澎湃新聞記者 侯嘉成

5月16日，國家統計局發布的數據顯示，1-4月份，全國固定資産投資（不含農戶）153544億元，同比增長6.8%，4月份固定資産投資（不含農戶）環比下降0.82%；4月社會消費品零售總額29483億元，同比下降11.1%；4月規模以上工業增加值同比下降2.9%。

數據來源：Wind

國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長付淩晖在發布會上表示，4月份疫情對經濟運行造成較大沖擊，但這種影響是短期的、外在的，中國經濟穩中向好、長期向好的基本面沒有改變，轉型升級、高質量發展的大勢沒有改變，穩定宏觀經濟大盤、實現發展預期目标有利條件較多。随着疫情防控取得階段性成效，穩定經濟政策措施持續顯效，經濟運行有望逐步複蘇。

數據來源：Wind

消費連續2個月同比下降

4月份，社會消費品零售總額29483億元，同比下降11.1%，環比下降0.69%。其中，除汽車以外的消費品零售額26916億元，同比下降8.4%。

東方金誠首席宏觀分析師王青對澎湃新聞表示，社會消費品零售是本輪疫情沖擊效應最強烈的領域。4月餐飲業收入同比降幅較上月明顯擴大；伴随汽車産業鍊受到擾動，加之一些城市的購車活動受到疫情波及，社零中占比約10%的汽車銷售也在4月出現大幅同比負增長，降幅從上月的-7.5%驟然擴大至-31.6%。4月珠寶、化妝品等可選消費的降幅都在明顯擴大，唯有糧油、醫藥等必需品消費繼續保持正增長，符合疫情沖擊的一般規律。

中國社科院宏觀經濟研究智庫研究室主任馮煦明對澎湃新聞表示，消費數據的大幅下滑受到兩方面影響：一是失業率上升、隐性失業和收入減少的情況變多，導緻可支配收入和居民消費能力下降。二是新一輪疫情導緻預期進一步轉弱，沖擊很多家庭的消費意願，導緻不敢消費。

萬博新經濟研究院院長滕泰對澎湃新聞表示，消費對GDP增長的貢獻目前在2/3左右。在消費是需求主體的社會背景下，3月和4月出現消費負增長，對實現全年的社會經濟目标造成壓力。

王青表示，消費偏弱是近期宏觀經濟中的一個明顯特征，本輪疫情不過在短期内又形成了一個消費缺口。疫情過後，消費數據恢複正增長沒有懸念，而着眼于保持宏觀經濟良性循環，消費增速偏低現象将受到進一步重視。

如何填補消費缺口

“近期促消費政策頻出，但未來需要重點解決疫情沖擊下居民收入增速下滑帶來的消費能力不足問題。”王青表示，接下來财政政策在促消費方面的支持力度有可能顯著加大，不排除在全國範圍内向低收入群體定向發放消費券的可能。

滕泰表示，快速提振消費的方法，一是在确保人民生命安全的前提下，盡量減少疫情防控對人員流動和社會經濟活動的影響。二是要盡快在全國範圍内發放一定規模的消費補貼或者消費券。

馮煦明表示，在疫情得到基本控制、經濟逐步恢複的過程中，可以用消費券來引導預期、激勵消費，幫助市場走向正軌。但消費券不宜長期使用，因為它具有累進性，相對而言富人獲益更大、窮人獲益更小。

“消費券的設計要注重精準，減小套利空間。可與健康寶、數字貨币等新技術結合起來。” 馮煦明說，在受疫情影響加大的地區，針對低收入群體和困難家庭，直接發放現金補貼，比消費券要更有效、更公平。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華也對澎湃新聞表示，需要加大消費券使用研究，最大限度發揮消費券政策的效果；例如消費券在各群體中如何分配，如何更好發揮消費券杠杆效應等。

貨币政策方面，滕泰還表示，應該盡快大幅降息來提振消費。在消費負增長的情況下，儲蓄增速很高，意味着消費意願的下降，降息則是提高消費意願的有利手段。

“還要關注居民的财産性收入。中國有将近2億的證券和基金的投資者，背後是5億-6億的家庭成員。今年以來，尤其是4月份，中國股市的大幅下跌消滅了大量的居民購買力和居民财富，也造消費下滑。應該積極提振股市，提升居民的财産性收入和購買力。”滕泰說道。

付淩晖表示，消費有望逐步恢複，線上消費和升級類消費仍會成為消費的重要支撐。短期内的疫情沖擊改變不了消費發展長期向好的趨勢。

投資穩增長作用将繼續發揮

1-4月份，全國固定資産投資（不含農戶）153544億元，同比增長6.8%。其中，民間固定資産投資86872億元，同比增長5.3%。從環比看，4月份固定資産投資（不含農戶）下降0.82%。

分産業看，第一産業投資同比增長5.8%；第二産業投資增長12.6%；第三産業投資增長4.3%。第二産業投資增速遠高于總體6.8%的增速。

分領域看，基礎設施投資同比增長6.5%，制造業投資增長12.2%，房地産開發投資下降2.7%。

王青表示，1-4月全國固定資産投資同比增長仍明顯高于去年全年4.9%的增長水平，顯示投資正在成為當前穩定宏觀經濟大盤的關鍵力量。

周茂華表示，4月固定資産投資增速放緩，主要受房地産投資下滑拖累，房地産銷售放緩、資金回籠慢，對房地産開發商拿地、投資構成一定拖累；4月制造業保持韌性，反映制造業企業對後續需求回暖仍保持信心及國内纾困支持政策效果；同時，基建投資動能明顯增強，反映國内跨周期、穩投資政策效果逐步顯現。

王青表示，本輪疫情最嚴峻時期已經過去，短期内基建投資增速有望反彈至兩位數附近，制造業投資将保持高增勢頭，唯有樓市低迷背景下，房地産投資增速還有進一步下滑的可能。以上因素對沖，預計1-5月固定資産投資增速将出現小幅反彈，繼續在穩定宏觀經濟大盤中發揮中流砥柱作用。

周茂華表示，預計5月固定資産投資增速有望明顯改善。從三大項看，随着疫情影響減弱，需求改善、纾困助企政策支持，繼續為制造業投資提供支撐，制造業投資保持韌性；國内跨周期政策效果持續顯現，基建投資增速仍有望加快；散發疫情影響減弱與房地産宏觀調控政策優化，房地産有望逐步回暖。

付淩晖表示，投資穩增長作用将繼續發揮，基礎設施和制造業投資支撐有力。今年以來，專項債發行和使用加快，可用于基礎設施投資的财政資金較為充足。投資到位資金中，國家預算資金增速保持較快增長，有利于基礎設施投資穩定增長。

“受疫情影響，一些制造業企業生産經營困難增加，但是各地區各部門落實促進工業經濟平穩增長政策，大力推動重大制造業投資項目開工建設，實施大規模增值稅留抵退稅政策也有利于增強企業發展信心，制造業投資增長仍有支撐。” 付淩晖說道。

責任編輯：鄭景昕 圖片編輯：張同澤

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