每經記者：朱成祥 每經編輯：董興生

　　曾經的掃地機器人行業，被各方投資者看好。行業龍頭石頭科技（SH688169，股價308.80元，市值289.32億元）也曾成為科創闆第一高價股，股價一度突破1000元。由于亮眼的業績和股價表現，石頭科技也被稱為“掃地茅”。

　　然而，自2021年下半年開始，石頭科技、科沃斯（SH603486，股價89.08元，市值510.87億元）等掃地機器人企業風光不再，股價調頭向下。石頭科技也遭遇多名股東減持。

　　股東減持還在繼續，1月15日晚間，石頭科技公告稱，股東Shunwei Ventures III(Hong Kong)Limited（以下簡稱“順為”）、天津金米投資合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“金米”）、丁迪拟通過集中競價、大宗交易或詢價的方式合計減持不超過9.5%公司股份。

　　小米系再籌劃減持石頭科技

　　截至公告披露日，順為、金米、丁迪分别持有石頭科技817.80萬股、642.90萬股和519.76萬股，持股比例分别為8.73%、6.86%、5.55%。

　　圖片來源：公告截圖

　　此次減持，順為拟減持股份數量占公司總股本的比例合計不超過6%。其中，以集中競價方式減持比例不超過公司總股本的2%；以大宗交易方式減持的比例不超過公司總股本的4%。

　　金米計劃，根據市場情況拟通過集中競價、大宗交易或詢價的方式減持其所持有的公司股份，減持比例合計不超過2%；丁迪計劃根據市場情況拟通過集中競價、大宗交易或詢價的方式減持其所持有的公司股份，減持比例合計不超過1.5%。

　　其中，順為、金米均為小米系投資公司。也就是說，此次，小米系拟減持比例最高達8%。根據石頭科技招股書，順為是Shunwei China Internet Fund III,L.P.（以下簡稱“順為三期基金”）的全資子公司，該基金逐層向上追溯的最終普通合夥人的股東為許達來和雷軍，其中，許達來持有50%以上權益。

　　金米的實際控制人為雷軍，順為的實際控制人為許達來。其中，雷軍為小米創始人，許達來曾兼任小米集團非執行董事。

　　圖片來源：石頭科技首發上市招股書說明書

　　值得注意的是，此前，順為曾于2022年5月27日披露減持計劃，并于2022年6月20日至2022年6月27日以650.59元/股~698.00元/股減持8.41萬股，減持比例為0.09%。

　　而金米、丁迪雖曾發布減持計劃，但并未實施。2021年10月26日、2022年2月25日，丁迪發布了減持計劃，但在減持期間未實施減持；2022年2月25日，金米發布了減持計劃，在減持期間同樣未實施減持。

　　這一次，三大股東究竟是“虛晃一槍”還是真要減持？1月16日下午，《每日經濟新聞》記者緻電石頭科技，其工作人員表示：“這需要看它們的情況，根據股東需求。（它們）本身是專業投資機構（或專業投資人），有投資退出的需求。”

　　對于小米系若大幅減持，是否會影響石頭科技與小米未來的合作，其表示：“小米（系）的持股，更多作為财務投資。至于公司業務上跟小米合作，其實跟這塊關系并不大。”

　　行業已成紅海 石頭科技：不會盲目打價格戰

　　一度紅火的掃地機器人行業，為何頭部公司股價連續走低？行業競争愈發激烈是一個重要原因。

　　據頭豹研究院路演直播，根據産品定位和市場份額，可以把掃地機器人企業分為頭部、腰部和尾部三個部分。科沃斯、石頭、追覓、雲鲸4家企業，通過較高的産品定價，占據了約80%的市場份額，剩下20%的份額由十幾家腰部和尾部企業瓜分。

　　中高端産品主要通過硬件堆料、算法升級、市場營銷等手段搶占份額，頭部企業新品上市單價約3500元~7000元；而中低端産品則以全功能競争為噱頭，然後通過千元甚至百元級定價吹響價格戰号角。

　　石頭科技産品主要屬于中高端定位。在頭豹研究院看來，頭部企業的産品需要投入較高的研發費用進行技術突破和産品叠代。此外，産品同質化現象比較嚴重，行業滲透率也比較低，約不到10%。因此，頭部企業為了搶占市場份額，還需要投入大量營銷費用，去同質化現象突出的市場競争。

　　圖片來源：石頭科技官方微博

　　從2022年前三季度數據看，石頭科技業績明顯體現出增收不增利。當期，石頭科技營收43.92億元，同比增長14.78%；淨利潤8.55億元，同比下降15.85%；經營性現金流淨額3.87億元，同比下降66.32%。其中，2022年第三季度淨利潤更是同比下降34.54%。

　　對此，石頭科技解釋稱，主要原因系公司為進一步拓展海内外市場，增加廣告及市場推廣投入，導緻銷售費用上升；遠期鎖彙産生的收益減少。

　　上述工作人員進一步告訴記者：“2022年，受國際局勢競争、通脹問題（影響），導緻整體海外消費比較低迷，因此公司海外市場是有一些下降的，至于國内市場，份額其實是有所提高的。”

　　目前，掃地機器人市場滲透率并不高，石頭科技未來是否有意推出較低價格的産品，以拓展下沉市場。對此，該工作人員回答稱：“我們一直想走高端路線，不會盲目降價打價格戰。”

　　2019年，科沃斯曾推出掃地機子品牌“一點/yeedi”。那麼，石頭科技未來是否也會推出子品牌，類似于小米在手機領域做“小米”和“紅米”的品牌搭配？對此，該工作人員表示：“會有考慮去做搭配，但（同樣）不會盲目地打價格戰。”

　　每日經濟新聞

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