經濟學家托賓于1969年提出了一個著名的系數,即托賓Q系數,也叫托賓Q理論。該系數為企業股票市值對股票所代表的資産重置成本的比值,在西方國家,Q比率多在0.5和0.6之間波動。因此,許多希望擴張生産能力的企業會發現,通過收購其他企業來獲得額外生産能力的成本比自己從頭做起的代價要低的多。
意義:
1、托賓Q是指資本的市場價值與其重置成本之比。這一比例兼有理論性和實踐的可操作性,溝通了虛拟經濟和實體經濟,在貨币政策、企業價值等方面有着重要的應用;
2、在貨币政策中的應用主要表現在将資本市場與實業經濟聯系起來,揭示了貨币經由資本市場而作用于投資的一種可能;
3、在未來,我國貨币政策如果開始考慮股票市場的因素,則托賓q将會成為政策研究與政策制定的重要工具。
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