在疫情期間，全球經濟體為了維穩金融市場和刺激經濟，都進行了不同程度的貨币放水計劃，來緩解疫情對經濟和工業生産的沖擊，其中美聯儲自去年疫情以來已經累計放水6萬億美元。

而後疫情時代，全球經濟的複蘇和增長，各國央行也跟風美聯儲開啟了新一輪貨币放水，這也讓不同經濟體之間都面臨輸入性通脹風險，物價上漲，各類商品原料價格也出現上漲，而美國更是陷入了内外經濟雙高通脹風險，也是08年次貸危機之後，再次面臨雙高通脹風險。

那麼當全球貨币放水，通貨膨脹來了，普通人該如何應對呢？

首先，什麼是通貨膨脹？

通貨膨脹給普通人最直接的感受就是物價上漲，而我們通常可以通過CPI消費指數來判斷物價水平變化。

這裡的CPI消費指數分為兩種類型,一種是針對居民衣食住行的菜籃子消費CPI指數，一種是與貨币相關的非食品類消費CPI指數,而CPI消費指數的上漲往往跟供需失衡和貨币超發有關。

我們除了自身經濟活動帶來的通脹之外，還會出現全球其他經濟體活動帶來的輸入性通脹，比如美元泛濫，原材料價格上漲帶來的輸入性通脹，這個時候我們可以通過PPI工業指數來判斷，工業生産和消費領域的通脹水平。

能源經濟中的石油，煤炭價格上漲，都會給全球新興經濟體帶來輸入性的通脹，表現為各類商品原材料價格上漲，從而使得各類消費品價格上升，企業生産經營成本上升。

在宏觀經濟學領域，我們通常用一個經典的數學公式來解釋通脹現象：MV=PY

這裡的M是指的貨币流通量；P是平均物價水平；V是貨币流通速度，Y是社會總貨物量。

從這個公式我們可以看出，貨币流通量越大，通脹的概率就越大，是一種正比關系；貨币的流通速度越快，通脹的概率越大，也是一種正比關系；而社會流通的貨物總量越大，通脹的概率就越小。

其次，不同經濟周期下的通貨膨脹

我們現實生活中，比較常見就是貨币超發和貨币流通速度變化引發的通脹和物價上漲，比較少見的就是商品供應不足或者失衡，貨物的稀缺帶來的通脹現象，現金不管用，商品成為硬通貨。

我們根據不同經濟周期，把通脹分為兩種類型。

第一種是經濟上行周期，通脹也不斷上升，表現為經濟過熱，比如後疫情時代，不同經濟體大規模的貨币放水，經濟和産能快速增長，這個時候持有現金的機會成本會放大，而大宗商品市場和股票市場的投資效應會上升，大量熱錢湧入商品和股票市場，現金的購買力變弱。

第二種是經濟下行周期，通脹也不斷上升，表現為經濟滞脹，這個時候往往是貨币放水的刺激作用到了極限，實體經濟沒有實際增長，而貨币超發卻導緻物價上漲，各類商品消費和服務價格也上漲。

比如當下美國經濟就有進入滞脹的現象，而且商品供應鍊也開始出現問題。美元放水的反噬和輸入性通脹，開始傳導到美國實體經濟和生産端。

如果不控制債務泡沫和滞脹風險，很可能從經濟滞脹周期并進入經濟衰退周期，商品供給不足和失衡，現金不稀缺，商品成為硬通貨。

在經濟下行，通脹上升的滞脹周期，這個時候持有大量現金比較安全，而後是大宗商品，通脹上升的商品牛市尾聲，而持有債券和股票的風險放大，資産價格泡沫太大，實體經濟停滞。

最後，普通人該如何應對通貨膨脹？

通貨膨脹意味着物價上漲，同時它也會帶來收入分配的變化，也就是社會财富的一次在分配和轉移。

如果貨币超發從一開始就是均勻分配到每一個人和企業手中，那麼就不會出現通脹的情況，也不會影響我們的未來的生活工作和生産投資活動。

但現實中貨币超發流通到市場的過程往往是不均勻的，一開始都是從某一個領域或者行業切入，逐步擴大到其他行業，比如房地産20年的紅利期，其實就是貨币超發刺激經濟，大量熱情湧入基建和房地産行業，逐步擴散到社會的每一個角落。

這個過程中，社會總體的貨币量增加了，但初期的商品貨物總量不變，這個時候就是錢不值錢的階段，對于固定收入群體和資産以現金形式存在的群體，面臨着購買力下降和财富縮水，而現金以各類資産投資和實物資産存在的，往往會因為貨币超發，帶來個人和家庭資産價值上升，财富大幅增長。

從職業角度來看，經濟複蘇上行期的通貨膨脹，往往會帶來某些行業的發展紅利，這個時候普通打工人就業選擇很重要，比如過去10年，選擇了房地産行業和互聯網行業的打工人，職業收入的增長往往比較快，跟上了行業快速增長的趨勢紅利。

經濟周期變化，通貨膨脹現象，往往也伴随着一些周期性行業的紅利和機會，固定收入群體選對周期性行業，也可能實現收入高速增長，跑赢通脹。

從投資角度來看，如果在經濟上行期，通脹不斷上升，這個時候，我們除了保留基本都消費現金流和急用資金之外，要懂得配置一些實物資産和投資金融産品，來獲得貨币超發帶來資産增值紅利，實現财富增長。

在經濟複蘇和過熱期，大量熱錢會湧入各類周期性行業比如鋼鐵産業，房地産産業，高科技産業，帶來股市相關産業闆塊的周期性上漲行情，而經濟上行期的通脹，往往會帶來商品牛市周期，參與其中往往也能趕上通脹帶來的資産增值機會。

如果要把握經濟上升周期的大方向趨勢，也可以參與宏觀經濟方向類的投資，比如長期的大盤指數基金定投，通過時間換空間，等待經濟周期轉換帶來的财富增長，跑赢通貨膨脹，适合投資小白。

那麼如果是經濟下行周期，通脹上升的情況，這個時候持有大量現金才靠譜，比如摩根大通CEO戴蒙就擔心疫情之後美國經濟滞脹和衰退，儲備了大量現金，避險的同時等待市場機會。

在經濟下行，通脹上升周期，現金類收益上升，我們要減少各類金融風險類資産的投資，并且适當配置債券和實物黃金等避險類資産，對沖風險。

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!