企業盈利能力是指企業獲取利潤的能力，也稱為企業的資金或資本增值能力，通常表現為一定時期内企業收益數額的多少及其水平的高低。對公司盈利能力的分析，就是對公司利潤率的深層次分析。

本文為企業價值系列之【盈利能力】篇，共選取31家國資雲企業作為研究樣本。數據基于曆史，不代表未來趨勢；僅供靜态分析，不構成投資建議。

盈利能力前十企業分别為：

第10 中國聯通

淨資産收益率：近三年平均3.78%

主營業務：提供全方位、高品質信息通信服務

最主要收入來源：寬帶及移動數據服務占比47.56%

中國聯通公告：公司聚焦重點區域，提升算力服務質量和利用效率，持續豐富雲産品品類，聯通雲加速發展，實現收入人民币 268.7億元，同比提升 142%；IDC 實現收入人民币 186.1 億元，同比提升 12.9%。發揮數據治理和數據安全長闆優勢，建設産品體系，深耕數字政府、數字金融等重點領域，大數據實現收入人民币27.7 億元。

第9 數據港

淨資産收益率：近三年平均7.65%

主營業務：數據中心服務器托管服務及網絡帶寬服務

最主要收入來源：IDC服務業占比99.79%，毛利率33.08%

數據港主營業務是數據中心服務器托管服務；主要産品及服務是IDC服務。

第8 衛士通

淨資産收益率：近三年平均3.94%

主營業務：從事信息安全産品研制、生産及銷售，産品線覆蓋數據安全、網絡安全、應用安全、安全平台等類别

最主要收入來源：安全集成與服務占比55.87%，毛利率18.96%

衛士通擁有面向雲服務器提高設備密碼運算能力的安全芯片、雲服務器密碼機、雲密碼資源池管理平台，以及提供雲計算信息基礎設施監管、雲安全一體化運營服務等雲安全服務，并與華為等企業在雲計算安全開展了戰略合作。

第7 紫光股份

淨資産收益率：近三年平均6.88%

主營業務：提供技術領先的網絡、計算、存儲、雲計算、安全和智能終端等全棧ICT基礎設施及服務

最主要收入來源：ICT基礎設施及服務占比61.13%，毛利率25.67%

紫光雲3.0通過自主研發的紫鸾平台和綠洲平台構建全新的同構混合雲，覆蓋公有雲、私有雲、同構混合雲、多雲、邊緣雲等各種雲計算應用場景，實現混合雲架構的統一和用戶應用數據的統一，保持應用的一緻體驗，已在政府、金融、媒體、電力、教育等行業擁有超過上萬個用戶實踐。

第6 廣電運通

淨資産收益率：近三年平均7.93%

主營業務：為全球客戶提供具有競争力的智能終端、運營服務及大數據解決方案

最主要收入來源：運維服務及其他占比49.13%，毛利率40.30%

廣電運通于2020年開始構建信創生态，與華為合作推出服務器及PC終端。公司在算力部署方面，已完成了算力中心與運通雲平台的融合建設，搭建了AI數據中心機房、GPU算力共享平台及高性能雲計算平台，實現了GPU算力及雲計算資源的統一規劃，以及按需分配的閉環管理。在高性能計算領域，算力中心具備了對外雲計算服務的輸出能力，可全面支撐公司的AI 産業應用發展。

第5 美亞柏科

淨資産收益率：近三年平均10.55%

主營業務：電子數據取證和網絡信息安全産品及相關服務

最主要收入來源：網絡空間安全産品占比54.49%，毛利率59.28%

美亞柏科主要業務是提供大數據智能化、網絡空間安全等解決方案，其中大數據業務已涵蓋公共安全大數據、政法大數據、視頻圖像大數據、網絡安全大數據、新型智慧城市大數據等。

第4 中國科傳

淨資産收益率：近三年平均11.60%

主營業務：圖書出版業務、期刊業務、出版物進出口業務和知識服務業務等

最主要收入來源：出版物進口占比52.60%

在數字教育雲服務方面，中國科傳以數字教材、配套資源為基礎，積極開拓在線教育業務， 公司“中科雲教育平台”服務廣大高等院校師生，提供在線教學、在線考試、在線觀看視頻等服務。

第3 太極股份

淨資産收益率：近三年平均10.79%

主營業務：面向政務、公共安全、國防、企業等行業提供信息系統建設和雲計算、大數據等相關服務

最主要收入來源：網絡與信息安全占比42.76%，毛利率10.91%

太極股份主營業務為面向政務、公共安全、國防、企業等行業提供信息系統建設和雲計算、大數據等相關服務,涵蓋信息基礎設施、業務應用、數據運營、網絡信息安全等綜合信息技術服務。

第2 拓爾思

淨資産收益率：近三年平均11.36%

主營業務：人工智能産品及服務、大數據産品及服務和數據安全産品及服務等

最主要收入來源：大數據軟件産品及服務占比50.13%，毛利率70.81%

拓爾思向機構客戶提供由公司自主研發的人工智能和大數據工具軟件平台,相關行業應用系統和解決方案,雲和數據智能服務(SaaS/DaaS),及信息安全産品和解決方案等多種産品服務組合。

第1 浪潮信息

淨資産收益率：近三年平均11.64%

主營業務：服務器等雲計算基礎設施産品的研發、生産、銷售

最主要收入來源：服務器及部件占比95.97%，毛利率11.13%

浪潮信息是全球領先的數據中心IT基礎架構産品、方案和服務提供商，以“智慧計算”為戰略，通過“硬件重構 軟件定義”的算力産品和解決方案、構建開放融合的計算生态，為客戶構建滿足多樣化場景的智慧計算平台，全面推動人工智能、大數據、雲計算、物聯網的廣泛應用和對傳統産業的數字化變革與重塑。

盈利能力前十企業，對應淨資産收益率、毛利率、淨利率分别為：

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