一、應收賬款

應收賬款是企業在正常的經營過程中，因銷售商品、提供勞務等業務，應向購買單位收取的款項，包括應由購買單位或接受勞務單位負擔的稅金、代購買方墊付的各種運雜費等。

舉個例子：

天氣越來越熱，某空調制造公司A為搶占市場，允許經銷商在不付貨款的情況下，直接提貨進行銷售。經銷商B進了100台空調，總貨款30萬元，約定全部銷售完成後付款。

那麼，對于A公司來說，雖然銷售了100台空調，但沒有收到現金，這30萬貨款即為公司A對經銷商B的應收賬款。

簡單點說，應收賬款就是白條，即：貨已經給客戶了，但錢還沒有收到。

因此，應收賬款對應的收入和利潤，在收到錢之前隻是紙面财富，實質上隐藏着壞賬風險，也會影響公司的現金流。

雖然企業都希望一手交錢一手交貨，但在激烈的競争壓力下，為了穩定産品銷售渠道、擴大産品銷量，不得不向客戶、特别是重要客戶，提供賒銷政策。

畢竟絕大部分企業都達不到茅台的強勢地位，因此，應收賬款多多少少都會存在，隻是規模大小而已，這是企業和客戶相互博弈之後的結果。

對下遊購貨企業的銷售政策放得太松，會導緻應收賬款過多，影響企業資金回籠，極端情況下，應收賬款不能收回，形成大量的呆賬壞賬，甚至會影響到企業的正常生存。

如果行業地位不夠強勢，而對下遊購貨企業的銷售政策收得太緊，期望一手交錢一手交貨，勢必會影響到企業的銷售，造成部分客戶流失，進而拉大與競争對手的差距，久而久之也很難立足。

說到底，應收賬款是行業競争内卷的結果，也是争取更多意向客戶的需要，隻要規模适度，則可以接受。

二、高額應收賬款形成的原因

1、企業應收賬款長期高企的可能原因：

①行業競争過于激烈，導緻該行業内公司的應收賬款普遍很高。

②公司産品缺乏足夠的競争優勢，為避免産品積壓，不得不放寬對下遊購買方的信用政策，加大賒銷力度，導緻的應收賬款長期過高。

③公司管理者隻注重生産經營和銷售工作，忽視了财務管理的重要性。

④公司可能為了利潤和收入考核，一直在虛構收入。

無論上面哪種情況，最好都敬而遠之。

2、公司某年應收賬款增幅突然大幅增長，并超過同期收入增幅的可能原因：

①公司開發新産品、或開拓新市場，意圖快速打開市場局面。但隻能是短期策略，如果長期維持則是危險的。

②行業整體經營環境惡化，被迫采用賒銷方式促進銷售。

③因行業升級或新競争者出現，導緻公司的産品或服務在市場上失去競争力，依靠加大賒銷才能維持原有的市場份額。這預示着企業可能要走下坡路了，如果不能快速找到突破口，那麼結局将十分危險。

④公司為了完成利潤和收入考核，開始通過應收賬款虛構收入和利潤。

三、應收賬款的财務處理

應收賬款是企業因銷售而産生的一項債權。通常在确認收入的同時，确認應收賬款。

應收賬款項目反映其期末淨額。

一般來說，每筆應收賬款都需要計提壞賬準備，該項目為借方餘額減去所有壞賬準備後，按差額進行填列。也就是，應收賬款項目填列的是扣除壞賬準備後的賬面價值。

下圖為格力電器的應收賬款，可以看到，資産負債表填列的即是應收賬款的賬面價值。

四、應收賬款的壞賬準備

應收賬款是放在别人那裡的錢，有要不回來的風險，需要計提壞賬準備。至于怎麼計提和計提多少，由公司管理層決定，因此，有很大的可操作空間。

一般來說，欠的時間越久，越不容易要回來，所以，大多數公司會根據賬齡來計提，當然也有其它的計提方法，總結下來，基本有三種：

①單項金額重大并單獨計提壞賬準備。需要注意的是，不同企業對單項金額重大的判斷标準是不一樣的，取決于管理層的認定。

②單項金額不重大但單獨計提壞賬準備。

③按信用風險特征組合計提壞賬準備。通常采用的是賬齡，不同賬齡的應收賬款對應不同的壞賬準備計提比例，賬齡越短，計提的比例越小。

下圖是格力電器的組合分類及依據：

格力電器按賬齡計提比例如下：

格力電器的除一年以内的按5%計提外，其它期限的計提比較都不是整數，這與通常看到的計提比例有明顯差别。公司解釋是因為非同一控制下企業合并所緻，可見其合并報表的不同企業的計提比例是不同的。

