比之下，其他服務産生的收入雖遠不及線上營銷服務及直播産生的收入，但也由2020年同期的175.8百萬元增加至2021年第一季度的12億元，其589.1%的增長幅度甚至超過線上營銷服務161.5%的增長幅度。

對于其他服務增長的原因，快手格外提到，這主要是由于電商業務的拓展。數據顯示，2021年一季度，快手電商交易總額同比增長219.8%，達到人民币1186億元。

營銷開支超百億，趕上抖音兩年前日活用戶量

收入不斷增加的背後，離不開龐大用戶群體的支持。

2021年一季度，快手的中國應用程序及小程序的平均日活躍用戶達到3.792億，同比增長26.4%，環比增長20.0%。而快手應用平均日活躍用戶及平均月活躍用戶則在2021年第一季度分别達到2.953億及5.198億。

不過，這樣的活躍用戶與抖音相比，還存在不小的差距。畢竟早在2019年年初，抖音的日活就已突破2.5億，月活破5億。這意味着，早在兩年前，抖音就已達到了快手如今的日活與月活用戶規模。

持續增長的營收，不斷參與的用戶，快手在不斷壯大，但亮眼的數據背後，燒出去的錢也不容小觑。僅2021年一季度，快手的銷售及營銷開支就高達117億元；行政開支703.4百萬億元，研發開支28億元。

對于銷售及營銷費用開支的增加，快手稱這主要是由推廣快手極速版及其他應用程序的營銷開支以及品牌推廣活動開支增加所緻；行政開支增加是因為支持業務發展而增加行政管理人員數量以及部分員工福利開支增加；而研發開支增加則是由于快手繼續投資人工智能、大數據等其他先進技術而大幅增加研發人員數目及其薪酬增加。

數據顯示，2021年一季度，快手銷售及營銷開支同比增長44%；行政開支同比增長128.2%；研發開支同比增長199.2%。

布局海外市場，月活用戶超1億

盡管國内業務已嚴重虧損，但快手仍在不斷擴充市場規模。在本季度的财報中，快手第一次公開披露了海外市場的相關數據。

快手稱平台在2021年一季度積極擴充海外市場，其中，南美洲與東南亞是其進軍海外的核心市場。

在用戶層面，快手稱，2021年第一季度，平台海外市場的月活躍用戶均值已超過1億，而2021年4月則進一步增長至1.5億以上。

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