北京時間2月29日，中國國家統計局公布了2020年2月份制造業PMI指數為35.7%，較上月下降14.3%，創統計數據以來的新低。

不要慌，我們來回顧下PMI到底啥意思。

PMI英文全稱為Purchasing Managers' Index，中文含義為采購經理指數，是用于衡量經濟運行情況的評價指标。

預備，開始！！

PMI相較于GDP數據，

确實具有快速簡便的特點。

PMI每月發布一次，在時間上大大早于GDP等指标，

故在經濟預測和商業分析上具有重要作用。

這個就要從PMI的計算方法說起。

PMI的指标制定是采用問卷調查的形式，

且問題還不是定量的問題！

且是選擇題！

且都是單項選擇題！

問卷調查的對象是采購經理。

其中，針對PMI指數的問題分别是産品訂貨、生産量、生産經營人員、供應商配送時間、主要原材料庫存數量。

對于每個問題，采購經理們隻要在“增加”、“減少”、“不變”中選擇一個答案即可。

收集完問卷，彙總出所有答案的百分比，按照下面公式算出5個擴散指數。

将計算出的5個擴散指數，根據一定的權重，即可得到PMI指标——

PMI=産品訂貨×30% 生産量×25% 生産經營人員×20% 供應商配送時間×15% 主要原材料庫存×10%

以上權重是根據對經濟影響的先行程度，得出的國際通行公式。

采用此方式，确保PMI數據簡單、易行、高效，能在最短時間内預測經濟走勢，因而PMI被作為判斷經濟景氣的先行指标。

根據統計對象的不同，PMI還可以分為制造業PMI、非制造業PMI等，我們就不展開說了。

當PMI大于50%時，說明經濟在擴張，當PMI小于50%時，說明經濟在收縮。

你回頭看下剛才擴散指數公式，

我們假設問卷中，采購經理認為經濟擴張的比例為x%，認為經濟收縮的比例y%，那麼認為經濟狀況和上月持平的比例就是（100%-x%-y%）。

代入擴散指數，

當x%=y%，上述公式剛好等于50%。

而x%=y%，即表示認為經濟擴張和收縮比例相同，從統計意義上就可表示經濟較上月沒變化，

此時PMI值正好是50%。

PMI=50%就被視為經濟發展的榮枯分水線。

哦，不錯的問題，

供應商配送時間值越大，交貨時間越慢，确實表明經濟越不活躍。

在5個擴張指數中，供應商配送時間指數為逆指數，在合成PMI綜合指數時進行反向運算。

負負得正，所以配送時間指數還是越大越好。

而對于庫存量，我們說的是原材料庫存而不是産成品庫存。

企業補充原材料庫存趨于增加，說明企業要加快生産，這個指标越大自然表明未來經濟保持平穩增長的概率越大喽。

從上面分析我們可以知道，

PMI是個環比意義上的指标，反映的是經濟相比于上個月是擴張還是收縮。

2月份我們的制造業PMI大幅下降，主要還是受近期疫情的嚴重沖擊的結果。相信随着疫情的逐步控制，經濟穩定向好，PMI将得到明顯改善。

好了，

今天就說到這吧。

每一位在家上網課的孩子們，

是時候努力奮鬥啦！

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