不同的企業，壞賬準備的計提标準差别較大，可能是因為商業模式的不同，也可能是因為管理層對待應收賬款的态度不同。

五、應收賬款的财務造假

應收賬款造假的通常手段是，造假公司與關聯公司簽訂虛假的購銷合同，形成應收賬款，确認營業收入，從而達到虛增利潤的目的。

這種造假方式會造成應收賬款的急劇增加，容易引起懷疑。

純粹利用應收賬款科目進行财務造假，比較簡單粗暴，屬于國内證券市場成立早期時的玩法，目前這種造假方式已經不常見，通常是搭配其它方式一起進行。

六、如何通過應收賬款調節利潤

雖然單純虛增應收賬款的造假玩法已經不常見，但利用該科目調節利潤的公司還是不少的，其調節利潤的方式主要有以下幾種：

1、修改應收賬款壞賬準備的計提标準

壞賬準備會進入利潤表，直接影響當期利潤，因此，對計提标準的修改，也會直接影響到淨利潤。

2019年，福斯特變更了應收賬款壞賬準備的計提比例，雖然隻調整了逾期一個月内的計提比例，但對淨利潤的影響卻達到了約5000萬，約占2018年經審計淨利潤的6.63%，影響不可謂不大。

因此，隻要涉及調整應收賬款壞賬準備計提比例的，必須高度重視，核實理由是否足夠充分，否則，有必要懷疑公司調整的真實目的。

2、放松公司的銷售信用政策

資産負債表和利潤表采用的是權責發生制，不以現金流是否收回作為記賬依據，因此，通過增加應收賬款的比例，就可以達到增加銷售收入、進而增加利潤的目的。

舉個例子：

假設公司原來的銷售信用政策是，客戶提貨時支付50%的貨款，後期按約定分期支付其餘貨款。為了擴大銷售，公司修改了銷售政策，客戶可以0付款提貨，所進貨物銷售完成後再付貨款。可以想象，這個銷售信用政策的放松可以大大促進産品的銷售，進而提升收入的淨利潤。

3、轉回應收賬款的壞賬準備

壞賬準備是根據會計估計預先計提的，後期如果該筆應收賬款被成功收回，則計提的壞賬準備可以轉回。

原理同存貨類似，可以參考前面的文章《财務造假高危科目之存貨：洗衣粉也會跑路？》，不再贅述。

4、調整應收賬款的賬齡

不同賬齡的應收賬款壞賬準備計提比例是不同的，如果能夠通過外部資金或其它方式，将賬齡較長的應收賬款進行虛假沖減，則變相地減少了計提的壞賬準備，進而達到增加利潤的目的。

根據中國證監會的《行政處罰和市場禁入事先告知書》相關内容，欣泰電氣通過外部借款或僞造銀行單據方式，在會計期末沖減應收賬款，在報表期後再取出現金還回借款，虛減應收賬款和壞賬準備，以達到不可告人的目的。

七、如何識别應收賬款造假

1、分析企業的經營模式

企業不同的經營模式，對應不同的應收賬款特征。比如，建築裝飾行業的應收賬款占比相對較高，而連鎖超市的應收賬款占比相對較低，如果一家連鎖超市的應收賬款占比過大，則可能存在虛增應收賬款的問題。

2、分析企業應收賬款的變動情況

縱向對比，企業的應收賬款餘額是否出現異常的突然暴增，或應收賬款相對主營業務收入是否出現超乎常規的增長，比如主營業務收入增長了10%，而同期應收賬款卻增長了60%，就需要引起警惕。

同時，也可觀察應收賬款周轉天數。正常情況下，在相同行業、相同業務模式下，如果應收賬款周轉天數明顯提高，特别是相對行業其它公司有明顯提高，則存在虛增的可能。

3、對比分析企業應收賬款周轉率和毛利率

如果企業應收賬款周轉率下降，而毛利率卻提升，則可能存在虛增應收賬款而導緻應收賬款周轉率下降，同時，營業成本結轉不足。

4、觀察應收賬款計提壞賬準備情況

如果企業出現業績暴雷，并且主要是由計提應收賬款壞賬準備所導緻，則應收賬款造假的可能性比較大。

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